Ekonomik gelişmeler Piyasalarda Bugün
Gündem açısından bir çok ağır haftanın birinci süreç gününde genel olarak risk iştahındaki yüksek seyrin korunma gayretleri öne çıktı. ABD’de majör endekslerin rekor yüksek düzeylerdeki fiyatlamaları bir kere daha devam ederken, finansal ve telekom kümesine ilişkin pay senetlerindeki primlenme kelam konusu eğilime takviye verdi. Misal biçimde Avrupa seansı içerisindeki yaklaşım da müspet tarafta oluşurken, bugün Asya için de birebir biçimde konuşmak mümkün. MSCI Asya endeksinde hasılatlar ikinci güne taşınırken, yerelde Tayvan varlıkları üzere günlük bazda rekor seviyeye ulaşan fiyatlamalar da geçerli.
Dün sabah paylaştığımız notumuzda yer verdiğimiz ABD tahvil ihalelerine ilişkin ayrıntının faizlerdeki dengelenme ve yavaşça üst taraflı gelişime takviye verdiğini düşünüyoruz. bir dahalemek isteriz ki mevcutta düşük faiz ortamından çok daha yüksek faiz seviyelerinin yatırımcı açısından olumlu olacağını düşünüyoruz. Aksi senaryoda ise küresel büyümeye ilişkin dertlerin tartışıldığı ve inançlı liman arayışlarının öne çıktığı farklı bir ortam kelam konusu olabilir ki FOMC daha sonrası gözlenen yakın süreç bu niyetimizi teyit eder konumda.
Amerikan dolarındaki sıkışık seyir DXY cephesinde 92-93 aralığında devam ediyor. 12 Temmuz süreçlerinde önemli bir primlenme olmazken, EUR’nun baskılanması ise ECB Lideri Lagarde’ın verdiği bildirilerin akabinde devam etti. Buna göre, gelecek hafta gerçekleştirilecek olan görüşmede 2022 yılını da kapsayacak biçimde irtibat kanalı üzerinden güncelleme adımı atılması ihtimali çok yüksek.
ABD’de 3 ve 10y vadeli tahvillerin ihalelerinde sırasıyla 58 ve 38 milyar dolar satış gerçekleştirilirken, Şubat ayından bu yana en düşük maliyet seviyeleri oluştu. Talep genel olarak kuvvetli seyrederken, faizler ikincil piyasada yavaşça üst istikamette hareketlendi. Bugün de ABD’de 30y vadeli değer için 24 milyar dolar borçlanma yapılacak ve bu biçimdece toplam sayı 120 milyar dolar düzeyinde gerçekleşerek süreci tamamlamış olacak.
Bugün konuşmak istediğimiz öbür başlık ise emtia meblağlarının seyrine yönelik. OPEC+ nezdinde gerçekleştirilen toplantılarda Suudi Arabistan ve BAE uyuşmazlığı rastgele bir sonuca bağlanmazken, Ağustos ayı için üretim artışı kanalının büsbütün kapandığı belirtiliyor. Bu niçinle petrol cephesinde fiyatların üst tarafta baskılanmasını bir süre daha sürdürmesi sürpriz olmayacak. Başka başlığımız ise bilhassa Mayıs ayında çoğunlukla gündemi oluşturan ‘emtia rallisi’ değerlendirmelerinin öne çıkan üyesi olan ABD kereste fiyatlarından oluşuyor. Dün prestijiyle CME’de gerçekleştirilen fiyatlamalarda Eylül vadeli kontratta %5.6 düşüş gözlenirken, 2021 yılına ilişkin tüm prim ise geri alındı ve %-0.6 olumsuz performansa dönüş oldu. Spekülatif pozisyonlanmadaki çözülmenin yanında artan arz ve azalan talep gelişmelerinin de tesirli olduğu kanaatindeyiz.
