Çin/ABD: Global enflasyon baskıları artıyor Tedarik darboğazının faal olmaya devam etmesi enflasyon baskılarını da artırıyor. Bu sabah Çin’de açıklanan ÜFE, Nisan ayındaki %6,8’den Mayıs ayında %9’a yükseldi. Artan emtia maliyetlerinin, Çin’de üretici meblağlarını 2008’den daha sonraki en yüksek düzeye çıkardığını görüyoruz. Emtia fiyatlarının yükselişine karşı; Çin fiyat denetimleri yapmak, hammadde arzını genişletmek, spekülasyonu sonlandırmak ismine kimi adımlar atsa da, maksatlı aksiyonlar çabucak hemen fiyat baskılarını giderememiş görünüyor. Perakendeciler ise, çabucak hemen dingin iç talep şartları ve rekabetçilik ismine çabucak hemen fiyatları gereğince artırmadılar ki; TÜFE nispeten düşük seyrediyor. Mayıs ayı TÜFE’si %1,6’lık beklentiye karşı %1,3 düzeyinde geldi.
Üretici enflasyonunun, bir süre daha artış kaydettikten daha sonra yılın daha sonraki kısımlarında daha ölçülü bir hale gelmesi, şu anda baz senaryo olarak görüldüğünden dolayı; PBOC’nin faiz oranlarını süratli bir biçimde yükseltmeyeceği bekleniyor. Bankacılık sisteminde likidite şu an sıkı bir biçimde istikrarda tutuluyor. Kredi büyümesi, önümüzdeki aylarda keskin yahut ani bir sıkılaştırma olmadan kademeli olarak aşağı çekilebilir.
Emtia rallisi ve kuvvetli ithalat talebi (Çin açısından ihracat, dünya açısından ithalat), enflasyonist baskıları körüklerken; hükümetlerin devasa büyüklükte teşvik paketleri de enflasyonu artırıcı niçinlerin başında gelebilir. Şu anda temel sıkıntı, enflasyondaki artış kalıcı mı, süreksiz mi? İşte Fed açısından da tapering öngörülerini netleştirebilmek ismine cevaplanması gereken soru bu.. Yarın ABD’nin Mayıs ayı enflasyonu açıklanacak ve tüketici fiyatlarındaki artış suratının biraz moment kaybetse de yükselişin devamı bekleniyor. Enflasyonda sağlam bir artış eğilimi kapsamında yüksek fiyat baskıları hissedilmeye devam ederse, Fed’in daha fazla dikkat edebileceğine dair beklentiler de daha geçerli olabilir. Fed’in kullandığı aksi repo ölçüsü artmaya devam ettiği için, piyasadan “yumuşak bir geçişle” likidite çekilmiş olacaktır. Eşit dağılımlı olmayan ekonomik toparlanma ve istihdam artışının hala problematik kimi detaylarının olması Fed’e vakit kazandırmış olabilir. Lakin Fed, enflasyon gerçeğinden kaçamayacak ve oluşan finansal şartları dengelemeye çalışacaktır. Tapering safhasına, daha sonraki aylarda geçilmesiyle birlikte piyasa faizleri bir ölçü artacaktır, hareketin derecesini ise “bu kıssanın ne kadar içselleştirildiği” belirleyecektir.
Kaynak Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı
Üretici enflasyonunun, bir süre daha artış kaydettikten daha sonra yılın daha sonraki kısımlarında daha ölçülü bir hale gelmesi, şu anda baz senaryo olarak görüldüğünden dolayı; PBOC’nin faiz oranlarını süratli bir biçimde yükseltmeyeceği bekleniyor. Bankacılık sisteminde likidite şu an sıkı bir biçimde istikrarda tutuluyor. Kredi büyümesi, önümüzdeki aylarda keskin yahut ani bir sıkılaştırma olmadan kademeli olarak aşağı çekilebilir.
Emtia rallisi ve kuvvetli ithalat talebi (Çin açısından ihracat, dünya açısından ithalat), enflasyonist baskıları körüklerken; hükümetlerin devasa büyüklükte teşvik paketleri de enflasyonu artırıcı niçinlerin başında gelebilir. Şu anda temel sıkıntı, enflasyondaki artış kalıcı mı, süreksiz mi? İşte Fed açısından da tapering öngörülerini netleştirebilmek ismine cevaplanması gereken soru bu.. Yarın ABD’nin Mayıs ayı enflasyonu açıklanacak ve tüketici fiyatlarındaki artış suratının biraz moment kaybetse de yükselişin devamı bekleniyor. Enflasyonda sağlam bir artış eğilimi kapsamında yüksek fiyat baskıları hissedilmeye devam ederse, Fed’in daha fazla dikkat edebileceğine dair beklentiler de daha geçerli olabilir. Fed’in kullandığı aksi repo ölçüsü artmaya devam ettiği için, piyasadan “yumuşak bir geçişle” likidite çekilmiş olacaktır. Eşit dağılımlı olmayan ekonomik toparlanma ve istihdam artışının hala problematik kimi detaylarının olması Fed’e vakit kazandırmış olabilir. Lakin Fed, enflasyon gerçeğinden kaçamayacak ve oluşan finansal şartları dengelemeye çalışacaktır. Tapering safhasına, daha sonraki aylarda geçilmesiyle birlikte piyasa faizleri bir ölçü artacaktır, hareketin derecesini ise “bu kıssanın ne kadar içselleştirildiği” belirleyecektir.
Kaynak Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı