22-26 Kasım haftası piyasalar Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler
· 22 Kasım Pazartesi Çin; PBOC Ana Faiz Oranı İngiltere; Bileşik PMI Türkiye; Tüketici İtimat Endeksi (Kasım), Yurt Dışı Üretici Fiyat Endeksi (Ekim), Merkezi İdare Borç Stoku (Ekim) ABD; İkinci El Konut Satışları Euro Bölgesi; Tüketici İtimat Endeksi
· 23 Kasım Salı Dünya Geneli; PMI Bilgileri ABD; Philadelphia Fed İmalat Dışı Aktivite Endeksi
· 24 Kasım Çarşamba Türkiye; Gerçek Kesim İtimat Endeksi ve Kapasite Kullanım Oranı (Kasım) Almanya; Ifo Endeksleri ABD; GSYİH (3Ç21-Öncü), PCE Fiyat Endeksi (Ekim), Sağlam Mal Siparişleri, İşsizlik Müracaatları, Michigan Tüketici İnanç Endeksi (KasımNihai), Yeni Konut Satışları (Ekim), FOMC Toplantı Tutanakları
· 25 Kasım Perşembe Almanya; GSYİH (3Ç21-Nihai), GfK Tüketici İtimat Endeksi Euro Bölgesi; AMB Lideri Christine Lagarde’ın Konuşması
· 26 Kasım Cuma Euro Bölgesi; AMB Lideri Lagarde’ın konuşması
– Majör merkez bankaları enflasyondaki hızlanmanın süreksiz olduğu tezini sürdürse de hem üretici birebir vakitte tüketici meblağları tarafında dünya genelindeki yüksek seyir finansal piyasalarda volatilitenin artmasına niye olmakta. ABD’de geçen ay Mart’tan beri en kuvvetli artışını yapan perakende satışlar verisinin, fiyat artışlarına rağmen tüketimin hızlandığını göstermesi, gelecek aylarda enflasyonun sürat kesmeyebileceğini göstermekte. Çarşamba günü yayınlanacak Ekim ayı PCE fiyat endeksi Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olmasından dolayı piyasa tarafınca yakından izlenmekte. Endeks, Eylül’de yıllık %4,4 artarak otuz yılın en yüksek yükselişini gerçekleştirmişti. Birebir gün yayınlanacak Michigan Tüketici İtimat Endeksi piyasalarda giderek artan enflasyon telaşlarının tüketici tarafına nasıl yansıdığına ait fikir verecek. Endeks Kasım başında on yılın en düşük düzeyine gerilemişti. Çarşamba günü piyasaların takip edeceği öteki kıymetli gelişme Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) son toplantısına ait tutanaklar olacak. Kasım toplantısı Fed’in pandemi kaynaklı mali teşvikleri azaltmaya başlama sonucu vermesinden dolayı ek ehemmiyet taşımakta. Çünkü görüşmeden bu yana hem istihdam piyasası tıpkı vakitte enflasyon tarafında ısınmanın artmasıyla bir arada daha agresif bir sıkılaşma ve ardından daha yakın vakitte gidilebilecek bir faiz artırımının tartışılmaya başlandığını görmekteyiz. ABD’li siyaset yapıcılardan da bu istikamette açıklamalar gelmekte. Fed’in Aralık toplantısında güncellenecek çeyreklik projeksiyonlar siyaset yapıcıların beklentilerindeki değişiklikleri daha net görme fırsatı sunacaktır. Fed Lideri Powell’ın bakılırsavine devam edip etmeyeceği konusu büyük bir ihtimalle bu hafta netlik kazanacak. Beyaz Saray idaresi geçen hafta Lider Joe Biden’ın Şükran Günü’ndilk evvel sonucunı vereceğini açıklamıştı. ötürüsıyla Perşembe günündilk evvel mevzunun netleşmesi beklenebilir. Powell’a kıyasla biraz daha güvercin algılanan Fed Guvernörü Lael Brainard’ın bakılırsave getirilmesi durumunda faiz artışı fiyatlamalarındaki dalgalanma niçiniyle pay senedi ve tahvil piyasalarında volatilite artışı görülebilir. Brainard’ın enflasyonla gayrette gereğince agresif olmayabileceği tasaları piyasalarda çalkantıya niye olabilir. Lakin Biden’ın Fed liderliği tercihinden bağımsız olarak, pay senedi piyasalarında mümkün bir sene sonu rallisi öncesinde kısa/orta vadeli görünümün müspet olduğunu düşünmekteyiz.
– Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz indirimlerine devam etmesinin akabinde piyasanın gündeminde perşembe günü yayınlanacak (Para Siyaseti Kurulu) PPK toplantı özeti olacak. Ayrıyeten yurt ortasında Tüketici İnanç Endeksi ile Kasım ayı gerçek kesin inanç endeksi (RKGE) dataları izlenecek. Haftanın son süreç gününde TCMB’nin yayınlayacağı, yılın ikinci Finansal İstikrar Raporu takip edilecek. TÜİK deklare ettiğı son sayılara bakılırsa mevsim tesirinden arındırılmış Tüketici İtimat Endeksi Ekim’de on iki yıldan uzun bir müddetnin en düşük düzeyine gerilemişti. Tıpkı gün yayınlanacak Yurt Dışı Üretici Fiyat Endeksi’ndeki (YD-ÜFE) artış Eylül’de yıllık %30,81’den %28,87 düzeyine inmişti. Ana sanayi kümelerinden güçte yıllık artış %111,85 olarak gerçekleşti. TCMB’nin çarşamba günü açıklayacağı RKGE ve mevsimsellikten arındırılmış endeksin geçen ay gerilediğini görmüştük. Borsa İstanbul tarafında altı haftadır süren kısa vadeli yükseliş serisinin devam ettiğini görmekteyiz. Teknik olarak 5 günlük AO (1.721) dayanağının korunması müspet görünümün devamı açısından değer taşımaktadır. Avrupa’da salgın tesirini bir daha artırırken geçen haftanın sonuna hakikat yeni kısıtlama telaşlarıyla havayolu şirketlerinin paylarında satış baskısı artmıştı. Avusturya’nın Pazartesi prestijiyle sokağa çıkma kısıtlaması uygulayacağını duyurması ve Almanya’nın da emsal tedbirler alabileceği tasaları risk iştahını azalttı. Borsa İstanbul’da da misal hareketler gerçekleşmesiyle havacılık payları cuma günkü sert satışın akabinde haftayı düşüşle kapattı. Pandemi kaynaklı risklerin havayolu payları üzerinde kısa vadede baskı oluşturmasına rağmen aşılamaların devam etmesi ve ilaç geliştirilme sürecindeki müspet seyirden dolayı sert kısıtlamaların genele yayılma ihtimalinin düşük olduğunu düşünmekteyiz.
Geçtiğimiz Hafta Ne Oldu?