Piyasalar
Fiyatlamalara dair değerlendirmelerde küresel ve lokal gelişmeleri iki başka kap içerisinde değerlendirmenin yanlışsız olacağına inanıyoruz. Globalde Fed ve ECB’den gelen bildirilerin gölgesinde risk iştahını muhafaza isteğinin yanında istikamet bulma eforları devam ederken, 2Ç bilanço sonuçlarının açıklanmasına başlanacak olması da başka bir beklenti oluşturuyor. Bugün ABD’de JPMorgan ve Goldman Sachs üzere iki değerli bankaya ilişkin finansalların günün ikinci yarısında takibi gerçekleştirilecek. Genel konsensüs, 6 büyük ABD bankasının gelirlerinde ortalamada %5 gerileme olması tarafında. Trading ve krediler kaynaklı baskılanma analistler tarafınca yakından izlenecek. Öte yandan FX ve tahvil piyasaları başta olmak üzere finansal varlık fiyatlamaları açısından öne çıkan bir başka başlık ise bir daha ABD’de açıklanacak olan Haziran ayı enflasyon dataları olacak. Bloomberg Terminal üzerinde oluşan beklentiler TÜFE’nin aylık bazda %0.5 artışla yıllıkta %4.9 düzebir daha yavaşça gerilemesi halinde oluşurken, çekirdek TÜFE için yıllık değişimin %4’e yavaşça hızlanması öngörülüyor. Genel toplamda datanın bilgilerinda ise mümkün tepeden dönüş sinyalleri dikkatle aranacak. Piyasa nezdinde oluşan enflasyon beklentileri baz alındığında kelam konusu geri dönüş eğilimi hali hazırda hayata geçmiş durumda. Öte yandan lokal varlıkların fiyatlamalarında ise küreselden negatif istikamette ayrışma gerçekleşti. 15 Temmuz ve Kurban Bayramı tatilleri niçiniyle süreçlerin gerçekleşmeyeceği BIST’te durumları nakde dönme isteği ağır basarken, bilhassa günün ikinci yarısındaki ani satış baskısı dikkat çekti. XBANK ise satıcılı seyretmekle birlikte nispeten dirençli dururken, lira olumlu seyretti. Bu sabah Çin’de açıklanan Haziran ayı ticaret istikrarı fazlasının 51.5 milyar dolar ile beklentilerin üzerinde oluşması genel risk iştahını destekliyor. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %0.25 kıymet çıkarı ile tamamlarken, BIST 100 endeksi kapanışı %1.55 düşüşle 1356 puan düzeyinden takip edildi. 10y vadeli tahvilde faizin son seviyesi -14bp ile %17.47 olurken, ülke risk primi ise yatay seyretti, 390bp. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları genele yayılır biçimde bedel hasılatlarına işaret etti. Euro Stoxx 50 %0.62, FTSE 100 %0.05, DAX %0.65 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları ise %0.32 ile günü tamamlarken, süreç hacimleri ortalamaların aşağısında seyretti. Amerika kıtası süreçlerinde optimistlik açısından Avrupa seansına paralel bir seyir gözlendi. Dow Jones %0.36, S&P 500 %0.35 ve Nasdaq %0.21 ile günü tamamlarken; Bovespa %1.73, Merval ise %2.96 seviyesinde performans sergiledi. Asya’da yeni gün fiyatlamaları Avrupa ve ABD seanslarından devralınan olumlu fotoğrafın devamını gösteriyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %0.49, Hang Seng %1.53, CSI 300 %-0.33 ve KOSPI %0.67 ile takip edilirken, USDCNH paritesi offshoreda 6.4692 ile sonlu yuan paha yararı halinde oluşmakta.
Fiyatlamalar
BIST 100 endeksinde 1352-1335 düzeyleri takviye, 1382-1390 ise direnç olarak yakından izlenebilir. USDTRY paritesinde 8.57-8.50 takviye, 8.67-8.80 direnç olarak takip edilebilir. Fed cephesinden gelen 2023 sürprizinin akabinde Amerikan doları fiyatlamalarındaki dalgalanma potansiyeli niçiniyle kısa vadeli süreçlerde EUR- eğilim sürebilir. Haftalık kapanış açısından 1.1850 bölgesini yakından izlemeye devam ediyoruz. Evvelki 2 haftada gözlenen eğilim sonlu optimistlik yaratsa da çabucak hemen geniş çapta Amerikan doları yaklaşımının net olmadığı kanaatindeyiz. Fiyatlamalarda dengelenme oluşana dek Amerikan doları talebi yüksek olacaktır. 1.1750-1.1700 takviye, 1.1870-1.1950 direnç olarak izlenebilir.
