Asya borsalarında satış baskısı Yayılmaya devam eden ve ekonomik datalarda tesirini gösteren Delta varyantı ile birlikte Asya borsalarında satış baskısı devam ediyor. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi bu sabah %1 civarında satıcılı seyrediyor. ABD vadelilerindeki düşüş ise %0,2 civarında. Asya’da satış baskısının şu etapta kıta genelinde daha bariz olduğu söylenebilir. Hatta zayıf risk iştahıyla düşen faizlerin ABD borsalarını desteklediğini izledik. S&P500 endeksi dün %0,26 oranında prim yaparak yeni bir tepe yaptı. Zayıf risk iştahının besbellilik kazanmaması yurtiçi piyasalar için de olumlu. O denli ki global büyüme telaşları ile hem ABD on yıllık tahvil faizinin aynı vakitte petrol fiyatlarının düşmesi TL varlıklar için destekleyici. Makro ihtiyati önlemlerle başlayan ve otomotivde matrah düzenlemesi ile devam eden kararlar, düşen petrol fiyatlarıyla bir arada enflasyon baskısını azaltabilir. tıpkı vakitte, bununla birlikte, iktisada yönelik yüksek büyüme beklentileri de sürüyor. Bu kapsamda, kuvvetli şirket bilançoları ve faizi değiştirmeyen TCMB sonucunın akabinde halihazırda müspet bir manzara çizen BIST100 endeksinde üst istikametli hareketlilik devam edebilir. Bugün, ABD’de açıklanacak perakende satışlar verisi ve Powell’ın konuşması öne çıkıyor.
*Yeşil ok olumluyu kırmızı ok olumsuzu göstermektedir.
MAKROEKONOMİ
Yurt ortasında bütçe açığı, temmuz ayında 45,8 milyar TL ile geçen sene pandemi devrinde gördüğümüz mart ve nisan aylarındaki (43 milyar TL) rekor bütçe açıklarının da üzerinde gerçekleşti. Faiz dışı istikrar de 22,2 milyar TL açık verdi.
Hem ekonomik aktivitenin olumlu seyri ile gelirlerin kuvvetli seyretmesi tıpkı vakitte geçen sene pandeminin birinci periyodunda verilen yüksek bütçe açıklarının yarattığı baz etkisiyle ocak-mayıs periyodunda gerileme eğiliminde olan 12 aylık kümülatif açık, temmuzda hazirana emsal biçimde artış kaydetti. Kümülatif açık 95,8 milyar TL’den 111,9 milyar TL’ye yükseldi ve bütçe açığı/GSYH* oranı da %1,8’den %2,1’e yükseldi. (*2021 yılı 1. çeyrek GSYH)
Sonuçta temmuz ayında bütçe açığında besbelli artış gördük, fakat yılın birinci yarısındaki kuvvetli bütçe performansını emsal ülkelerle karşılaştırdığımızda bütçe istikrarının kuvvetli görünümünü sürdürmesine imkan tanıyor.
Bütçe açığı lehine baz etkisinin hafifçelemesi ve yılın geri kalanında salgına ve iklim şartlarına bağlı harcamaların ve gelirlerin de seyrine bağlı olarak kümülatif açıkta artışın süreceğini kıymetlendiriyoruz. Kamu Maliyesi Raporu kestirimine nazaran de birinci 7 ayda gelir maksadı iddialarının %58’sinin gerçekleştiğini, sarfiyat amacının de %55’inin karşılandığını görüyoruz. Birinci 7 ayda 78,3 milyar TL gerçekleşen bütçe açığı da yıl sonu beklentisi 199,9 milyar TL’nin %39’una denk gelerek yılın geri kalanında bütçe açığında artış beklentisini doğrulamakta.
Hatırda Kalması Gerekenler
Perşembe günü açıklanacak rezervleri evvelde varsayım edebiliyoruz. TCMB Analitik Bilanço bilgilerine nazaran 13 Ağustos haftasında toplam ve net rezervin azaldığını hesaplamaktayız. İlgili haftada TCMB dış varlıkları 1,9 milyar USD azaldı. Bunun neticesinde toplam rezervin 107,1 milyar USD’ye gerilediğini kestirim ediyoruz. Bankaların TCMB’de tuttukları döviz mevduatı ise haftalık bazda 0,9 milyar USD azaldı. Buna nazaran net milletlerarası rezervin 1 milyar USD azalarak 24,2 milyar USD düzeyine geldiğini öngörmekteyiz. Geçen hafta yurt içi bankalarla olan swap ölçüsü 0,76 milyar USD azalarak brüt ve net rezervleri düşürücü tarafta tesirde bulundu.
ŞİRKET HABERLERİ
AG Anadolu Kümesi Holding (AGHOL, Pozitif): Şirket’in 2Ç2021’deki ana iştirak net devir karı 198,1mn TL olmuştur. Geçtiğimiz yılın tıpkı devrinde ise Şirket 124,5mn TL ana paydaşlık net periyot ziyanı açıklamıştı. Şirketin satış gelirleri 2Ç2021’de bundan evvelki yılın birebir periyoduna nazaran %36,7 oranında büyüme göstererek 20.603mn TL’ye yükselirken, brüt kar %41,4 oranında artmış ve 6.330mn TL olmuştur. Operasyonel masraflar 2Ç2021’de geçtiğimiz yılın tıpkı periyoduna göre %35,5 oranında artmış ve 4.241mn TL olmuştur. Öteki faaliyetlerden 153,5mn TL masraf kaydedilmiştir. Özkaynak formülüyle pahalanan yatırımlardan 79,6mn TL masraf kaydedilmiş ve bu biçimdece faaliyet karı 1.856mn TL olmuştur. Geçtiğimiz yılın tıpkı periyodunda 1.318mn TL faaliyet karı açıklanmıştı. Yatırım faaliyetlerinden de 60,6mn TL gelir elde edilmiştir. 615,4mn TL finansman masrafı, 303,9mn TL vergi masrafı daha sonrası şirketin 2. çeyrek ana iştirake düşen net devir karı 198,1mn TL olarak gerçekleşmiştir.
