Finansal gelişmeler Piyasa Yorumu:
Bu sabah BIST100’de olumlu istikametli bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 1925.22 – 1978.12 içinde süreç gördü ve günü +1.92% değişimle 1963.59 düzeyinde kapattı. Süreç hacmi ortalama düzeyde gerçekleşti.
Bu sabah müspet açılış ve daha sonrasında 1930 – 2000 içinde süreç aktivitesi bekliyoruz.
Piyasalarda Bugün
Yeni yıl başlamış bulunmasına karşın küresel ve lokal çapta çabucak hemen fiyatlamalar tam olarak oturmuş, farklı öyküleri kapsayacak biçimde bir daha konsolide olmuş değil. Bu durumun yarattığı badireler seans içerisindeki volatiliteden yakından hissediliyor.
ABD seansında majör endekslerin tepe kıymetlerden geri dönüş yaptıkları görüldü. Amerikan 10y vadeli tahvil faizinde takip edilen 10bp’dan fazla yükselişin akabinde bir noktada pay senetlerinin baskılanmaya başlayabileceğine dair soru işaretleri birinci vakit içinderda dün prestijiyle karşılık bulmuş olabilir. Teknoloji kümesinin spot ve federal fonlama faizi oranlarındaki yükselişten başkalarına kıyasla daha negatif etkilenecek olması fiyatlamalar nezdinde de tesirli oldu. Emsal durum bu sabah Asya için de geçerli.
ISM imalat endeksi Aralık ayı için 58.7 seviyesinde açıklanarak beklentilerin biraz daha gerisinde şekillendi. Fakat, yıl ortalaması 60.0 civarında oluşarak genel manada önemli genişlemeye ve toparlanmaya işaret etti. Datanın en dikkat cazip iki kaleminin çizdiği tablo ise arz tarafındaki düşüncelerin (teslimat) imalat kesiminde yüksek kalmaya devam etmekle birlikte kısmen azaldığı ve fiyat seviyelerindeki gerilemenin görülmesi oldu. Buna göre, kimi kesimler için fiyat artışları açısından tepe noktaların görülmüş ve/veya epeyce yakınında olabileceğimize dair değerlendirmeler yapılabilir.
Düne dair bir kıymetli not da Amerikan iktisadı ve alt kaleminde istihdam piyasasının gücünü anlamak ismine kritik değerde olabilir. JOLTS raporuna bakılırsa, toplam açık iş durumları Kasım’da bundan evvelki aya göre her ne kadar 11.1 milyon bireyden 10.6 milyon kişi düzebir daha gerilese de işten ayrılanların sayısı 4.5 milyon kişi ile rekorda gerçekleşti. Ayrılma oranında yüksek düzey sıkı istihdam piyasası ve ABD ekonomisindeki toparlanmanın gücü manasına geliyor. Daha sıradan söz ile, Fed’in 2022’de odak noktasını istihdam piyasasından enflasyonist baskılara biraz daha fazla kaydırmasına imkan tanıma potansiyeli.
Dün sabah bahsetmiş olduğumiz üzere 2022’nin birinci faiz artışı küresel çapta 2009’dan bu yana en yüksek yıl başlangıcı suratına işaret eden Polonya’dan geldi. Merkez Bankası enflasyondaki yükselişi gaye düzeylerine hakikat çekmek emeliyle +50bp artırım adımı atarak siyaset faizini %2.25’e yükseltti. OPEC+ cephesinde de sürpriz olmadı ve +400 bin varil günlük artırım sonucu Şubat ayı için alındı. Global arz zincirinin seyri açısından son bir not: Susquehanna hesaplamalarına göre, çip tedarikinde Aralık ayında müddet 25.8 haftaya yükseldi. 2017’den bu yana toplanan datalarda bu müddet rekora işaret ediyor!