Kaynak Deniz Yatırım – Orkun Gödek
Hibya Haber Ajansı
Gündem açısından bir çok ağır haftanın birinci süreç gününde genel olarak risk iştahındaki yüksek seyrin korunma gayretleri öne çıktı. ABD’de majör endekslerin rekor yüksek düzeylerdeki fiyatlamaları bir kere daha devam ederken, finansal ve telekom kümesine ilişkin pay senetlerindeki primlenme kelam konusu eğilime takviye verdi. Misal biçimde Avrupa seansı içerisindeki yaklaşım da müspet tarafta oluşurken, bugün Asya için de birebir biçimde konuşmak mümkün. MSCI Asya endeksinde hasılatlar ikinci güne taşınırken, yerelde Tayvan varlıkları üzere günlük bazda rekor seviyeye ulaşan fiyatlamalar da geçerli.
Dün sabah paylaştığımız notumuzda yer verdiğimiz ABD tahvil ihalelerine ilişkin ayrıntının faizlerdeki dengelenme ve yavaşça üst taraflı gelişime takviye verdiğini düşünüyoruz. bir dahalemek isteriz ki mevcutta düşük faiz ortamından çok daha yüksek faiz seviyelerinin yatırımcı açısından olumlu olacağını düşünüyoruz. Aksi senaryoda ise küresel büyümeye ilişkin dertlerin tartışıldığı ve inançlı liman arayışlarının öne çıktığı farklı bir ortam kelam konusu olabilir ki FOMC daha sonrası gözlenen yakın süreç bu niyetimizi teyit eder konumda.
Amerikan dolarındaki sıkışık seyir DXY cephesinde 92-93 aralığında devam ediyor. 12 Temmuz süreçlerinde önemli bir primlenme olmazken, EUR’nun baskılanması ise ECB Lideri Lagarde’ın verdiği bildirilerin akabinde devam etti. Buna göre, gelecek hafta gerçekleştirilecek olan görüşmede 2022 yılını da kapsayacak biçimde irtibat kanalı üzerinden güncelleme adımı atılması ihtimali çok yüksek.
ABD’de 3 ve 10y vadeli tahvillerin ihalelerinde sırasıyla 58 ve 38 milyar dolar satış gerçekleştirilirken, Şubat ayından bu yana en düşük maliyet seviyeleri oluştu. Talep genel olarak kuvvetli seyrederken, faizler ikincil piyasada yavaşça üst istikamette hareketlendi. Bugün de ABD’de 30y vadeli değer için 24 milyar dolar borçlanma yapılacak ve bu biçimdece toplam sayı 120 milyar dolar düzeyinde gerçekleşerek süreci tamamlamış olacak.
Bugün konuşmak istediğimiz öbür başlık ise emtia meblağlarının seyrine yönelik. OPEC+ nezdinde gerçekleştirilen toplantılarda Suudi Arabistan ve BAE uyuşmazlığı rastgele bir sonuca bağlanmazken, Ağustos ayı için üretim artışı kanalının büsbütün kapandığı belirtiliyor. Bu niçinle petrol cephesinde fiyatların üst tarafta baskılanmasını bir süre daha sürdürmesi sürpriz olmayacak. Başka başlığımız ise bilhassa Mayıs ayında çoğunlukla gündemi oluşturan ‘emtia rallisi’ değerlendirmelerinin öne çıkan üyesi olan ABD kereste fiyatlarından oluşuyor. Dün prestijiyle CME’de gerçekleştirilen fiyatlamalarda Eylül vadeli kontratta %5.6 düşüş gözlenirken, 2021 yılına ilişkin tüm prim ise geri alındı ve %-0.6 olumsuz performansa dönüş oldu. Spekülatif pozisyonlanmadaki çözülmenin yanında artan arz ve azalan talep gelişmelerinin de tesirli olduğu kanaatindeyiz.
