Ekonomik gelişmeler Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100’de aşağı istikametli bir açılış bekliyoruz. BIST 100 endeksinde 1420-1410 düzeyleri takviye, 1450 ise direnç olarak yakından izlenebilir.
Piyasalarda Bugün ABD’de merakla beklenen Temmuz ayı istihdam piyasası raporu Cuma günü prestijiyle kamuoyu ile paylaşıldı. Datanın daha sonrasında gerçekleşen fiyatlamalar çok volatil ve fikir yürütmenin kısa vadede zorlaşmasına niye oluyor. Bilhassa bu sabah Asya’da takip edilen fiyatlamalarda önemli baş karışıklığı ve negatif yaklaşım kelam konusu.
Amerikan iktisadı Temmuz ayında tarım dışı bölümlerde toplamda 943 bin kişilik istihdam yaratma başarısı sergiledi. Piyasa konsensüs sayısının +870 bin seviyesinde oluştuğu datada geriye dönük 2 aylık revizyonların da üst taraflı gerçekleşmesi sürpriz olmayacak biçimde fiyatlamaların kendi içerisinde ayrışmasına niye oldu. Bu, bizim açımızdan data öncesi ve daha sonrasında paylaştığımız değerlendirdiğimiz senaryolardan birisi olmakla birlikte volatilitenin boyutundaki artışın kısmen sürpriz olduğunu belirtmek gerekiyor.
Bugün ABD, Japonya ve Singapur piyasalarında tatiller niçiniyle süreçler gerçekleşmiyor. Bu niçinle aktivitenin düşük olmasıyla düşük likidite ortamında manalandırmakta kuvvetli çekilen süreçlerin belirmesi daha kolay oluyor. Örneğin, Asya’daki fiyatlamalarda kıymetli metallerin açılış ile bir arada %4’ün üstündeki gerileme hareketini bu kapsamda pahalandırmak mümkün. Ons altın Mart ayından bu yana en düşük seviyeyi tabir eden $1690 bölgesine dek gerilerken, gümüşte ise $22.68 sonundan dönüş gerçekleşti. Keza geçtiğimiz hafta %8 civarı gerileyen gösterge niteliğindeki petrol kontratları da bugün %2 düşüşle karşımıza çıkmakta.
Kuşkusuz tüm bu yaşananlarda ABD istihdam piyasası datalarının tesiri pek yüksek. DXY’nin 93.00 hududuna yükselmesi ve faizlerde hala daha olması gerektiğini düşündüğümüz düzeylerden geride kalınsa da kısmen üst istikametli hareketliliğin olması Fed’e dair beklentilerin münasebet olarak gösterilmesine imkan tanıyor. Başka yandan hafta sonundan bu yana Çin cephesinden gelen bilgi akışını da hesaba katmak gerektiğine inanıyoruz. İhracatın Temmuz ayında %19.3, ithalatın ise %28.1’lik artışları piyasa beklentilerinin gerisinde kalması niçiniyle büyümeye dair revizyonların aşağı taraflı olması riskini doğuruyor. Ayrıyeten, enflasyonun bir daha Temmuz devrinde TÜFE’de %1’e, ÜFE’de ise %9’a hızlanarak beklentileri aşması faiz oranlarından çok zarurî karşılık kanalının bir kere daha tercih edilebileceği beklentisini de güçlendiriyor.
Görüldüğü üzere küresel cephedeki eğilim hafta başlangıcı açısından pek optimist bir tablo ortaya koymuyor. Yerelde yeni haftada ana gündem başlığı Perşembe günü gerçekleştirilecek olan PPK toplantısı olacak. Siyaset faizi açısından rastgele bir değişiklik beklentisi bulunmazken, son enflasyon bilgilerinin akabinde yapılacak olan değerlendirmeler yakından izlenecek. Ayrıyeten, makro tarafta işsizlik oranı, sanayi üretimi ve ödemeler istikrarı dataları de listede yer almakta. Fitch’in Cuma günü Türkiye’ye dair daha evvel deklare ettiğı takvim dahilinde değerlendirmesi yapması bekleniyor. USDTRY paritesi 8.30 bölgesinden gerçekleştirdiği dönüşün akabinde 8.60’lı düzeylerde fiyatlanırken, Cuma günü ülke risk primi ve faizlerin uzun vadesindeki yükseliş dikkat çekti.
Piyasalar
Yeni hafta fiyatlamaları gerek spotta gerekse vadeli cephede kısmen risk iştahında zayıflama ve olumsuz başlangıca işaret ediyor. Temelde yatan münasebet ABD istihdam piyasası datalarının beklentilerden kuvvetli gelmesi ve bunun da Fed’e dair fikirlerde daha şahin bir duruşa geçilmesine imkan tanıması biçiminde söz edilse de 1/1 katılmakta kuvvetlik çektiğimizi belirtmek istiyoruz. Biz, hali hazırda, risk iştahı yüksek ortamın devam edebileceğini düşünen tarafta yer almaya devam ediyoruz. Çünkü Fed’in varlık alımlarındaki azaltım atağının artık piyasa işlemcilerinin tamamında 2021 yılı içerisinde atılacak adım açısından kanıksandığına inanıyoruz. Oyun değiştirici faktör ise odak noktasının faizlere kayması olacaktır. çabucak hemen o evrede değiliz. Bugün gözlenen oynaklık ise emtia fiyatlamaları ve yüklü kıymetli metallerdeki kıymet kayıplarından kaynaklanmakta. Bu niçinle mahallî varlıklarda da açılışın negatif olmasını bekleriz. Devam eden bilanço dönemi ve sektör-şirket ayrışmaları bir süre daha gözlenecektir. 1420-1410 puan düzeyleri dayanak bölgesi olarak gün içerisinde takip edilebilir. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %1.17 düşüşle tamamlarken, BIST 100 endeksi kapanışta %0.21’lik sonlu yükselişle 1434 puan düzeyine ulaştı. 10y vadeli tahvilde faizde son süreçler %17.81’i işaret ederken, ülke risk primi ise %1.6 yükseldi ve 394bp oldu. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları yüklü kıymet hasılatları biçiminde olsa da genele yayılmakta kuvvetlik çekildi. Euro Stoxx 50 %0.32, FTSE 100 %0.04, DAX %0.11 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları ise %-1.24 ile takip edildi. Amerika kıtası süreçlerinde kuvvetli gelen istihdam piyasası datalarının akabinde S&P 500’de 44.kez rekor gerçekleşirken, banka fiyatlamalarının faizlerdeki yükselişten olumlu etkilenerek ayrıştığı görüldü. Dow Jones %0.41, S&P 500 %0.17 ve Nasdaq %-0.40 ile fiyatlanırken; Bovespa %0.97, Merval ise %-0.42 ile günü tamamladı. Asya’da yeni hafta fiyatlamaları birinci etaptaki dalgalanmanın akabinde olumlu seyrediyor. TSİ 08.40/ Hang Seng %0.64, CSI 300 %1.35 ve KOSPI %-0.02 ile süreç görürken, USDCNH paritesi offshoreda 6.47.45 ile yuanda paha hasılatına işaret etmekte.
Fiyatlamalar
BIST 100 endeksinde 1420-1410 düzeyleri takviye, 1450 ise direnç olarak yakından izlenebilir. USDTRY paritesinde 8.54-8.44 takviye, 8.65-8.70 direnç olarak takip edilebilir. Fed cephesinden gelen 2023 sürprizinin akabinde Amerikan doları fiyatlamalarındaki dalgalanma potansiyeli niçiniyle kısa vadeli süreçlerde gözlenen EUR- eğilim yerini 1.17-1.19 aralığında dalgalanmaya bırakabilir. Fiyatlamalarda dengelenme oluşana dek Amerikan doları talebi yüksek olacaktır. 1.1750-1.1700 dayanak, 1.1780-1.1810 ise direnç olarak izlenebilir.
TCMB Piyasa İştirakçileri Anketi, Ağustos 2021 – 2021 yıl sonu TÜFE beklentisi %16’nın üzerinde
TCMB tarafınca Ağustos ayına ilişkin Piyasa İştirakçileri Anketi sonuçları kamuoyu ile paylaşıldı. Buna nazaran, yıl sonu enflasyon beklentisi +0.66 puan ile %16.30 düzebir daha yükselirken, 12 ay daha sonrasına ilişkin beklenti -0.14 puan ile %12.48’e geriledi ve sürpriz yaptı. 24 ay daha sonrasına ilişkin beklenti birebir devirde +0.09 puan ile %10.52’ye yükseldi. Dolar kuru beklentisi 2021 ve 12 ay daha sonrası için aşağı tarafta güncellenirken, sırasıyla 8.94 ve 9.37 olurken, büyüme 2021’de %5.8’den %6’ya yükseltildi. Cari süreçler istikrarında hudutlu güzelleşme ile -23.5 milyar dolar sayısı karşımıza çıkarken, gelecek 12 ayda siyaset faizi beklentisi %14.68’den %14.89’a yükseldi
Kaynak Deniz Yatırım
Hibya Haber Ajansı
Piyasalarda Bugün ABD’de merakla beklenen Temmuz ayı istihdam piyasası raporu Cuma günü prestijiyle kamuoyu ile paylaşıldı. Datanın daha sonrasında gerçekleşen fiyatlamalar çok volatil ve fikir yürütmenin kısa vadede zorlaşmasına niye oluyor. Bilhassa bu sabah Asya’da takip edilen fiyatlamalarda önemli baş karışıklığı ve negatif yaklaşım kelam konusu.