Küresel piyasalarda geçen hafta Avrupa endekslerinde değişen oranda ve istikametlerde hareketler kaydedilerek karışık görünüm sergilendi. DAX Endeksi ve CAC 40 Endeksi sırasıyla %0,41 ile %0,29 oranında artarken FTSE 100 Endeksi %1,69’luk düşüş yaşadı. Bölgenin öncü bölüm başkanlarının bileşiminden oluşan Euro Stoxx 50 Endeksi %0,32 oranında düştü. EUR/USD paritesi %1,41’lik düşüş ile 1,13’ün altına geriledi. 2. Haftada da düşüşünü sürdüren paritede yaklaşık son 1,5 yılın en düşük düzeyleri kaydedilmeye devam edildi. Eurostat bilgilerine nazaran Euro Bölgesi iktisadı 3. çeyrekte evvelki çeyreğe kıyasla %2,2, yıllık bazda da %3,7 ile varsayımlara paralel büyüdü. Avrupa’nın öncü ülkelerindeki enflasyon, tarihi rekorlar kaydetmeye devam etti. İngiltere’de TÜFE, Ekim’de yıllık bazda %4,2 artış kaydetti. bu biçimdece Aralık 2011’den bu yana görülen en yüksek yıllık enflasyon yaşanmış oldu. Piyasa beklentisi enflasyonun %3,9 olarak gerçekleşmesi tarafındaydı. Almanya’da ise Destatis (Federal İstatistik Ofisi) bilgilerine bakılırsa ÜFE, Ekim ayında Eylül ayına kıyasla %3,8, Ekim 2020’ye bakılırsa ise %18,4 arttı. Destatis tarafınca yapılan açıklamada ‘Ekim ayındaki artışın, Kasım 1951’den beri en yüksek yıllık artış olduğu’ söz edildi. AMB Lideri Christine Lagarde ise gerçekleştirdiği konuşmasında, enflasyonun %2 amacında istikrara kavuşmasını sağlamaya kararlı oldukları bildirisini verdi.
– ABD tarafında da endekslerde, Avrupa’ya paralel olarak karışık görünüm ortaya konuldu. Nasdaq Bileşik Endeksi %1,24 ve S&P 500 Endeksi %0,32 artarken Dow Jones Endeksi %1,38’lik düşüş ile haftayı kapattı. ABD 10 yıllık tahvil getirisi 3,4 baz puanlık düşüş ile %1,54’lü düzeylere geriledi. Dolar Endeksi (DXY) sonlu oranda artış kaydederek 96’nın üzerinde kaldı. ABD ve Çin üzere ülkelerin stratejik petrol rezervlerini kullanmalarına ait haber akışının tesiriyle Brent Petrol geçen hafta %3,99’luk düşüş ile varil başına 78,47 USD’ye kadar geriledi. Ons altın %1,0’i aşan kıymet kaybına uğradı ve 1.846 USD düzeyine kadar düştü. ABD’de sanayi üretimi, Ekim’de bundan evvelki aya kıyasla %1,6’lık artış kaydetti. bu vakitte toparlanma göstererek piyasa beklentilerinin üzerinde yükseliş kaydeden bilginin, %0,7 artması öngörülüyordu. Ülkedeki perakende satışlar ise Ekim ayında aylık %1,7 ile Mart ayından bu yana en yüksek artışını kaydetti. Temsilciler Meclisi’nden geçen 1,75tln USD’lik toplumsal harcama paketi de haftanın değerli gelişmeleri içinde yer aldı.
BİST100 endeksi geçen hafta %6,0’dan fazla artarak yeni tarihi rekorunu kırdı ve bu biçimdece oransal açıdan global borsalardan olumlu ayrışmış oldu. USD/TRY kuru %12,59 oranında ve EUR/TRY kuru da %11,0 oranında artış yaşadı. Kur tarafındaki dramatik yükselişin verdiği dayanak ile gram altın da %10,64 artarak 668 TL’de haftayı kapattı. Yurt ortasında piyasanın bu hafta yakından takip ettiği siyaset faizi sonucu beklentiler doğrultusunda gerçekleşti. TCMB siyaset faizini 100 baz puan indirimle %15 düzeyine indirdi. Metinde PPK’nın hudutlu alanın kullanmasını Aralık ayında tamamlamayı değerlendireceği açıklandı. TÜİK’in Ekim ayına ait deklare ettiğı datalara göre konut satışları %14,9 artışla 137.401 oldu. Konut meblağları ise Eylül’de geçen yılın birebir periyoduna bakılırsa %35,51 artışla endeks tarihinin en yüksek yıllık artışını kaydetti. Yabancı yatırımcı geçen hafta 480mn USD’lik pay alımı gerçekleştirdi. bu biçimdece yabancı yatırımcı 2020’nin Kasım ayından bu yana en büyük haftalık pay senedi alımını yapmış oldu.
