Ekonomik gelişmeler Piyasa Yorumu:
Bu sabah BIST100’de karışık bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 1516.54 –1524.65 içinde süreç gördü ve günü +0.18% değişimle 1522.04 düzeyinde kapattı. Süreç hacmi olağan düzeyde gerçekleşti.
Bu sabah karışık açılış ve daha sonrasında 1500 – 1540 içinde süreç aktivitesi bekliyoruz. (Deniz Yatırım)
Piyasalarda Bugün
Mahallî varlıkların 29 Ekim Cumhuriyet Bayramı tatili niçiniyle 1.5 iş günü kapalı olduğu geçtiğimiz hafta süreçleri ile birlikte kuvvetli Ekim ayı fiyatlamaları geride kalmış oldu. Fed’in Eylül ayında verdiği ve bu hafta içerisinde gerçekleştirilecek FOMC toplantısı ile bir arada yürürlüğe koyması beklenen ‘tapering’ sürecine yönelik beklentiler öbür kuvvetli yan başlıklar ile birlikte fiyatlamalar üzerinde önemli manada tesirli oldu. Amerikan doları yaklaşımı farklı pariteler nezdinde farklı etkileşimlere yol açarken, DXY ay sonunda %0.11’lik hudutlu geri çekiliş gösterdi. Fakat, Cuma günü önemli manada ay sonu muhasebeleşme yaklaşımı ve kapatılan durumlar niçiniyle günlük bazda %0.83’lük yükseliş gözlendi. O denli ki kelam konusu eğilim en son Eylül ayı kapanışında %0.60’ın üstündeki primlenme ile takip edilmişti.
Ekim ayı süreçleri kendi içerisinde önemli iletiler barındırıyor. Pay senetlerinde gelişmişgelişmekte olan ülke varlıkları içindeki ayrışmanın manalı olduğu kanaatindeyiz. Emtia cephesindeki yükseliş Bloomberg emtia endeksinin aylık %2.58’lik artışı ile güç kümesi önderliğinde tüm süratiyle devam ederken, MSCI dünya endeksi %5.59, GOÜ endeksi ise %0.93 primlenme ortaya koydu. Kelam konusu devirde MSCI TR endeksinin (USD cinsi) performansı ise %0.46’ya işaret etti ve emsallerinden yabancı para cinsinden değerli bir ayrışma olmadığını gösterdi. Öte yandan BIST 100 endeksi Türk lirası cinsinden Ekim’de %8.22 yükselirken, USD cinsinden ise yatırımcılarına %1’lik kar sağladı.
Bu haftaya ilişkin ağır gündem ile bir arada likiditenin yüksek seyrettiği son fiyatlama yaklaşımlarını takip etme talihimiz olacak. Gündem, Çin’deki zayıflama ve küresel merkez bankalarının verecekleri sıkılaşma sinyalleri başlıkları etrafında şekillenmekte. Hafta sonu ve bu sabah Çin’de açıklanan PMI bilgileri Ekim devrinde beklentilerden her iki istikamette sapmalara işaret ediyor. Buna göre, resmi PMI, 49.6’dan 49.2’ye gerilerken, ihracat yüklü özel bölüm ölçümlemesi ise 50.0 eşik seviyesinden 50.6’ya yükseldi. Bilhassa bugün açıklanan PMI verisinin ihracat yüklü küçük-orta ölçekli şirketlerden oluştuğunu ve iktisadın tamamını kapsamadığının altını çizmek isteriz
Hafta içerisinde yarın Avustralya MB (RBA) faiz sonucu ile değerli bir müddetç başlayacak. Enflasyonun yükseldiği ve küresel eğilim açısından yakından takip edilen ülkede karar öncesinde kısa vadeli faizlerdeki yükseliş 90bp düzeyini aşmış durumda. bu biçimdesi son durum Haziran 94’ten bu yana takip edilmemişti. Çarşamba günü Fed’in resmi tapering ilanını yapması, Perşembe günü ise BOE’nin %0.10’daki siyaset faizi üzerinde üst taraflı güncelleme yapıp yapmayacağı yakından izlenecek. Ayrıyeten, GOÜ cephesinde Polonya ve Çekya’ya ilişkin faiz kararları ve ABD istihdam raporu da bir daha odaktaki başlıklar olarak karşımıza çıkmakta.