Mahallî varlıklar cephesinde maalesef yüksek volatilite ve fiyatlamaların istikrar arayışı isteği devam ediyor. USDTRY kurunda 1 hafta vadeli beklenen oynaklık oranı (implied volatility) 96.41 seviyesinde seyrederken, BIST 100 endeksinde seans içerisindeki en yüksek-düşük noktalar içindeki spread 53 puanlık marja işaret etti. Endeksin 30 günlük oynaklık seviyesi ise 52.83’te bulunuyor. 3 milyar payın el değiştirdiği günde 66 pay yükseldi, 31’i geriledi, 3’ü ise yatay seyretti
Piyasalar
Geride kalan günde Avrupa ve ABD seanslarındaki ayrışma eğilimi dikkat çekti. Bilhassa Amerikan pay senetlerinde teknoloji kümesinin baskılanması durumu bu sabah prestijiyle Asya süreçleri için de geçerli. Tahvil faizlerindeki sert yıl başlangıcı yükselişinin akabinde kısmen sakinleme kelam konusu. Amerikan doları fiyatlamaları da yatay. ADP verisi ve FOMC tutanaklarının yakından izleneceği günde BIST süreçlerinin de yatay-olumlu seyretmesini bekleriz. 1986-2018 puan aralığının üst tarafta geçilmesi birinci etapta kolay olmayabilir.
Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-2.09 ile tamamlarken, BIST 100 endeksi kapanışı %1.92 yükselişle 1963 puan düzeyinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son seviyesi – 22bp ile %24.45, ülke risk primi ise %2 düşüşle 551bp oldu.
EMEA bölgesi endekslerinde yüklü paha hasılatları takip edildi. Euro Stoxx 50 %0.83, FTSE 100 %1.63, DAX %0.82 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları %-0.01 seviyesinde performans sergiledi.
Amerika kıtası süreçlerinde Avrupa’ya kıyasla daha dalgalı ve karışık bir seyir gözlendi. Dow Jones %0.59, S&P 500 %-0.06 ve Nasdaq %-1.33 olurken, Bovespa %-0.39, Merval ise %-0.34 ile günü tamamladı.
Asya’da satıcılı bir tablo kelam konusu. TSİ 08.30/ NKY 225 %0-yatay, Hang Seng %-1.22, CSI 300 %-0.75 ve KOSPI %-1.67 ile fiyatlanırken, USDCNH paritesi offshoreda 6.3752 ile yuanda hudutlu paha hasılatına işaret etmekte.
Fiyatlamalar
BIST 100 endeksinde 1926-1886 düzeyleri takviye, 1986-2018 ise direnç olarak izlenebilir. Küresel Amerikan doları fiyatlamalarının EUR çaprazları üzerinde tesirli olmaya devam etmesini bekliyoruz. 1.1166-1.1050 takviye, 1.1380-1.1460 ise direnç olarak izlenebilir.
ABD ISM-I, Aralık 2021 – ISM imalat endeksi yılı başladığı düzeyin aşağısında tamamladı; kuvvetli seyir genel olarak korundu
ABD’de Aralık ayına ilişkin ISM imalat endeksi ve alt kalemlerini gösterir datalar belirtildi. Bileşik endeks 61.1 düzeyinde takip edildiği Kasım verisine kıyasla 58.7’ye geriledi ve beklentilerin oluştuğu 60.0 düzeyinin biraz daha gerisinde kaldı. bu biçimdece Ocak 2021’den bu yana en düşük düzey takip edilmiş oldu. Aylık bazda -2.4 puanlık performans Nisan periyodundaki -4.0 puandan bu yana en makûs seviyeye işaret ederken, yıl genelindeki ortalama ise 60.7 oldu ve genişleme bölgesinde yer almaya devam etti. İhracat siparişleri -0.4 puan ile 53.6’ya gerilerken, istihdam 53.3’ten 54.2’ye yükseldi. Kasım’da genel endeksin %72’si büyüme raporlarken, Aralık’ta kelam konusu sayı %83’e yükseldi. İstihdam ise %56’dan %44’e geriledi. Arz tarafındaki ulaştırma sorunları yavaşça gerilemekle birlikte yüksek seyirlerini korudu. Emsal biçimde fiyatlar cephesi de paralel seyretti.
Açıklanan bilgiler ABD iktisadında kuvvetli seyrin genel olarak korunduğunu ve ama Aralık’ta kısmen ivme kaybı olduğunu gösteriyor. Bilgi setinin Fed’in mevcut para siyaseti duruşu açısından oyun değiştirici nitelikte olduğunu düşünmüyoruz. Fiyatlamalara tesiri de nötr olabilir. Tahvil faizlerindeki yükseliş eğiliminin genel risk algılaması ve volatilite artışı beklentisi ile paralellik gösterdiği kanaatindeyiz
Kaynak Deniz Yatırım
Hibya Haber Ajansı
Bu sabah BIST100’de olumlu istikametli bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 1925.22 – 1978.12 içinde süreç gördü ve günü +1.92% değişimle 1963.59 düzeyinde kapattı. Süreç hacmi ortalama düzeyde gerçekleşti.