Kaynak Piramit Menkul
Hibya Haber Ajansı
· 22 Kasım Pazartesi Çin; PBOC Ana Faiz Oranı İngiltere; Bileşik PMI Türkiye; Tüketici İtimat Endeksi (Kasım), Yurt Dışı Üretici Fiyat Endeksi (Ekim), Merkezi İdare Borç Stoku (Ekim) ABD; İkinci El Konut Satışları Euro Bölgesi; Tüketici İtimat Endeksi
· 23 Kasım Salı Dünya Geneli; PMI Bilgileri ABD; Philadelphia Fed İmalat Dışı Aktivite Endeksi
· 24 Kasım Çarşamba Türkiye; Gerçek Kesim İtimat Endeksi ve Kapasite Kullanım Oranı (Kasım) Almanya; Ifo Endeksleri ABD; GSYİH (3Ç21-Öncü), PCE Fiyat Endeksi (Ekim), Sağlam Mal Siparişleri, İşsizlik Müracaatları, Michigan Tüketici İnanç Endeksi (KasımNihai), Yeni Konut Satışları (Ekim), FOMC Toplantı Tutanakları
· 25 Kasım Perşembe Almanya; GSYİH (3Ç21-Nihai), GfK Tüketici İtimat Endeksi Euro Bölgesi; AMB Lideri Christine Lagarde’ın Konuşması
· 26 Kasım Cuma Euro Bölgesi; AMB Lideri Lagarde’ın konuşması
– Majör merkez bankaları enflasyondaki hızlanmanın süreksiz olduğu tezini sürdürse de hem üretici birebir vakitte tüketici meblağları tarafında dünya genelindeki yüksek seyir finansal piyasalarda volatilitenin artmasına niye olmakta. ABD’de geçen ay Mart’tan beri en kuvvetli artışını yapan perakende satışlar verisinin, fiyat artışlarına rağmen tüketimin hızlandığını göstermesi, gelecek aylarda enflasyonun sürat kesmeyebileceğini göstermekte. Çarşamba günü yayınlanacak Ekim ayı PCE fiyat endeksi Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olmasından dolayı piyasa tarafınca yakından izlenmekte. Endeks, Eylül’de yıllık %4,4 artarak otuz yılın en yüksek yükselişini gerçekleştirmişti. Birebir gün yayınlanacak Michigan Tüketici İtimat Endeksi piyasalarda giderek artan enflasyon telaşlarının tüketici tarafına nasıl yansıdığına ait fikir verecek. Endeks Kasım başında on yılın en düşük düzeyine gerilemişti. Çarşamba günü piyasaların takip edeceği öteki kıymetli gelişme Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) son toplantısına ait tutanaklar olacak. Kasım toplantısı Fed’in pandemi kaynaklı mali teşvikleri azaltmaya başlama sonucu vermesinden dolayı ek ehemmiyet taşımakta. Çünkü görüşmeden bu yana hem istihdam piyasası tıpkı vakitte enflasyon tarafında ısınmanın artmasıyla bir arada daha agresif bir sıkılaşma ve ardından daha yakın vakitte gidilebilecek bir faiz artırımının tartışılmaya başlandığını görmekteyiz. ABD’li siyaset yapıcılardan da bu istikamette açıklamalar gelmekte. Fed’in Aralık toplantısında güncellenecek çeyreklik projeksiyonlar siyaset yapıcıların beklentilerindeki değişiklikleri daha net görme fırsatı sunacaktır. Fed Lideri Powell’ın bakılırsavine devam edip etmeyeceği konusu büyük bir ihtimalle bu hafta netlik kazanacak. Beyaz Saray idaresi geçen hafta Lider Joe Biden’ın Şükran Günü’ndilk evvel sonucunı vereceğini açıklamıştı. ötürüsıyla Perşembe günündilk evvel mevzunun netleşmesi beklenebilir. Powell’a kıyasla biraz daha güvercin algılanan Fed Guvernörü Lael Brainard’ın bakılırsave getirilmesi durumunda faiz artışı fiyatlamalarındaki dalgalanma niçiniyle pay senedi ve tahvil piyasalarında volatilite artışı görülebilir. Brainard’ın enflasyonla gayrette gereğince agresif olmayabileceği tasaları piyasalarda çalkantıya niye olabilir. Lakin Biden’ın Fed liderliği tercihinden bağımsız olarak, pay senedi piyasalarında mümkün bir sene sonu rallisi öncesinde kısa/orta vadeli görünümün müspet olduğunu düşünmekteyiz.
– Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz indirimlerine devam etmesinin akabinde piyasanın gündeminde perşembe günü yayınlanacak (Para Siyaseti Kurulu) PPK toplantı özeti olacak. Ayrıyeten yurt ortasında Tüketici İnanç Endeksi ile Kasım ayı gerçek kesin inanç endeksi (RKGE) dataları izlenecek. Haftanın son süreç gününde TCMB’nin yayınlayacağı, yılın ikinci Finansal İstikrar Raporu takip edilecek. TÜİK deklare ettiğı son sayılara bakılırsa mevsim tesirinden arındırılmış Tüketici İtimat Endeksi Ekim’de on iki yıldan uzun bir müddetnin en düşük düzeyine gerilemişti. Tıpkı gün yayınlanacak Yurt Dışı Üretici Fiyat Endeksi’ndeki (YD-ÜFE) artış Eylül’de yıllık %30,81’den %28,87 düzeyine inmişti. Ana sanayi kümelerinden güçte yıllık artış %111,85 olarak gerçekleşti. TCMB’nin çarşamba günü açıklayacağı RKGE ve mevsimsellikten arındırılmış endeksin geçen ay gerilediğini görmüştük. Borsa İstanbul tarafında altı haftadır süren kısa vadeli yükseliş serisinin devam ettiğini görmekteyiz. Teknik olarak 5 günlük AO (1.721) dayanağının korunması müspet görünümün devamı açısından değer taşımaktadır. Avrupa’da salgın tesirini bir daha artırırken geçen haftanın sonuna hakikat yeni kısıtlama telaşlarıyla havayolu şirketlerinin paylarında satış baskısı artmıştı. Avusturya’nın Pazartesi prestijiyle sokağa çıkma kısıtlaması uygulayacağını duyurması ve Almanya’nın da emsal tedbirler alabileceği tasaları risk iştahını azalttı. Borsa İstanbul’da da misal hareketler gerçekleşmesiyle havacılık payları cuma günkü sert satışın akabinde haftayı düşüşle kapattı. Pandemi kaynaklı risklerin havayolu payları üzerinde kısa vadede baskı oluşturmasına rağmen aşılamaların devam etmesi ve ilaç geliştirilme sürecindeki müspet seyirden dolayı sert kısıtlamaların genele yayılma ihtimalinin düşük olduğunu düşünmekteyiz.
Geçtiğimiz Hafta Ne Oldu?