Amerikan iktisadı Temmuz ayında tarım dışı bölümlerde toplamda 943 bin kişilik istihdam yaratma başarısı sergiledi. Piyasa konsensüs sayısının +870 bin seviyesinde oluştuğu datada geriye dönük 2 aylık revizyonların da üst taraflı gerçekleşmesi sürpriz olmayacak biçimde fiyatlamaların kendi içerisinde ayrışmasına niye oldu. Bu, bizim açımızdan data öncesi ve daha sonrasında paylaştığımız değerlendirdiğimiz senaryolardan birisi olmakla birlikte volatilitenin boyutundaki artışın kısmen sürpriz olduğunu belirtmek gerekiyor.
Bugün ABD, Japonya ve Singapur piyasalarında tatiller niçiniyle süreçler gerçekleşmiyor. Bu niçinle aktivitenin düşük olmasıyla düşük likidite ortamında manalandırmakta kuvvetli çekilen süreçlerin belirmesi daha kolay oluyor. Örneğin, Asya’daki fiyatlamalarda kıymetli metallerin açılış ile bir arada %4’ün üstündeki gerileme hareketini bu kapsamda pahalandırmak mümkün. Ons altın Mart ayından bu yana en düşük seviyeyi tabir eden $1690 bölgesine dek gerilerken, gümüşte ise $22.68 sonundan dönüş gerçekleşti. Keza geçtiğimiz hafta %8 civarı gerileyen gösterge niteliğindeki petrol kontratları da bugün %2 düşüşle karşımıza çıkmakta.
Kuşkusuz tüm bu yaşananlarda ABD istihdam piyasası datalarının tesiri pek yüksek. DXY’nin 93.00 hududuna yükselmesi ve faizlerde hala daha olması gerektiğini düşündüğümüz düzeylerden geride kalınsa da kısmen üst istikametli hareketliliğin olması Fed’e dair beklentilerin münasebet olarak gösterilmesine imkan tanıyor. Başka yandan hafta sonundan bu yana Çin cephesinden gelen bilgi akışını da hesaba katmak gerektiğine inanıyoruz. İhracatın Temmuz ayında %19.3, ithalatın ise %28.1’lik artışları piyasa beklentilerinin gerisinde kalması niçiniyle büyümeye dair revizyonların aşağı taraflı olması riskini doğuruyor. Ayrıyeten, enflasyonun bir daha Temmuz devrinde TÜFE’de %1’e, ÜFE’de ise %9’a hızlanarak beklentileri aşması faiz oranlarından çok zarurî karşılık kanalının bir kere daha tercih edilebileceği beklentisini de güçlendiriyor.
Görüldüğü üzere küresel cephedeki eğilim hafta başlangıcı açısından pek optimist bir tablo ortaya koymuyor. Yerelde yeni haftada ana gündem başlığı Perşembe günü gerçekleştirilecek olan PPK toplantısı olacak. Siyaset faizi açısından rastgele bir değişiklik beklentisi bulunmazken, son enflasyon bilgilerinin akabinde yapılacak olan değerlendirmeler yakından izlenecek. Ayrıyeten, makro tarafta işsizlik oranı, sanayi üretimi ve ödemeler istikrarı dataları de listede yer almakta. Fitch’in Cuma günü Türkiye’ye dair daha evvel deklare ettiğı takvim dahilinde değerlendirmesi yapması bekleniyor. USDTRY paritesi 8.30 bölgesinden gerçekleştirdiği dönüşün akabinde 8.60’lı düzeylerde fiyatlanırken, Cuma günü ülke risk primi ve faizlerin uzun vadesindeki yükseliş dikkat çekti.