2. çeyrek karıyla birlikte şirketin 6 aylık ana iştirak net periyot karı 882,5mn TL olmuştur. 6A2020’deki ana iştirak net periyot ziyanı 482,9mn TL idi.
Bizim Toptan (BIZIM, Nötr): Şirketin 2021 yılı 2. çeyrek ana paydaşlık net devir karı, 5mn TL’lik piyasa beklentisinin yavaşça üzerinde 5,8mn TL olarak açıklanmıştır. 2Ç2020’de Şirket 7,4mn TL net periyot karı kaydetmişti. Geçen yılın tıpkı devrine göre net kar değişiminde müşteri karması değişiklikleri ve fiyat artırımlarının tesirli olduğu açıklanmıştır. Şirketin satış gelirleri 2Ç2021’de bundan evvelki yılın tıpkı periyoduna nazaran %22,6 oranında artarak 1.629mn TL olmuştur. Satışların maliyeti ise %21,3 oranında yükselerek 1.446mn TL’ye yükselmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar 2Ç2020’ye göre %34,3 oranında artarak 182,6mn TL’ye ulaşmıştır. Operasyonel masraflar 2020’nin 2.çeyreğine bakılırsa %31,6 oranında artmış ve 129,4mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Öbür faaliyetlerden 31,1mn TL masraf kaydedilmiştir. bu biçimdece faaliyet karı 22,2mn TL olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 23mn TL gelir yazılırken, finansman tarafında ise 28,4mn TL masraf kaydedilmiştir. 8,5bin TL’lik vergi masrafı daha sonrası 2Ç2021 ana paydaşlık net devir karı 5,8mn TL olmuştur.
2. çeyrek karıyla birlikte şirketin 6 aylık ana iştirak net periyot karı 6,3mn TL olmuştur. 6A2020’deki ana paydaşlık net devir karı 11,2mn TL idi.
Ege Sanayi (EGEEN, Hudutlu Pozitif): Ege Sanayi 2Ç2021’de 88,5mn TL net periyot karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın birebir periyodunda 36,3mn TL net periyot karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 2Ç2021’de 2Ç2020’ye nazaran %219,9 oranında artarak 233,2mn TL’ye yükselirken, brüt kar %217,8 oranında artarak 89,9mn TL’ye ulaşmıştır. Şirket’in brüt kar marjı ise 2Ç2020’ye göre 0,2 puan azalışla %38,6 olarak gerçekleşmiştir. Ege Sanayi’nin operasyonel sarfiyatları tıpkı devirde %85,7 oranında yükselmiş ve 17,7mn TL olmuştur. Öteki faaliyetlerden de 6mn TL gelir kaydedilmesinin akabinde faaliyet karı 78,3mn TL’yi göstermiştir. 2Ç2020’deki faaliyet karı 24,3mn TL idi. Faaliyet karı marjı ise 0,2 puan artışla %33,6’yı göstermiştir. Yatırım faaliyetlerinden 1,7mn TL gelir kaydedilirken özkaynak sistemiyle kıymetlenen yatırımlardan karlar ise 17,8mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Başka yandan, Şirket’in net finansman gelirleri yıllık %12,9 azalarak 10,5mn TL olmuştur. 19,8mn TL’lik vergi masrafı daha sonrasında net periyot karı 88,5mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. 2Ç2021 net kar marjı da 11,8 puan azalışla %38’i göstermiştir.
2. çeyrek karıyla birlikte şirketin 6 aylık net periyot karı 189,4mn TL olmuştur. 6A2020’deki net periyot karı 99,4mn TL idi.
İndeks Bilgisayar (INDES, Sonlu Pozitif): Şirket’in 2Ç2021’deki ana paydaşlık net periyot karı 32,5mn TL olmuştur. Geçtiğimiz yılın birebir periyodunda ise Şirket 29,3mn TL ana paydaşlık net periyot karı açıklamıştı. Şirketin satış gelirleri 2Ç2021’de bundan evvelki yılın birebir devrine göre %41,7 oranında büyüme göstererek 2.896mn TL’ye yükselirken, brüt kar %43,4 oranında artmış ve 119mn TL olmuştur. Operasyonel masraflar 2Ç2021’de 35,4mn TL olmuştur. Geçtiğimiz yıl ise 31,1mn TL idi. Öteki faaliyetlerden 7,8mn TL masraf kaydedilmiştir. bu biçimdece faaliyet karı geçtiğimiz yıla bakılırsa %33,9 oranında artmış ve 75,7mn TL’ye yükselmiştir. Finansman tarafında 20,2mn TL masraf kaydedilmiştir. 16mn TL vergi masrafı daha sonrası şirketin 2. çeyrek ana iştirak net periyot karı 32,5mn TL olarak gerçekleşmiştir.
2. çeyrek karıyla birlikte şirketin 6 aylık ana paydaşlık net devir karı geçen yılın birebir periyoduna bakılırsa %57,6 artmış ve 87,1mn TL’ye ulaşmıştır.
Petkim (PETKM, Pozitif): Şirket’in 2021 yılının ikinci çeyreğinde ana paydaşlık net periyot karı 1.336mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 1.192mn TL’nin tıpkı vakitte ortalama piyasa beklentisi olan 1.207mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiş ve âlâ bir imaj sergilemiştir. Şirket bundan evvelki yılın tıpkı periyodunda 147,2mn TL ana paydaşlık net periyot karı kaydetmişti. Tahminimizdeki sapmada satış gelirleri ve buna bağlı olarak brüt karın yüksek gerçekleşmesi tesirli olmuştur. Şirketin satış gelirleri ikinci çeyrekte bundan evvelki yılın tıpkı periyoduna göre %230 oranında artarak 7.396,6mn TL’ye (ortalama beklenti 6.264mn TL idi) yükselmiştir. Bu artışta satış ölçüsünün %26,3 oranında artarak 692bin tona yükselmesi ve satış fiyatlarındaki artışlar tesirli olmuştur. Satışların maliyeti ise %196,9 oranında yükselmiş ve buna bağlı olarak brüt kar 384,9mn TL’den 1.884mn TL’ye ulaşmıştır. Yüksek kapasite kullanması (etilen kapasite kullanması %103), etilen nafta marjındaki artışın bu çeyrekte de devam etmesi ve petrokimya fiyatlarındaki artış kaynaklı oluşan stok geliri (11,4mn dolar) karlılığı desteklemiştir. Operasyonel masraflar ise birebir periyotta yalnızca %50 oranında artarken, öbür faaliyetlerden 2Ç2021’de 36,2mn TL gelir kaydedilmiştir. bu biçimdece faaliyet karı 2Ç2020’deki 312,8mn TL’den 1.773,6mn TL’ye yükselmiştir. Şirket’in FAVÖK’ü de 2Ç2020’deki 392mn TL’den 2Ç2021’de 1.869,4mn TL’ye (ortalama beklenti 1.676mn TL idi) yükselirken, FAVÖK marjı da 2Ç2020’de %17,5’ten 2Ç2021’de %25,3 düzeyine ulaşmıştır. Yatırım faaliyetlerinden 2Ç2021’de 11mn TL gelir kaydedilirken, tıpkı periyotta 53,7mn TL net finansman masrafı kaydedilmiştir. 406,4mn TL’lik vergi sarfiyatı daha sonrası ana iştirak net devir karı da 1.336mn TL olarak gerçekleşmiştir.
İkinci çeyrekte kaydedilen yüksek kar sayısıyla bir arada Petkim’in Ocak-Haziran devri ana paydaşlık net devir karı 2.220mn TL’ye ulaşmıştır. bundan evvelki yılın tıpkı devrinde 134,1mn TL ana paydaşlık net devir karı kaydedilmişti.
Karsan (KARSN, Sonlu Pozitif): Industria Italiana Autobus S.p.A. 2021 yılı ortasında, iş bu açıklama tarihi itibariyle farklı müşteriler için farklı ayrı vakit içinderda, Şirkete 15,8mn EUR fiyatında yeni tam ve yarı mamul otobüs üretim siparişinde bulunmuş olup, siparişlerin sipariş programına bakılırsa 2021 yılı ortasında üretilerek teslim edilmesi planlanmaktadır.
Öbür taraftan, Şirket, Timisoara Belediyesi’nin kent içi toplu ulaşım hizmetlerinde kullanılmak üzere Romanya Bölgesel Kalkınma ve Kamu İdaresi Bakanlığı tarafınca açılan, 44 adet 18 metre uzunluğunda elektrikli belediye otobüsü alımı ihalesine iştirak sağladığını, ihaleyi kazandığının ihale mercii tarafınca bildirildiği ve itiraz sürecinin devam ettiğini duyurmuştu. İhale kapsamındaki elektrikli otobüslerin 6 yıllık bakımı için gerekli gereç tedariki ile şarj istasyonu temininin de Şirket tarafınca üstlenileceği ihale için mukavele daveti ihale mercii tarafınca Şirkete iletilmiş olup, kontrat yasal mühleti ortasında imzalanacaktır.
DAL HABERLERİ
Otomotiv: Bursa Ticaret ve Sanayi Odasi (BTSO) İdare Heyeti Lideri İbrahim Burkay çip teslim tarihlerinin uzamasından kaynaklı otomotiv bölümüne olan tesirlerini kıymetlendirdi. Burkay, çip krizinin ihracata olumsuz tesiri olduğu tedariklerin geç bulunmasına sebep olduğunu söylerken, TOGG’un başlatmış olduğu projenin endüstrinin dönüşümün başlatmış olduğunı ancak yan sanayi firmalarının bu dönüşüme hazır olmadıklarının altını çizdi. Kaynak: Bloomberght
ÖTEKİ ŞİRKET HABERLERİ
Datagate Bilgisayar (DGATE, Hudutlu Pozitif): Şirket’in 2Ç2021’deki ana iştirak net devir karı geçtiğimiz yılın birebir devrine bakılırsa %8,4 oranında artarak 8,2mn TL olmuştur. Şirketin satış gelirleri 2Ç2021’de bundan evvelki yılın birebir periyoduna bakılırsa %46,4 oranında büyüme göstererek 524,6mn TL’ye yükselirken, brüt kar %53,2 oranında artmış ve 27,3mn TL olmuştur. Operasyonel sarfiyatlar 2Ç2021’de 9,3mn TL olmuştur. Geçtiğimiz yıl ise 7,3mn TL idi. Öteki faaliyetlerden 0,4mn TL gelir kaydedilmiştir. Faaliyet karı ise geçtiğimiz yıla göre %45,6 oranında artmış ve 18,4mn TL olmuştur. Finansman tarafında 2,7mn TL sarfiyat kaydedilmiştir. bu biçimdece şirketin 2. çeyrek ana iştirake düşen net devir karı 8,2mn TL olarak gerçekleşmiştir.
2. çeyrek karıyla bir arada şirketin 6 aylık ana paydaşlık net periyot karı 13,6mn TL olmuştur. 6A2020’deki ana paydaşlık net periyot karı 14,2mn TL idi.
Galata Wind (GWIND, Nötr): Şirketin 2021 yılı 2. çeyrek net periyot karı 6,4mn TL olarak açıklanmıştır. 2Ç2020’de Şirket 29,3mn TL net devir karı kaydetmişti. Şirketin satış gelirleri 2Ç2021’de bundan evvelki yılın birebir devrine bakılırsa %33,5 oranında büyüme göstererek 89,5mn TL’ye yükselirken, brüt kar %19,4 oranında artmış ve 55,5mn TL olmuştur. Operasyonel masraflar 2020’nin 2.çeyreğine göre 9,2mn TL artmış ve 12,7mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Öbür faaliyetlerden 1,5mn TL masraf kaydedilmiştir. bu biçimdece faaliyet karı 41,4mn TL olmuştur. Finansman tarafında ise 33,5mn TL masraf kaydedilmiştir. bu biçimdece vergi öncesi net periyot karı 7,9mn TL olmuştur. 1,5mn TL’lik vergi masrafı daha sonrası 2Ç2021 net devir karı 6,4 TL olmuştur.
2. çeyrek karıyla bir arada şirketin 6 aylık ana iştirak net devir karı 14,2mn TL olmuştur. 6A2020’deki ana paydaşlık net periyot karı 51,8mn TL idi.
İzmir Demir Çelik (IZMDC, Pozitif): Şirket’in 2Ç2021’deki ana iştirak net devir karı 160,6mn TL olmuştur. Geçtiğimiz yılın birebir devrinde ise Şirket 249,4mn TL ana paydaşlık net devir ziyanı açıklamıştı. Şirketin satış gelirleri 2Ç2021’de bundan evvelki yılın tıpkı periyoduna bakılırsa %143,2 oranında büyüme göstererek 2.374mn TL’ye yükselirken, brüt kar 319mn TL olmuştur. Operasyonel sarfiyatlar 2Ç2021’de geçtiğimiz yılın birebir periyoduna nazaran %34,6 oranında artmış ve 21,6mn TL olmuştur. Öbür faaliyetlerden ise 28,4mn TL gelir elde edilmiştir. bu biçimdece faaliyet karı 325,8mn TL olmuştur (2Ç2020’de 4mn TL faaliyet ziyanı kaydedilmişti). Yatırım faaliyetlerinden 3mn TL gelir, finansman tarafında ise 146,1mn TL masraf kaydedilmiştir. 23,2mn TL vergi sarfiyatı daha sonrası şirketin 2. çeyrek ana iştirake düşen net periyot karı 160,6mn TL olarak gerçekleşmiştir.
2. çeyrek karıyla birlikte şirketin 6 aylık ana paydaşlık net devir karı, birinci çeyrekteki ziyana bağlı olarak 35mn TL olmuştur. 6A2020’deki ana paydaşlık net periyot ziyanı 453,9mn TL idi.
Qua Granite (QUAGR, Pozitif): Qua Granite 2Ç2021’de 93mn TL ana iştirak net periyot karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın tıpkı periyodunda ise 40,5mn TL ana paydaşlık net devir karı kaydetmişti. Şirketin satış gelirleri 2Ç2021’de bundan evvelki yılın birebir devrine göre %50,7 oranında büyüme göstererek 286,7mn TL’ye yükselirken, brüt kar 136,3mn TL olmuştur. Şirket’in brüt kar marjı ise 2Ç2020’ye bakılırsa 10,2 puan artışla %47,5 olarak gerçekleşmiştir. Qua Granite’in operasyonel masrafları tıpkı devirde 32,4mn TL artmış ve 47,6mn TL olmuştur. Başka faaliyetlerden de 9,2mn TL gelir kaydedilmesinin akabinde faaliyet karı 97,9mn TL’yi göstermiştir. 2Ç2020’deki faaliyet karı 59,9mn TL idi. Faaliyet karı marjı ise 2,7 puan artışla %34,2’yi göstermiştir. Yatırım faaliyetlerinden 0,3mn TL gelir kaydedilmiştir. bu biçimdelikle finansman öncesi kar 98,2mn TL olmuştur. Öteki yandan, Şirket’in net finansman sarfiyatları yıllık %21,5 artarak 11,1mn TL’ye yükselmiştir. 5,9mn TL’lik vergi geliri daha sonrasında ana paydaşlık net periyot karı 93mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Ana iştirak net devir karı üzerinden hesaplanan net kar marjı da %32,4’ü göstermektedir.
2. çeyrek karıyla bir arada şirketin 6 aylık ana iştirak net devir karı 138,6mn TL olmuştur. 6A2020’deki ana iştirak net periyot karı 47,3mn TL idi.
Orge Güç (ORGE): 30.06.2021 tarihindeki açıklada, Şirketin, İstanbul’da inşası devam etmekte olan Başakşehir-Kayaşehir Metro Projesi’nin 4 istasyon ve ana sınır tünellerinin elektrik işlerine yönelik olarak verdiği 4,67mn EUR+KDV fiyatındaki teklifin kabul edildiği ve ihalenin Şirket lehine sonuçlandığı, Patron ile kontrat görüşmelerine başlandığı duyurulmuştu. Bahsi geçen kontrat imza süreci tamamlanmıştır. İşin 360 günde bitirilmesi planlanmaktadır.
FAİZ PİYASALARI
Pazartesi günü yüklü ortalama fonlama maliyeti %19 düzeyinde yatay seyretti. TCMB dün 52 milyar TL’lik (%19’dan, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama fiyatı ise tamamı haftalık repo ihaleleri kaynaklı 267 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,28 düzeylerinden başlarken, gün içerisinde %1,22-%1,28 bandında hareketin akabinde %1,27 düzeyinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün randıman eğrisi genelinde faizlerde düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda randıman eğrisinde faizlerde kısa vadeli tarafta 5 baz puana varan düşüşler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise 20 baz puana yaklaşan düşüşler görüldü.
GÜNLÜK ÖZET PİYASA DATALARI
Kaynak Ziraat Yatırım
Hibya Haber Ajansı
*Yeşil ok olumluyu kırmızı ok olumsuzu göstermektedir.
MAKROEKONOMİ
Yurt ortasında bütçe açığı, temmuz ayında 45,8 milyar TL ile geçen sene pandemi devrinde gördüğümüz mart ve nisan aylarındaki (43 milyar TL) rekor bütçe açıklarının da üzerinde gerçekleşti. Faiz dışı istikrar de 22,2 milyar TL açık verdi.