Piyasalar
Fiyatlamalara dair değerlendirmelerde küresel ve lokal gelişmeleri iki başka kap içerisinde değerlendirmenin yanlışsız olacağına inanıyoruz. Globalde Fed ve ECB’den gelen bildirilerin gölgesinde risk iştahını muhafaza isteğinin yanında istikamet bulma eforları devam ederken, 2Ç bilanço sonuçlarının açıklanmasına başlanacak olması da başka bir beklenti oluşturuyor. Bugün ABD’de JPMorgan ve Goldman Sachs üzere iki değerli bankaya ilişkin finansalların günün ikinci yarısında takibi gerçekleştirilecek. Genel konsensüs, 6 büyük ABD bankasının gelirlerinde ortalamada %5 gerileme olması tarafında. Trading ve krediler kaynaklı baskılanma analistler tarafınca yakından izlenecek. Öte yandan FX ve tahvil piyasaları başta olmak üzere finansal varlık fiyatlamaları açısından öne çıkan bir başka başlık ise bir daha ABD’de açıklanacak olan Haziran ayı enflasyon dataları olacak. Bloomberg Terminal üzerinde oluşan beklentiler TÜFE’nin aylık bazda %0.5 artışla yıllıkta %4.9 düzebir daha yavaşça gerilemesi halinde oluşurken, çekirdek TÜFE için yıllık değişimin %4’e yavaşça hızlanması öngörülüyor. Genel toplamda datanın bilgilerinda ise mümkün tepeden dönüş sinyalleri dikkatle aranacak. Piyasa nezdinde oluşan enflasyon beklentileri baz alındığında kelam konusu geri dönüş eğilimi hali hazırda hayata geçmiş durumda. Öte yandan lokal varlıkların fiyatlamalarında ise küreselden negatif istikamette ayrışma gerçekleşti. 15 Temmuz ve Kurban Bayramı tatilleri niçiniyle süreçlerin gerçekleşmeyeceği BIST’te durumları nakde dönme isteği ağır basarken, bilhassa günün ikinci yarısındaki ani satış baskısı dikkat çekti. XBANK ise satıcılı seyretmekle birlikte nispeten dirençli dururken, lira olumlu seyretti. Bu sabah Çin’de açıklanan Haziran ayı ticaret istikrarı fazlasının 51.5 milyar dolar ile beklentilerin üzerinde oluşması genel risk iştahını destekliyor. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %0.25 kıymet çıkarı ile tamamlarken, BIST 100 endeksi kapanışı %1.55 düşüşle 1356 puan düzeyinden takip edildi. 10y vadeli tahvilde faizin son seviyesi -14bp ile %17.47 olurken, ülke risk primi ise yatay seyretti, 390bp. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları genele yayılır biçimde bedel hasılatlarına işaret etti. Euro Stoxx 50 %0.62, FTSE 100 %0.05, DAX %0.65 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları ise %0.32 ile günü tamamlarken, süreç hacimleri ortalamaların aşağısında seyretti. Amerika kıtası süreçlerinde optimistlik açısından Avrupa seansına paralel bir seyir gözlendi. Dow Jones %0.36, S&P 500 %0.35 ve Nasdaq %0.21 ile günü tamamlarken; Bovespa %1.73, Merval ise %2.96 seviyesinde performans sergiledi. Asya’da yeni gün fiyatlamaları Avrupa ve ABD seanslarından devralınan olumlu fotoğrafın devamını gösteriyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %0.49, Hang Seng %1.53, CSI 300 %-0.33 ve KOSPI %0.67 ile takip edilirken, USDCNH paritesi offshoreda 6.4692 ile sonlu yuan paha yararı halinde oluşmakta.
Fiyatlamalar
BIST 100 endeksinde 1352-1335 düzeyleri takviye, 1382-1390 ise direnç olarak yakından izlenebilir. USDTRY paritesinde 8.57-8.50 takviye, 8.67-8.80 direnç olarak takip edilebilir. Fed cephesinden gelen 2023 sürprizinin akabinde Amerikan doları fiyatlamalarındaki dalgalanma potansiyeli niçiniyle kısa vadeli süreçlerde EUR- eğilim sürebilir. Haftalık kapanış açısından 1.1850 bölgesini yakından izlemeye devam ediyoruz. Evvelki 2 haftada gözlenen eğilim sonlu optimistlik yaratsa da çabucak hemen geniş çapta Amerikan doları yaklaşımının net olmadığı kanaatindeyiz. Fiyatlamalarda dengelenme oluşana dek Amerikan doları talebi yüksek olacaktır. 1.1750-1.1700 takviye, 1.1870-1.1950 direnç olarak izlenebilir.
Kaynak Deniz Yatırım – Orkun Gödek
Hibya Haber Ajansı