Piyasalar
Yeni hafta fiyatlamaları gerek spotta gerekse vadeli cephede kısmen risk iştahında zayıflama ve olumsuz başlangıca işaret ediyor. Temelde yatan münasebet ABD istihdam piyasası datalarının beklentilerden kuvvetli gelmesi ve bunun da Fed’e dair fikirlerde daha şahin bir duruşa geçilmesine imkan tanıması biçiminde söz edilse de 1/1 katılmakta kuvvetlik çektiğimizi belirtmek istiyoruz. Biz, hali hazırda, risk iştahı yüksek ortamın devam edebileceğini düşünen tarafta yer almaya devam ediyoruz. Çünkü Fed’in varlık alımlarındaki azaltım atağının artık piyasa işlemcilerinin tamamında 2021 yılı içerisinde atılacak adım açısından kanıksandığına inanıyoruz. Oyun değiştirici faktör ise odak noktasının faizlere kayması olacaktır. çabucak hemen o evrede değiliz. Bugün gözlenen oynaklık ise emtia fiyatlamaları ve yüklü kıymetli metallerdeki kıymet kayıplarından kaynaklanmakta. Bu niçinle mahallî varlıklarda da açılışın negatif olmasını bekleriz. Devam eden bilanço dönemi ve sektör-şirket ayrışmaları bir süre daha gözlenecektir. 1420-1410 puan düzeyleri dayanak bölgesi olarak gün içerisinde takip edilebilir. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %1.17 düşüşle tamamlarken, BIST 100 endeksi kapanışta %0.21’lik sonlu yükselişle 1434 puan düzeyine ulaştı. 10y vadeli tahvilde faizde son süreçler %17.81’i işaret ederken, ülke risk primi ise %1.6 yükseldi ve 394bp oldu. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları yüklü kıymet hasılatları biçiminde olsa da genele yayılmakta kuvvetlik çekildi. Euro Stoxx 50 %0.32, FTSE 100 %0.04, DAX %0.11 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları ise %-1.24 ile takip edildi. Amerika kıtası süreçlerinde kuvvetli gelen istihdam piyasası datalarının akabinde S&P 500’de 44.kez rekor gerçekleşirken, banka fiyatlamalarının faizlerdeki yükselişten olumlu etkilenerek ayrıştığı görüldü. Dow Jones %0.41, S&P 500 %0.17 ve Nasdaq %-0.40 ile fiyatlanırken; Bovespa %0.97, Merval ise %-0.42 ile günü tamamladı. Asya’da yeni hafta fiyatlamaları birinci etaptaki dalgalanmanın akabinde olumlu seyrediyor. TSİ 08.40/ Hang Seng %0.64, CSI 300 %1.35 ve KOSPI %-0.02 ile süreç görürken, USDCNH paritesi offshoreda 6.47.45 ile yuanda paha hasılatına işaret etmekte.
Fiyatlamalar
BIST 100 endeksinde 1420-1410 düzeyleri takviye, 1450 ise direnç olarak yakından izlenebilir. USDTRY paritesinde 8.54-8.44 takviye, 8.65-8.70 direnç olarak takip edilebilir. Fed cephesinden gelen 2023 sürprizinin akabinde Amerikan doları fiyatlamalarındaki dalgalanma potansiyeli niçiniyle kısa vadeli süreçlerde gözlenen EUR- eğilim yerini 1.17-1.19 aralığında dalgalanmaya bırakabilir. Fiyatlamalarda dengelenme oluşana dek Amerikan doları talebi yüksek olacaktır. 1.1750-1.1700 dayanak, 1.1780-1.1810 ise direnç olarak izlenebilir.
TCMB Piyasa İştirakçileri Anketi, Ağustos 2021 – 2021 yıl sonu TÜFE beklentisi %16’nın üzerinde
TCMB tarafınca Ağustos ayına ilişkin Piyasa İştirakçileri Anketi sonuçları kamuoyu ile paylaşıldı. Buna nazaran, yıl sonu enflasyon beklentisi +0.66 puan ile %16.30 düzebir daha yükselirken, 12 ay daha sonrasına ilişkin beklenti -0.14 puan ile %12.48’e geriledi ve sürpriz yaptı. 24 ay daha sonrasına ilişkin beklenti birebir devirde +0.09 puan ile %10.52’ye yükseldi. Dolar kuru beklentisi 2021 ve 12 ay daha sonrası için aşağı tarafta güncellenirken, sırasıyla 8.94 ve 9.37 olurken, büyüme 2021’de %5.8’den %6’ya yükseltildi. Cari süreçler istikrarında hudutlu güzelleşme ile -23.5 milyar dolar sayısı karşımıza çıkarken, gelecek 12 ayda siyaset faizi beklentisi %14.68’den %14.89’a yükseldi
Kaynak Deniz Yatırım
Hibya Haber Ajansı