Hem ekonomik aktivitenin olumlu seyri ile gelirlerin kuvvetli seyretmesi tıpkı vakitte geçen sene pandeminin birinci periyodunda verilen yüksek bütçe açıklarının yarattığı baz etkisiyle ocak-mayıs periyodunda gerileme eğiliminde olan 12 aylık kümülatif açık, temmuzda hazirana emsal biçimde artış kaydetti. Kümülatif açık 95,8 milyar TL’den 111,9 milyar TL’ye yükseldi ve bütçe açığı/GSYH* oranı da %1,8’den %2,1’e yükseldi. (*2021 yılı 1. çeyrek GSYH)
Sonuçta temmuz ayında bütçe açığında besbelli artış gördük, fakat yılın birinci yarısındaki kuvvetli bütçe performansını emsal ülkelerle karşılaştırdığımızda bütçe istikrarının kuvvetli görünümünü sürdürmesine imkan tanıyor.
Bütçe açığı lehine baz etkisinin hafifçelemesi ve yılın geri kalanında salgına ve iklim şartlarına bağlı harcamaların ve gelirlerin de seyrine bağlı olarak kümülatif açıkta artışın süreceğini kıymetlendiriyoruz. Kamu Maliyesi Raporu kestirimine nazaran de birinci 7 ayda gelir maksadı iddialarının %58’sinin gerçekleştiğini, sarfiyat amacının de %55’inin karşılandığını görüyoruz. Birinci 7 ayda 78,3 milyar TL gerçekleşen bütçe açığı da yıl sonu beklentisi 199,9 milyar TL’nin %39’una denk gelerek yılın geri kalanında bütçe açığında artış beklentisini doğrulamakta.
Hatırda Kalması Gerekenler
- Vergi gelirlerindeki yıllık artışın %11,5 ile yılın birinci yarısındaki ortalama %54 yıllık artışın besbelli altında kaldığı görülüyor. Öbür gelirlerin de benzeri biçimde artış suratı yavaşladı. Vergi gelirlerinin sürat kesmesi ekonomik aktivitenin sürat kestiğine dair bir ipucu oluştursa da temmuz ayında bayram tatili ve temmuzdaki vergi tahsilatının bir kısmının ağustosa sarkması ekonomik aktiviteyle ilgisini yorumlamayı zorlaştırıyor.
- Faiz masraflarında toplam sarfiyatların üzerinde kuvvetli bir yıllık artış görüyoruz. Faiz dışı masraflardaki artışın, birinci yarıdaki artışın altında kalması ise harcamalardaki artışı kısmi sınırlamış.
- Alt endekslere bakıldığında, teslimat müddetleri değerli ölçüde uzamaya devam etti ve tedarik sorunlarının sürdüğüne işaret etti, girdi fiyatları keskin bir biçimde yükselmeye devam etti ve eser satış fiyatı artışlarının suratı yeni bir rekor daha kırdı.
- Ayrıyeten firmaların, istihdamda ve fiyatlarda beklenen değerli artışlarla bir arada şartların önümüzdeki altı ay ortasında güzelleşeceği konusunda optimist kaldıkları gözlendi.
- ABD tarafında, günün odak noktasında TSİ 20.30’da Fed Lideri Powell’ın konuşması olacak ve varlık alımı azaltımı vakit içindemasına ait ipucu aranacak. Fed üyelerinin kimileri Fed’in varlık alımı azaltımına en geç 3 ay ortasında başlamasını uygun görüyor.
- Ayrıca ABD’de TSİ 15.30’da temmuz ayına ait sanayi üretimi, kapasite kullanım oranı ve perakende satışlar verisi açıklanacak. Haziran ayında araba üretiminde devam eden sıkıntılara rağmen sanayi üretimi aylık %0,4 artmıştı. Temmuz ayına ait beklenti ise sanayi üretiminin kuvvetli gelen PMI datalarıyla uyumlu olarak aylık %0,5 artması istikametinde. Kapasite kullanım oranı ise salgın daha sonrası en yüksek düzey olan %75,4’e yükselmişti. Perakende satışlar ise beklentilerin tersine haziranda aylık %0,6 artmıştı. Temmuzdaki beklenti ise iktisatların açılmasıyla hizmetler tarafına yönelen harcamaların perakende satışlara baskı yapması tarafında ve aylık %0,2 gerilemesi tarafında.
- Euro Bölgesi’nde ise TSİ 12’de bu yılın ikinci çeyreğine ait revize büyüme verileri açıklanacak. Yılın ikinci çeyreğinde Avrupa ülkeleri ekonomileri, hızlanan aşılamalar ve kısıtlayıcı önlemlerin kaldırılmaya devam edilmesinin tesiriyle bir daha büyümeye geçti. Bu kapsamda, ikinci çeyrekte öncü bilgilere nazaran Euro Bölgesi iktisadı çeyreklik bazda %2 ve yıllık bazda %13,7 oranında büyüme sergiledi. 3. çeyrekte büyüme dataları üzerinde ise olağanlaşma adımları atılmasına karşın Delta varyantın tesirleri de belirleyici olacaktır.
Perşembe günü açıklanacak rezervleri evvelde varsayım edebiliyoruz. TCMB Analitik Bilanço bilgilerine nazaran 13 Ağustos haftasında toplam ve net rezervin azaldığını hesaplamaktayız. İlgili haftada TCMB dış varlıkları 1,9 milyar USD azaldı. Bunun neticesinde toplam rezervin 107,1 milyar USD’ye gerilediğini kestirim ediyoruz. Bankaların TCMB’de tuttukları döviz mevduatı ise haftalık bazda 0,9 milyar USD azaldı. Buna nazaran net milletlerarası rezervin 1 milyar USD azalarak 24,2 milyar USD düzeyine geldiğini öngörmekteyiz. Geçen hafta yurt içi bankalarla olan swap ölçüsü 0,76 milyar USD azalarak brüt ve net rezervleri düşürücü tarafta tesirde bulundu.
ŞİRKET HABERLERİ
AG Anadolu Kümesi Holding (AGHOL, Pozitif): Şirket’in 2Ç2021’deki ana iştirak net devir karı 198,1mn TL olmuştur. Geçtiğimiz yılın tıpkı devrinde ise Şirket 124,5mn TL ana paydaşlık net periyot ziyanı açıklamıştı. Şirketin satış gelirleri 2Ç2021’de bundan evvelki yılın birebir periyoduna nazaran %36,7 oranında büyüme göstererek 20.603mn TL’ye yükselirken, brüt kar %41,4 oranında artmış ve 6.330mn TL olmuştur. Operasyonel masraflar 2Ç2021’de geçtiğimiz yılın tıpkı periyoduna göre %35,5 oranında artmış ve 4.241mn TL olmuştur. Öteki faaliyetlerden 153,5mn TL masraf kaydedilmiştir. Özkaynak formülüyle pahalanan yatırımlardan 79,6mn TL masraf kaydedilmiş ve bu biçimdece faaliyet karı 1.856mn TL olmuştur. Geçtiğimiz yılın tıpkı periyodunda 1.318mn TL faaliyet karı açıklanmıştı. Yatırım faaliyetlerinden de 60,6mn TL gelir elde edilmiştir. 615,4mn TL finansman masrafı, 303,9mn TL vergi masrafı daha sonrası şirketin 2. çeyrek ana iştirake düşen net devir karı 198,1mn TL olarak gerçekleşmiştir.
2. çeyrek karıyla birlikte şirketin 6 aylık ana iştirak net periyot karı 882,5mn TL olmuştur. 6A2020’deki ana iştirak net periyot ziyanı 482,9mn TL idi.
Bizim Toptan (BIZIM, Nötr): Şirketin 2021 yılı 2. çeyrek ana paydaşlık net devir karı, 5mn TL’lik piyasa beklentisinin yavaşça üzerinde 5,8mn TL olarak açıklanmıştır. 2Ç2020’de Şirket 7,4mn TL net periyot karı kaydetmişti. Geçen yılın tıpkı devrine göre net kar değişiminde müşteri karması değişiklikleri ve fiyat artırımlarının tesirli olduğu açıklanmıştır. Şirketin satış gelirleri 2Ç2021’de bundan evvelki yılın tıpkı periyoduna nazaran %22,6 oranında artarak 1.629mn TL olmuştur. Satışların maliyeti ise %21,3 oranında yükselerek 1.446mn TL’ye yükselmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar 2Ç2020’ye göre %34,3 oranında artarak 182,6mn TL’ye ulaşmıştır. Operasyonel masraflar 2020’nin 2.çeyreğine bakılırsa %31,6 oranında artmış ve 129,4mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Öbür faaliyetlerden 31,1mn TL masraf kaydedilmiştir. bu biçimdece faaliyet karı 22,2mn TL olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 23mn TL gelir yazılırken, finansman tarafında ise 28,4mn TL masraf kaydedilmiştir. 8,5bin TL’lik vergi masrafı daha sonrası 2Ç2021 ana paydaşlık net devir karı 5,8mn TL olmuştur.
2. çeyrek karıyla birlikte şirketin 6 aylık ana iştirak net periyot karı 6,3mn TL olmuştur. 6A2020’deki ana paydaşlık net devir karı 11,2mn TL idi.
Ege Sanayi (EGEEN, Hudutlu Pozitif): Ege Sanayi 2Ç2021’de 88,5mn TL net periyot karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın birebir periyodunda 36,3mn TL net periyot karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 2Ç2021’de 2Ç2020’ye nazaran %219,9 oranında artarak 233,2mn TL’ye yükselirken, brüt kar %217,8 oranında artarak 89,9mn TL’ye ulaşmıştır. Şirket’in brüt kar marjı ise 2Ç2020’ye göre 0,2 puan azalışla %38,6 olarak gerçekleşmiştir. Ege Sanayi’nin operasyonel sarfiyatları tıpkı devirde %85,7 oranında yükselmiş ve 17,7mn TL olmuştur. Öteki faaliyetlerden de 6mn TL gelir kaydedilmesinin akabinde faaliyet karı 78,3mn TL’yi göstermiştir. 2Ç2020’deki faaliyet karı 24,3mn TL idi. Faaliyet karı marjı ise 0,2 puan artışla %33,6’yı göstermiştir. Yatırım faaliyetlerinden 1,7mn TL gelir kaydedilirken özkaynak sistemiyle kıymetlenen yatırımlardan karlar ise 17,8mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Başka yandan, Şirket’in net finansman gelirleri yıllık %12,9 azalarak 10,5mn TL olmuştur. 19,8mn TL’lik vergi masrafı daha sonrasında net periyot karı 88,5mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. 2Ç2021 net kar marjı da 11,8 puan azalışla %38’i göstermiştir.
2. çeyrek karıyla birlikte şirketin 6 aylık net periyot karı 189,4mn TL olmuştur. 6A2020’deki net periyot karı 99,4mn TL idi.
İndeks Bilgisayar (INDES, Sonlu Pozitif): Şirket’in 2Ç2021’deki ana paydaşlık net periyot karı 32,5mn TL olmuştur. Geçtiğimiz yılın birebir periyodunda ise Şirket 29,3mn TL ana paydaşlık net periyot karı açıklamıştı. Şirketin satış gelirleri 2Ç2021’de bundan evvelki yılın birebir devrine göre %41,7 oranında büyüme göstererek 2.896mn TL’ye yükselirken, brüt kar %43,4 oranında artmış ve 119mn TL olmuştur. Operasyonel masraflar 2Ç2021’de 35,4mn TL olmuştur. Geçtiğimiz yıl ise 31,1mn TL idi. Öteki faaliyetlerden 7,8mn TL masraf kaydedilmiştir. bu biçimdece faaliyet karı geçtiğimiz yıla bakılırsa %33,9 oranında artmış ve 75,7mn TL’ye yükselmiştir. Finansman tarafında 20,2mn TL masraf kaydedilmiştir. 16mn TL vergi masrafı daha sonrası şirketin 2. çeyrek ana iştirak net periyot karı 32,5mn TL olarak gerçekleşmiştir.
2. çeyrek karıyla birlikte şirketin 6 aylık ana paydaşlık net devir karı geçen yılın birebir periyoduna bakılırsa %57,6 artmış ve 87,1mn TL’ye ulaşmıştır.
Petkim (PETKM, Pozitif): Şirket’in 2021 yılının ikinci çeyreğinde ana paydaşlık net periyot karı 1.336mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 1.192mn TL’nin tıpkı vakitte ortalama piyasa beklentisi olan 1.207mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiş ve âlâ bir imaj sergilemiştir. Şirket bundan evvelki yılın tıpkı periyodunda 147,2mn TL ana paydaşlık net periyot karı kaydetmişti. Tahminimizdeki sapmada satış gelirleri ve buna bağlı olarak brüt karın yüksek gerçekleşmesi tesirli olmuştur. Şirketin satış gelirleri ikinci çeyrekte bundan evvelki yılın tıpkı periyoduna göre %230 oranında artarak 7.396,6mn TL’ye (ortalama beklenti 6.264mn TL idi) yükselmiştir. Bu artışta satış ölçüsünün %26,3 oranında artarak 692bin tona yükselmesi ve satış fiyatlarındaki artışlar tesirli olmuştur. Satışların maliyeti ise %196,9 oranında yükselmiş ve buna bağlı olarak brüt kar 384,9mn TL’den 1.884mn TL’ye ulaşmıştır. Yüksek kapasite kullanması (etilen kapasite kullanması %103), etilen nafta marjındaki artışın bu çeyrekte de devam etmesi ve petrokimya fiyatlarındaki artış kaynaklı oluşan stok geliri (11,4mn dolar) karlılığı desteklemiştir. Operasyonel masraflar ise birebir periyotta yalnızca %50 oranında artarken, öbür faaliyetlerden 2Ç2021’de 36,2mn TL gelir kaydedilmiştir. bu biçimdece faaliyet karı 2Ç2020’deki 312,8mn TL’den 1.773,6mn TL’ye yükselmiştir. Şirket’in FAVÖK’ü de 2Ç2020’deki 392mn TL’den 2Ç2021’de 1.869,4mn TL’ye (ortalama beklenti 1.676mn TL idi) yükselirken, FAVÖK marjı da 2Ç2020’de %17,5’ten 2Ç2021’de %25,3 düzeyine ulaşmıştır. Yatırım faaliyetlerinden 2Ç2021’de 11mn TL gelir kaydedilirken, tıpkı periyotta 53,7mn TL net finansman masrafı kaydedilmiştir. 406,4mn TL’lik vergi sarfiyatı daha sonrası ana iştirak net devir karı da 1.336mn TL olarak gerçekleşmiştir.
İkinci çeyrekte kaydedilen yüksek kar sayısıyla bir arada Petkim’in Ocak-Haziran devri ana paydaşlık net devir karı 2.220mn TL’ye ulaşmıştır. bundan evvelki yılın tıpkı devrinde 134,1mn TL ana paydaşlık net devir karı kaydedilmişti.
Karsan (KARSN, Sonlu Pozitif): Industria Italiana Autobus S.p.A. 2021 yılı ortasında, iş bu açıklama tarihi itibariyle farklı müşteriler için farklı ayrı vakit içinderda, Şirkete 15,8mn EUR fiyatında yeni tam ve yarı mamul otobüs üretim siparişinde bulunmuş olup, siparişlerin sipariş programına bakılırsa 2021 yılı ortasında üretilerek teslim edilmesi planlanmaktadır.
Öbür taraftan, Şirket, Timisoara Belediyesi’nin kent içi toplu ulaşım hizmetlerinde kullanılmak üzere Romanya Bölgesel Kalkınma ve Kamu İdaresi Bakanlığı tarafınca açılan, 44 adet 18 metre uzunluğunda elektrikli belediye otobüsü alımı ihalesine iştirak sağladığını, ihaleyi kazandığının ihale mercii tarafınca bildirildiği ve itiraz sürecinin devam ettiğini duyurmuştu. İhale kapsamındaki elektrikli otobüslerin 6 yıllık bakımı için gerekli gereç tedariki ile şarj istasyonu temininin de Şirket tarafınca üstlenileceği ihale için mukavele daveti ihale mercii tarafınca Şirkete iletilmiş olup, kontrat yasal mühleti ortasında imzalanacaktır.
DAL HABERLERİ
Otomotiv: Bursa Ticaret ve Sanayi Odasi (BTSO) İdare Heyeti Lideri İbrahim Burkay çip teslim tarihlerinin uzamasından kaynaklı otomotiv bölümüne olan tesirlerini kıymetlendirdi. Burkay, çip krizinin ihracata olumsuz tesiri olduğu tedariklerin geç bulunmasına sebep olduğunu söylerken, TOGG’un başlatmış olduğu projenin endüstrinin dönüşümün başlatmış olduğunı ancak yan sanayi firmalarının bu dönüşüme hazır olmadıklarının altını çizdi. Kaynak: Bloomberght
ÖTEKİ ŞİRKET HABERLERİ
Datagate Bilgisayar (DGATE, Hudutlu Pozitif): Şirket’in 2Ç2021’deki ana iştirak net devir karı geçtiğimiz yılın birebir devrine bakılırsa %8,4 oranında artarak 8,2mn TL olmuştur. Şirketin satış gelirleri 2Ç2021’de bundan evvelki yılın birebir periyoduna bakılırsa %46,4 oranında büyüme göstererek 524,6mn TL’ye yükselirken, brüt kar %53,2 oranında artmış ve 27,3mn TL olmuştur. Operasyonel sarfiyatlar 2Ç2021’de 9,3mn TL olmuştur. Geçtiğimiz yıl ise 7,3mn TL idi. Öteki faaliyetlerden 0,4mn TL gelir kaydedilmiştir. Faaliyet karı ise geçtiğimiz yıla göre %45,6 oranında artmış ve 18,4mn TL olmuştur. Finansman tarafında 2,7mn TL sarfiyat kaydedilmiştir. bu biçimdece şirketin 2. çeyrek ana iştirake düşen net devir karı 8,2mn TL olarak gerçekleşmiştir.
2. çeyrek karıyla bir arada şirketin 6 aylık ana paydaşlık net periyot karı 13,6mn TL olmuştur. 6A2020’deki ana paydaşlık net periyot karı 14,2mn TL idi.