Küresel piyasalarda geçen hafta Avrupa endekslerinde değişen oranda ve istikametlerde hareketler kaydedilerek karışık görünüm sergilendi. DAX Endeksi ve CAC 40 Endeksi sırasıyla %0,41 ile %0,29 oranında artarken FTSE 100 Endeksi %1,69’luk düşüş yaşadı. Bölgenin öncü bölüm başkanlarının bileşiminden oluşan Euro Stoxx 50 Endeksi %0,32 oranında düştü. EUR/USD paritesi %1,41’lik düşüş ile 1,13’ün altına geriledi. 2. Haftada da düşüşünü sürdüren paritede yaklaşık son 1,5 yılın en düşük düzeyleri kaydedilmeye devam edildi. Eurostat bilgilerine nazaran Euro Bölgesi iktisadı 3. çeyrekte evvelki çeyreğe kıyasla %2,2, yıllık bazda da %3,7 ile varsayımlara paralel büyüdü. Avrupa’nın öncü ülkelerindeki enflasyon, tarihi rekorlar kaydetmeye devam etti. İngiltere’de TÜFE, Ekim’de yıllık bazda %4,2 artış kaydetti. bu biçimdece Aralık 2011’den bu yana görülen en yüksek yıllık enflasyon yaşanmış oldu. Piyasa beklentisi enflasyonun %3,9 olarak gerçekleşmesi tarafındaydı. Almanya’da ise Destatis (Federal İstatistik Ofisi) bilgilerine bakılırsa ÜFE, Ekim ayında Eylül ayına kıyasla %3,8, Ekim 2020’ye bakılırsa ise %18,4 arttı. Destatis tarafınca yapılan açıklamada ‘Ekim ayındaki artışın, Kasım 1951’den beri en yüksek yıllık artış olduğu’ söz edildi. AMB Lideri Christine Lagarde ise gerçekleştirdiği konuşmasında, enflasyonun %2 amacında istikrara kavuşmasını sağlamaya kararlı oldukları bildirisini verdi.
– ABD tarafında da endekslerde, Avrupa’ya paralel olarak karışık görünüm ortaya konuldu. Nasdaq Bileşik Endeksi %1,24 ve S&P 500 Endeksi %0,32 artarken Dow Jones Endeksi %1,38’lik düşüş ile haftayı kapattı. ABD 10 yıllık tahvil getirisi 3,4 baz puanlık düşüş ile %1,54’lü düzeylere geriledi. Dolar Endeksi (DXY) sonlu oranda artış kaydederek 96’nın üzerinde kaldı. ABD ve Çin üzere ülkelerin stratejik petrol rezervlerini kullanmalarına ait haber akışının tesiriyle Brent Petrol geçen hafta %3,99’luk düşüş ile varil başına 78,47 USD’ye kadar geriledi. Ons altın %1,0’i aşan kıymet kaybına uğradı ve 1.846 USD düzeyine kadar düştü. ABD’de sanayi üretimi, Ekim’de bundan evvelki aya kıyasla %1,6’lık artış kaydetti. bu vakitte toparlanma göstererek piyasa beklentilerinin üzerinde yükseliş kaydeden bilginin, %0,7 artması öngörülüyordu. Ülkedeki perakende satışlar ise Ekim ayında aylık %1,7 ile Mart ayından bu yana en yüksek artışını kaydetti. Temsilciler Meclisi’nden geçen 1,75tln USD’lik toplumsal harcama paketi de haftanın değerli gelişmeleri içinde yer aldı.
BİST100 endeksi geçen hafta %6,0’dan fazla artarak yeni tarihi rekorunu kırdı ve bu biçimdece oransal açıdan global borsalardan olumlu ayrışmış oldu. USD/TRY kuru %12,59 oranında ve EUR/TRY kuru da %11,0 oranında artış yaşadı. Kur tarafındaki dramatik yükselişin verdiği dayanak ile gram altın da %10,64 artarak 668 TL’de haftayı kapattı. Yurt ortasında piyasanın bu hafta yakından takip ettiği siyaset faizi sonucu beklentiler doğrultusunda gerçekleşti. TCMB siyaset faizini 100 baz puan indirimle %15 düzeyine indirdi. Metinde PPK’nın hudutlu alanın kullanmasını Aralık ayında tamamlamayı değerlendireceği açıklandı. TÜİK’in Ekim ayına ait deklare ettiğı datalara göre konut satışları %14,9 artışla 137.401 oldu. Konut meblağları ise Eylül’de geçen yılın birebir periyoduna bakılırsa %35,51 artışla endeks tarihinin en yüksek yıllık artışını kaydetti. Yabancı yatırımcı geçen hafta 480mn USD’lik pay alımı gerçekleştirdi. bu biçimdece yabancı yatırımcı 2020’nin Kasım ayından bu yana en büyük haftalık pay senedi alımını yapmış oldu.
Kaynak Piramit Menkul
Hibya Haber Ajansı