Mahallî cephede ise TCMB’nin yılın son Enflasyon Raporu sunumunda 2021 ve 2022 TÜFE beklentilerini sırasıyla %18.4 ve %11.8’e yükselttiği ve Lider Kavcıoğlu’nun cari istikrara yönelik verdiği bildiriler karşımıza çıkıyor. Bu sabahın gündeminde ise BOTAŞ’ın Kasım’da sanayi aboneleri için geçerli olacak tarifede yüzde 48.4, elektrik üretim santrallerinde ise yüzde 46.8’lik artış haberi yer alıyor.
Piyasalar
Çin PMI datalarının odakta olduğu ağır bilgi gündemine sahip haftanın birinci süreçlerinde kıymetli bir risk iştahı bozulması görülmüyor. Japonya’da gerçekleştirilen seçimden LDP’nin 261 koltukla galip ayrılması Japon yenini zayıflatarak pariteyi 114 seviyesinin üzerine taşırken, vadeli endeksler de yatay-olumlu açılışlara işaret ediyor. Yurt içerisinde devam eden bilanço döneminde artık son düzlük içerisine giriyoruz. Açıklanacak finansallar ve şirket yönlendirmeleri tesirli olmaya bu hafta da devam edecek. Lirada Cuma kapanışına kıyasla değerli bir değişiklik gözlenmezken, lokal varlıkların güne sonlu optimistlikle hisse-kur-faiz cephesinde ayrışmayı devam ettirerek başlamasını bekliyoruz. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-0.65 (Cuma kapanış) ile tamamlarken, BIST 100 endeksi kapanışı (28 Ekim) %0.18 yükselişle 1522 puan düzeyinden takip edildi. 10y vadeli tahvilde faizin son seviyesi %19.99 olurken, ülke risk primi ise Cuma günü 449bp ile kapanış gerçekleştirdi. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları yüklü ay sonu süreçlerinin de tesiriyle bedel kayıplarına işaret etti. Euro Stoxx 50 %0.39, FTSE 100 %-0.16, DAX %-0.05 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları %-1.94 le takip edildi. Amerika kıtası süreçlerinde majör ABD endekslerine gelen son dakika alımları ve kıtanın geri kalan kısmından sergiledikleri ayrışma dikkat çekti. Dow Jones %0.25, S&P 500 %0.19 ve Nasdaq %0.33 seviyesinde performans sergilerken; Bovespa %-2.09, Merval ise %-2.87 seviyesinde performans sergiledi. Asya’da hafta başlangıcı nispeten olumlu seyrediyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %2.45, Hang Seng %- 0.96, CSI 300 %-0.16 ve KOSPI %0.43 ile fiyatlanırken, USDCNH paritesi offshoreda 6.4027’de sonlu yuan kıymet hasılatına işaret etmekte.
Fiyatlamalar
BIST 100 endeksinde 1490-1445 düzeyleri takviye, 1550-1580 ise direnç olarak yakından izlenebilir. USDTRY paritesinde 9.55-9.48-9.43 düzeyleri dayanak, 9.93-9.77 ise direnç olarak izlenebilir. Küresel Amerikan doları fiyatlamalarının EUR çaprazları üzerinde tesirli olmaya devam etmesini bekliyoruz. 1.1530-1.1490 dayanak, 1.17 ise direnç olarak izlenebilir.
Doğalgaz Artırımı –
Sanayi ve elektrik üretim maksatlı tarifeye sırasıyla %48 ve %47 artırım geldi / olumsuz
10y tahvile ilişkin borçlanma 2022 yılına ötelendi
Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafınca gelecek 3 aylık devirde gerçekleştirilecek olan borçlanma stratejisi kamuoyu ile paylaşıldı. Mart ayında yaşanan ülke risk primi artışı, faizlerin yükselişi ve liranın zayıflaması daha sonrasında alınan 10y vadeli tahvil ihracının gerçekleştirilmemesi sonucu uzun bir ortanın akabinde birinci sefer Ağustos ayında yer alan bilgilendirmede Ekim olarak belirtilmişti. Lakin, Eylül ayında yayımlanan duyuru ile birinci olarak Kasım ve Aralık aylarına, Ekim ile bir arada de Ocak 2022’ye ilişkin borçlanma takviminin içerisinde yer aldı. Hesaplamalarımıza nazaran, Hazine, gelecek 3 aylık devirde 76.4 milyar liralık beklenen iç borç servisine karşı 71.3 milyar lira fiyatında beklenen iç borçlanma gerçekleştirecek. Borç çevirme rasyosu ise %93 olacak. En ağır borçlanma devri (piyasaya) 41.9 milyar lira ile Ocak 2022 olarak karşımıza çıkarken, Kasım’da 10.7 milyar lira, Aralık’ta ise 9.4 milyar liralık borçlanma takip edilecek. bir daha Aralık ayında 1.3 milyar lira, Ocak’ta ise 2.9 milyar liralık direkt satış yapılacak.
Hazine Finansman Programı, 2022 – Türk Hazinesi 2022 yılında 498.1 milyar TL borçlanma gerçekleştirilecek
Hibya Haber Ajansı
Bu sabah BIST100’de karışık bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 1516.54 –1524.65 içinde süreç gördü ve günü +0.18% değişimle 1522.04 düzeyinde kapattı. Süreç hacmi olağan düzeyde gerçekleşti.
Bu sabah karışık açılış ve daha sonrasında 1500 – 1540 içinde süreç aktivitesi bekliyoruz. (Deniz Yatırım)
Piyasalarda Bugün
Mahallî varlıkların 29 Ekim Cumhuriyet Bayramı tatili niçiniyle 1.5 iş günü kapalı olduğu geçtiğimiz hafta süreçleri ile birlikte kuvvetli Ekim ayı fiyatlamaları geride kalmış oldu. Fed’in Eylül ayında verdiği ve bu hafta içerisinde gerçekleştirilecek FOMC toplantısı ile bir arada yürürlüğe koyması beklenen ‘tapering’ sürecine yönelik beklentiler öbür kuvvetli yan başlıklar ile birlikte fiyatlamalar üzerinde önemli manada tesirli oldu. Amerikan doları yaklaşımı farklı pariteler nezdinde farklı etkileşimlere yol açarken, DXY ay sonunda %0.11’lik hudutlu geri çekiliş gösterdi. Fakat, Cuma günü önemli manada ay sonu muhasebeleşme yaklaşımı ve kapatılan durumlar niçiniyle günlük bazda %0.83’lük yükseliş gözlendi. O denli ki kelam konusu eğilim en son Eylül ayı kapanışında %0.60’ın üstündeki primlenme ile takip edilmişti.
Ekim ayı süreçleri kendi içerisinde önemli iletiler barındırıyor. Pay senetlerinde gelişmişgelişmekte olan ülke varlıkları içindeki ayrışmanın manalı olduğu kanaatindeyiz. Emtia cephesindeki yükseliş Bloomberg emtia endeksinin aylık %2.58’lik artışı ile güç kümesi önderliğinde tüm süratiyle devam ederken, MSCI dünya endeksi %5.59, GOÜ endeksi ise %0.93 primlenme ortaya koydu. Kelam konusu devirde MSCI TR endeksinin (USD cinsi) performansı ise %0.46’ya işaret etti ve emsallerinden yabancı para cinsinden değerli bir ayrışma olmadığını gösterdi. Öte yandan BIST 100 endeksi Türk lirası cinsinden Ekim’de %8.22 yükselirken, USD cinsinden ise yatırımcılarına %1’lik kar sağladı.
Bu haftaya ilişkin ağır gündem ile bir arada likiditenin yüksek seyrettiği son fiyatlama yaklaşımlarını takip etme talihimiz olacak. Gündem, Çin’deki zayıflama ve küresel merkez bankalarının verecekleri sıkılaşma sinyalleri başlıkları etrafında şekillenmekte. Hafta sonu ve bu sabah Çin’de açıklanan PMI bilgileri Ekim devrinde beklentilerden her iki istikamette sapmalara işaret ediyor. Buna göre, resmi PMI, 49.6’dan 49.2’ye gerilerken, ihracat yüklü özel bölüm ölçümlemesi ise 50.0 eşik seviyesinden 50.6’ya yükseldi. Bilhassa bugün açıklanan PMI verisinin ihracat yüklü küçük-orta ölçekli şirketlerden oluştuğunu ve iktisadın tamamını kapsamadığının altını çizmek isteriz
Hafta içerisinde yarın Avustralya MB (RBA) faiz sonucu ile değerli bir müddetç başlayacak. Enflasyonun yükseldiği ve küresel eğilim açısından yakından takip edilen ülkede karar öncesinde kısa vadeli faizlerdeki yükseliş 90bp düzeyini aşmış durumda. bu biçimdesi son durum Haziran 94’ten bu yana takip edilmemişti. Çarşamba günü Fed’in resmi tapering ilanını yapması, Perşembe günü ise BOE’nin %0.10’daki siyaset faizi üzerinde üst taraflı güncelleme yapıp yapmayacağı yakından izlenecek. Ayrıyeten, GOÜ cephesinde Polonya ve Çekya’ya ilişkin faiz kararları ve ABD istihdam raporu da bir daha odaktaki başlıklar olarak karşımıza çıkmakta.
Mahallî cephede ise TCMB’nin yılın son Enflasyon Raporu sunumunda 2021 ve 2022 TÜFE beklentilerini sırasıyla %18.4 ve %11.8’e yükselttiği ve Lider Kavcıoğlu’nun cari istikrara yönelik verdiği bildiriler karşımıza çıkıyor. Bu sabahın gündeminde ise BOTAŞ’ın Kasım’da sanayi aboneleri için geçerli olacak tarifede yüzde 48.4, elektrik üretim santrallerinde ise yüzde 46.8’lik artış haberi yer alıyor.
Piyasalar
Çin PMI datalarının odakta olduğu ağır bilgi gündemine sahip haftanın birinci süreçlerinde kıymetli bir risk iştahı bozulması görülmüyor. Japonya’da gerçekleştirilen seçimden LDP’nin 261 koltukla galip ayrılması Japon yenini zayıflatarak pariteyi 114 seviyesinin üzerine taşırken, vadeli endeksler de yatay-olumlu açılışlara işaret ediyor. Yurt içerisinde devam eden bilanço döneminde artık son düzlük içerisine giriyoruz. Açıklanacak finansallar ve şirket yönlendirmeleri tesirli olmaya bu hafta da devam edecek. Lirada Cuma kapanışına kıyasla değerli bir değişiklik gözlenmezken, lokal varlıkların güne sonlu optimistlikle hisse-kur-faiz cephesinde ayrışmayı devam ettirerek başlamasını bekliyoruz. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-0.65 (Cuma kapanış) ile tamamlarken, BIST 100 endeksi kapanışı (28 Ekim) %0.18 yükselişle 1522 puan düzeyinden takip edildi. 10y vadeli tahvilde faizin son seviyesi %19.99 olurken, ülke risk primi ise Cuma günü 449bp ile kapanış gerçekleştirdi. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları yüklü ay sonu süreçlerinin de tesiriyle bedel kayıplarına işaret etti. Euro Stoxx 50 %0.39, FTSE 100 %-0.16, DAX %-0.05 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları %-1.94 le takip edildi. Amerika kıtası süreçlerinde majör ABD endekslerine gelen son dakika alımları ve kıtanın geri kalan kısmından sergiledikleri ayrışma dikkat çekti. Dow Jones %0.25, S&P 500 %0.19 ve Nasdaq %0.33 seviyesinde performans sergilerken; Bovespa %-2.09, Merval ise %-2.87 seviyesinde performans sergiledi. Asya’da hafta başlangıcı nispeten olumlu seyrediyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %2.45, Hang Seng %- 0.96, CSI 300 %-0.16 ve KOSPI %0.43 ile fiyatlanırken, USDCNH paritesi offshoreda 6.4027’de sonlu yuan kıymet hasılatına işaret etmekte.
Fiyatlamalar
BIST 100 endeksinde 1490-1445 düzeyleri takviye, 1550-1580 ise direnç olarak yakından izlenebilir. USDTRY paritesinde 9.55-9.48-9.43 düzeyleri dayanak, 9.93-9.77 ise direnç olarak izlenebilir. Küresel Amerikan doları fiyatlamalarının EUR çaprazları üzerinde tesirli olmaya devam etmesini bekliyoruz. 1.1530-1.1490 dayanak, 1.17 ise direnç olarak izlenebilir.
Doğalgaz Artırımı –
Sanayi ve elektrik üretim maksatlı tarifeye sırasıyla %48 ve %47 artırım geldi / olumsuz
- BOTAŞ, 1 Ekim’den itibaren geçerli olmak üzere konut tarifesinde değişiklik yapmazken sanayi tarifesinde yüzde 15, doğalgaz santrallerine uygulayacağı tarifede ise yüzde 15 artış yapmış olup bu haberi sizlerle paylaşmıştık.
- 1 Kasım yani bugün itibariyle geçerli olmak üzere, BOTAŞ internet sitesinde Kasım ayına ait doğalgaz satış tarifesini yayımladı. Tarifeye nazaran konut aboneleri için gaz dağıtım şirketlerine uygulanan tarife değişmezken, sanayi aboneleri ve elektrik üretim santralleri tarifesine yüzde 48 artırım geldi. Kasım ayı sanayi aboneleri için geçerli olacak tarife ise evvelki tarifeye bakılırsa bin metreküp doğalgaz için yüzde 48 artışla 3.500 TL, elektrik üretim santrallerinin kullandığı bin metreküp doğalgaz için ise yüzde 47 artışla 4.000 TL oldu. Doğalgazda fiyat tarifeleri aylık olarak hesaplanmaktadır. Elektrik meblağları: Pandemi periyodunda tedbirlerin alınmaya başlamasıyla yurt ortasında güç tüketimi talebinin bir ölçü düştüğünü gözlemlemiştik. Lakin 2021 birinci 6 ay prestijiyle %10’luk bir güç tüketimi artışı olmuştur. Güç üretiminde hidroelektrik santrallerin hissesi, barajlara gelen su ölçüsünde yüksek düşüşler yaşanmasıyla kritik biçimde azalmıştır. Toplam elektrik üretiminin sağlandığı kaynakların hisseleri bu sebeple değişiklik göstermiştir. Mayıs 2020 devrinde lisanslı elektrik üretiminin kaynak bazında dağılımının Mayıs 2021 kıymetiyle karşılaştırılması (MWh %) yapıldığında doğal gaz kaynaklı üretimin yıllık bazda %8,70’den %29,7’ye, linyit kaynaklı üretimin ise %13,17’den %14,40’a arttığı, hidrolik kaynaklı üretimin ise %45,68’den %24,29’a daraldığı görülmektedir. bu biçimdece gaz ve kömür santrallerinin toplam elektrik üretimindeki hisselerinin arttığını söylemek mümkündür. Doğalgaz maliyetlerinin artışı, doğalgaz santrallerinin üretiminde artan maliyetler çerçevesinde değerlendirilse de, elektrik fiyatlarının bu maliyetlerin üzerinde artmış olması doğal gaz santrallerinin operasyonel faaliyetlerine olumlu yansımıştı. Fakat, ardından Eylül, Ekim ve Kasım ayları prestiji ile sanayi ve elektrik üretim gayeli tarifeye sırasıyla %15, %15 ve %48’er olmak üzere artırımlar gelmesi ile hem sanayi tarafının hem doğalgaz kaynaklı elektrik üretim santrallerinin maliyet girdisinde artışlar yaşanmıştır. Bu artışların doğalgaz kaynaklı elekrik üretim santralleri olan AKSEN, AKENR, ENKAI, SAHOL (ENJSA üzerinden), TRCAS üzere şirketler üzerinde maliyet girdilerinin artışı üzerinden olumsuz tesir yaratmasını beklemekteyiz.
- Genel Kıymetlendirme & Beklentiler: Artırım haberini değerlendirdiğimizde, doğalgaz santrallerinde üretim maliyetlerinin artması doğalgaz kaynaklı elektrik üretim santralleri için olumsuz bir tablo çizmektedir. ötürüsıyla haberin doğalgaz kaynaklı üretim santralleri üzerinden elektrik üretimi yapan şirketlerın pay senedi üzerinde olumsuz bir tesir yaratmasını beklemekteyiz. Sanayi firmalarında ise cam (SISE), çimento (CIMSA, AKCNS, OYAKC), seramik (EGSER) üzere maliyet girdisi ortasında doğalgaz hissesi yüksek olan şirketlerin de doğalgaz artırımından kısmen olumsuz etkilenmesini bekliyoruz.
- Rekabet Şurasının 07.05.2020 tarih ve 20-23/298-M sayılı sonucu uyarınca COVID-19 salgını sürecinde, perakende besin ve paklık eserleri ticareti ile iştigal eden zincir marketler ile bunların tedarikçileri pozisyonunda olan üretici ve toptancı düzeyindeki teşebbüslerin fiyatlama davranışlarının incelenmesine yönelik olarak açılan soruşturmada kelamlı savunmalar 27 Ekim 2021 tarihinde alındı. Rekabet Heyeti 29 Ekim 2021 tarihinde BIMAS, CRFSA, SOKM ve MGROS hakkında para cezası kararlarını deklare etti. Buna nazaran BIMAS için 958.1 milyon TL, CRFSA için 142.5 milyon, SOKM için 384.3 milyon TL ve MGROS için 517.7 milyon TL idari para cezası verildi.
- Şirketler, sonucun iptali için dava açacaklarını KAP’ta bildirdiler. Bu ceza fiyatlarının ödenmesinin akabinde dava süreci takip edilecek. Ödemelerin %25 indirimli olması ihtimalinde negatif tesirin bir ölçü daha sonlu olmasını bekliyoruz.
- Perakende dalına yönelik cezai beklentinin sonuçlanması ve karara bağlanması açısından düşünüldüğünde bilinmeyen ortadan kalktığı için haberin etkisinin sonlu olumsuz olarak kıymetlendiriyoruz. Ceza fiyatlarının piyasa kıymetine tesiri düşünüldüğünde tek seferlik tesirin en yüksek MGROS, SOKM ve BIMAS sırasıyla olacağını kestirim ediyoruz.
- TCMB tarafınca yılın dördüncü Enflasyon Raporu (ER) sunumu Ankara’da fizikî ortamda gerçekleştirildi. Daha evvel Temmuz ayında paylaşılan raporda 2021 yılı için orta nokta varsayımı %14.1 düzeyinde belirlenirken, Ekim devri ile birlikte %18.4’e yükseltildi. 2022 yılı için yapılan tahminleme (%70 olasılıkla, orta nokta) misal biçimde %7.8’ten %11.8’e güncellendi. Ayrıyeten, 2023 yılı için yapılan varsayım de %7 olarak açıklandı. 2021 yılı için yapılan revizyonda bant aralıkları %17.3-19.5, 2022’de %9.6-14.0 ve 2023’te ise %4.6-9.4 olarak belirtildi.
- Söz konusu değişiklikler için kullanılan varsayımlardan gelen katkılar ise; 2021 yılında: Türk lirası cinsi ithalat fiyatlarından +1.5 puan, çıktı açığındaki güncellemeden +0.4 puan, besin enflasyonu var iseyımından +2.1 puan, yönetilen yönlendirilen fiyat ayarlamalarından +0.3 puan gerçekleşti. Besin enflasyonu iddiası 2021’de %15’ten %23.4’e, ithalat fiyatları (ort., USD) %16.3’ten %23.1, petrol meblağları (ort.) $69.6’dan $70.8’e ve ihracat yüklü global üretim endeksinde ise (yıllık ort.)
- %4.8’de sabit tutularak belirtildi. 2022 yılı için yapılan iddialardan gelen katkılar: çıktı açığındaki güncellemeden +0.8 puan, besin enflasyonu var iseyımından +1.0 puan ve enflasyonun ana eğiliminden +2.2 puan seviyelerinde gerçekleşti. Besin enflasyonu iddiası 2022’de %10.1’den %13.9’a, ithalat fiyatları (ort., USD) %0.2’den %6’ya, petrol meblağları (ort.) $69.4’ten $77.5’e ve ihracat yüklü global üretim endeksinde ise (yıllık ort.) %4.5’te sabit tutularak belirtildi.
- TCMB tarafınca kamuoyu ile paylaşılan son Piyasa İştirakçileri anketinde oluşan enflasyon beklentileri bugün paylaşılan rapora kıyasla daha düşük düzeyleri işaret etmişti. Buna bakılırsa, yıl sonu enflasyon beklentisi +0.89 puan ile %17.63 olurken, Mart ayına kıyasla toplam yükseliş ay prestijiyle +6.09 puan düzeyinde gerçekleşmiş oldu. Üst istikametli ivme 12 ve 24 ay vadelerde de devam ederken, sırasıyla +0.97 ve +0.56 puan takip edildi; %13.91 & %11.27. Yıl sonu dolar kuru beklentisi 8.92’den 9.22’ye yükselirken, 12 ay daha sonrasına ilişkin sayı da 9.56’dan 10.01’e güncellendi.
- Bugün yapılan açıklamalarda para siyaseti duruşuna yönelik aldığımız en değerli bildiri Lider Kavcıoğlu tarafınca paylaşılan ve cari istikrar ile enflasyon içindeki bağlantıya yapılan atıf eksenli oldu. Buna bakılırsa, TCMB Lideri Şahap Kavcıoğlu, cari dengeyi sağladığı noktada Türkiye iktisadının finansal istikrarı sağlamış olacağını; cari açığı kapamayı dövizdeki yükseliş ile sağlama maksadı olmadığını ve cari istikrar sağlandığında kur üstündeki baskının azalacağını belirtti.
10y tahvile ilişkin borçlanma 2022 yılına ötelendi
Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafınca gelecek 3 aylık devirde gerçekleştirilecek olan borçlanma stratejisi kamuoyu ile paylaşıldı. Mart ayında yaşanan ülke risk primi artışı, faizlerin yükselişi ve liranın zayıflaması daha sonrasında alınan 10y vadeli tahvil ihracının gerçekleştirilmemesi sonucu uzun bir ortanın akabinde birinci sefer Ağustos ayında yer alan bilgilendirmede Ekim olarak belirtilmişti. Lakin, Eylül ayında yayımlanan duyuru ile birinci olarak Kasım ve Aralık aylarına, Ekim ile bir arada de Ocak 2022’ye ilişkin borçlanma takviminin içerisinde yer aldı. Hesaplamalarımıza nazaran, Hazine, gelecek 3 aylık devirde 76.4 milyar liralık beklenen iç borç servisine karşı 71.3 milyar lira fiyatında beklenen iç borçlanma gerçekleştirecek. Borç çevirme rasyosu ise %93 olacak. En ağır borçlanma devri (piyasaya) 41.9 milyar lira ile Ocak 2022 olarak karşımıza çıkarken, Kasım’da 10.7 milyar lira, Aralık’ta ise 9.4 milyar liralık borçlanma takip edilecek. bir daha Aralık ayında 1.3 milyar lira, Ocak’ta ise 2.9 milyar liralık direkt satış yapılacak.
Hazine Finansman Programı, 2022 – Türk Hazinesi 2022 yılında 498.1 milyar TL borçlanma gerçekleştirilecek
- Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafınca 2022 yılına ilişkin finansman programı ve bilgileri belirtildi. Buna bakılırsa, Türk Hazinesi gelecek yıl planlanan programa sadık kalınması durumunda toplamda 498.1 milyar TL borçlanma gerçekleştirilecek. 2021 yılı için öngörülen sayı ise 463.6 milyar TL düzeyinde bulunmakta.
- 2022 yılında öngörülen toplam borç servisi sayısı 505.9 milyar TL düzeyinde bulunmakta. Kelam konusu sayının 293.5 milyar TL’lik kısmı anapara, 212.5 milyar TL’lik dilimi ise faizden oluşmakta. İç borç servisi için öngörülen sayı 385.5 milyar TL, dış borç içinse 120.4 milyar TL oldu. İç borç sayısının alt kırılımında piyasa için 319.7 milyar TL, kamu içinse 65.8 milyar TL ayrıntısı yer aldı. Borçlanma dışı sayılardan ise +7.9 milyar TL gelmesi beklenmekte.
- Hazine, gelecek yıl toplamda 11 milyar USD dış finansman sağlamayı öngörüyor. Bahse bahis sayının tamamının memleketler arası piyasalardan yapılması bekleniyor. Hatırlatmak gerekirse, 2021’de 10 milyar USD seviyesi öngörülmüş, 10.034 milyar USD borçlanmaya gidilmişti. (Ocak-Ekim 2021 itibarıyla) İç borçlanma için öngörülen sayı 2022’de 397.1 milyar TL düzeyinde bulunurken, 2021 için iddia edilen sayı ise 380.3 milyar TL olarak karşımıza çıkmakta. Buradan hareketle, 2022 yılına dair iç borç çevirme rasyosunu %103 düzeyinde hesaplamaktayız. Öte yandan revize edilen sayı ile bir arada 2021 için bahse mevzu düzey %92 olarak belirmekte.
- Toplamda 498.1 milyar TL borçlanma yapılmasının öngörüldüğü 2022’de iç borç için 397.1 milyar TL, dış borç içinse 101.0 milyar TL seviyeleri hesaplanmakta.
Hibya Haber Ajansı