Galata Wind (GWIND, Nötr): Şirketin 2021 yılı 2. çeyrek net periyot karı 6,4mn TL olarak açıklanmıştır. 2Ç2020’de Şirket 29,3mn TL net devir karı kaydetmişti. Şirketin satış gelirleri 2Ç2021’de bundan evvelki yılın birebir devrine bakılırsa %33,5 oranında büyüme göstererek 89,5mn TL’ye yükselirken, brüt kar %19,4 oranında artmış ve 55,5mn TL olmuştur. Operasyonel masraflar 2020’nin 2.çeyreğine göre 9,2mn TL artmış ve 12,7mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Öbür faaliyetlerden 1,5mn TL masraf kaydedilmiştir. bu biçimdece faaliyet karı 41,4mn TL olmuştur. Finansman tarafında ise 33,5mn TL masraf kaydedilmiştir. bu biçimdece vergi öncesi net periyot karı 7,9mn TL olmuştur. 1,5mn TL’lik vergi masrafı daha sonrası 2Ç2021 net devir karı 6,4 TL olmuştur.
2. çeyrek karıyla bir arada şirketin 6 aylık ana iştirak net devir karı 14,2mn TL olmuştur. 6A2020’deki ana paydaşlık net periyot karı 51,8mn TL idi.
İzmir Demir Çelik (IZMDC, Pozitif): Şirket’in 2Ç2021’deki ana iştirak net devir karı 160,6mn TL olmuştur. Geçtiğimiz yılın birebir devrinde ise Şirket 249,4mn TL ana paydaşlık net devir ziyanı açıklamıştı. Şirketin satış gelirleri 2Ç2021’de bundan evvelki yılın tıpkı periyoduna bakılırsa %143,2 oranında büyüme göstererek 2.374mn TL’ye yükselirken, brüt kar 319mn TL olmuştur. Operasyonel sarfiyatlar 2Ç2021’de geçtiğimiz yılın birebir periyoduna nazaran %34,6 oranında artmış ve 21,6mn TL olmuştur. Öbür faaliyetlerden ise 28,4mn TL gelir elde edilmiştir. bu biçimdece faaliyet karı 325,8mn TL olmuştur (2Ç2020’de 4mn TL faaliyet ziyanı kaydedilmişti). Yatırım faaliyetlerinden 3mn TL gelir, finansman tarafında ise 146,1mn TL masraf kaydedilmiştir. 23,2mn TL vergi sarfiyatı daha sonrası şirketin 2. çeyrek ana iştirake düşen net periyot karı 160,6mn TL olarak gerçekleşmiştir.
2. çeyrek karıyla birlikte şirketin 6 aylık ana paydaşlık net devir karı, birinci çeyrekteki ziyana bağlı olarak 35mn TL olmuştur. 6A2020’deki ana paydaşlık net periyot ziyanı 453,9mn TL idi.
Qua Granite (QUAGR, Pozitif): Qua Granite 2Ç2021’de 93mn TL ana iştirak net periyot karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın tıpkı periyodunda ise 40,5mn TL ana paydaşlık net devir karı kaydetmişti. Şirketin satış gelirleri 2Ç2021’de bundan evvelki yılın birebir devrine göre %50,7 oranında büyüme göstererek 286,7mn TL’ye yükselirken, brüt kar 136,3mn TL olmuştur. Şirket’in brüt kar marjı ise 2Ç2020’ye bakılırsa 10,2 puan artışla %47,5 olarak gerçekleşmiştir. Qua Granite’in operasyonel masrafları tıpkı devirde 32,4mn TL artmış ve 47,6mn TL olmuştur. Başka faaliyetlerden de 9,2mn TL gelir kaydedilmesinin akabinde faaliyet karı 97,9mn TL’yi göstermiştir. 2Ç2020’deki faaliyet karı 59,9mn TL idi. Faaliyet karı marjı ise 2,7 puan artışla %34,2’yi göstermiştir. Yatırım faaliyetlerinden 0,3mn TL gelir kaydedilmiştir. bu biçimdelikle finansman öncesi kar 98,2mn TL olmuştur. Öteki yandan, Şirket’in net finansman sarfiyatları yıllık %21,5 artarak 11,1mn TL’ye yükselmiştir. 5,9mn TL’lik vergi geliri daha sonrasında ana paydaşlık net periyot karı 93mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Ana iştirak net devir karı üzerinden hesaplanan net kar marjı da %32,4’ü göstermektedir.
2. çeyrek karıyla bir arada şirketin 6 aylık ana iştirak net devir karı 138,6mn TL olmuştur. 6A2020’deki ana iştirak net periyot karı 47,3mn TL idi.
Orge Güç (ORGE): 30.06.2021 tarihindeki açıklada, Şirketin, İstanbul’da inşası devam etmekte olan Başakşehir-Kayaşehir Metro Projesi’nin 4 istasyon ve ana sınır tünellerinin elektrik işlerine yönelik olarak verdiği 4,67mn EUR+KDV fiyatındaki teklifin kabul edildiği ve ihalenin Şirket lehine sonuçlandığı, Patron ile kontrat görüşmelerine başlandığı duyurulmuştu. Bahsi geçen kontrat imza süreci tamamlanmıştır. İşin 360 günde bitirilmesi planlanmaktadır.
FAİZ PİYASALARI
Pazartesi günü yüklü ortalama fonlama maliyeti %19 düzeyinde yatay seyretti. TCMB dün 52 milyar TL’lik (%19’dan, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama fiyatı ise tamamı haftalık repo ihaleleri kaynaklı 267 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,28 düzeylerinden başlarken, gün içerisinde %1,22-%1,28 bandında hareketin akabinde %1,27 düzeyinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün randıman eğrisi genelinde faizlerde düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda randıman eğrisinde faizlerde kısa vadeli tarafta 5 baz puana varan düşüşler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise 20 baz puana yaklaşan düşüşler görüldü.
GÜNLÜK ÖZET PİYASA DATALARI
Kaynak Ziraat Yatırım
Hibya Haber Ajansı