Bu sabah müspet açılış ve daha sonrasında 1930 – 2000 içinde süreç aktivitesi bekliyoruz.
Piyasalarda Bugün
Yeni yıl başlamış bulunmasına karşın küresel ve lokal çapta çabucak hemen fiyatlamalar tam olarak oturmuş, farklı öyküleri kapsayacak biçimde bir daha konsolide olmuş değil. Bu durumun yarattığı badireler seans içerisindeki volatiliteden yakından hissediliyor.
ABD seansında majör endekslerin tepe kıymetlerden geri dönüş yaptıkları görüldü. Amerikan 10y vadeli tahvil faizinde takip edilen 10bp’dan fazla yükselişin akabinde bir noktada pay senetlerinin baskılanmaya başlayabileceğine dair soru işaretleri birinci vakit içinderda dün prestijiyle karşılık bulmuş olabilir. Teknoloji kümesinin spot ve federal fonlama faizi oranlarındaki yükselişten başkalarına kıyasla daha negatif etkilenecek olması fiyatlamalar nezdinde de tesirli oldu. Emsal durum bu sabah Asya için de geçerli.
ISM imalat endeksi Aralık ayı için 58.7 seviyesinde açıklanarak beklentilerin biraz daha gerisinde şekillendi. Fakat, yıl ortalaması 60.0 civarında oluşarak genel manada önemli genişlemeye ve toparlanmaya işaret etti. Datanın en dikkat cazip iki kaleminin çizdiği tablo ise arz tarafındaki düşüncelerin (teslimat) imalat kesiminde yüksek kalmaya devam etmekle birlikte kısmen azaldığı ve fiyat seviyelerindeki gerilemenin görülmesi oldu. Buna göre, kimi kesimler için fiyat artışları açısından tepe noktaların görülmüş ve/veya epeyce yakınında olabileceğimize dair değerlendirmeler yapılabilir.
Düne dair bir kıymetli not da Amerikan iktisadı ve alt kaleminde istihdam piyasasının gücünü anlamak ismine kritik değerde olabilir. JOLTS raporuna bakılırsa, toplam açık iş durumları Kasım’da bundan evvelki aya göre her ne kadar 11.1 milyon bireyden 10.6 milyon kişi düzebir daha gerilese de işten ayrılanların sayısı 4.5 milyon kişi ile rekorda gerçekleşti. Ayrılma oranında yüksek düzey sıkı istihdam piyasası ve ABD ekonomisindeki toparlanmanın gücü manasına geliyor. Daha sıradan söz ile, Fed’in 2022’de odak noktasını istihdam piyasasından enflasyonist baskılara biraz daha fazla kaydırmasına imkan tanıma potansiyeli.
Dün sabah bahsetmiş olduğumiz üzere 2022’nin birinci faiz artışı küresel çapta 2009’dan bu yana en yüksek yıl başlangıcı suratına işaret eden Polonya’dan geldi. Merkez Bankası enflasyondaki yükselişi gaye düzeylerine hakikat çekmek emeliyle +50bp artırım adımı atarak siyaset faizini %2.25’e yükseltti. OPEC+ cephesinde de sürpriz olmadı ve +400 bin varil günlük artırım sonucu Şubat ayı için alındı. Global arz zincirinin seyri açısından son bir not: Susquehanna hesaplamalarına göre, çip tedarikinde Aralık ayında müddet 25.8 haftaya yükseldi. 2017’den bu yana toplanan datalarda bu müddet rekora işaret ediyor!
Mahallî varlıklar cephesinde maalesef yüksek volatilite ve fiyatlamaların istikrar arayışı isteği devam ediyor. USDTRY kurunda 1 hafta vadeli beklenen oynaklık oranı (implied volatility) 96.41 seviyesinde seyrederken, BIST 100 endeksinde seans içerisindeki en yüksek-düşük noktalar içindeki spread 53 puanlık marja işaret etti. Endeksin 30 günlük oynaklık seviyesi ise 52.83’te bulunuyor. 3 milyar payın el değiştirdiği günde 66 pay yükseldi, 31’i geriledi, 3’ü ise yatay seyretti
Piyasalar
Geride kalan günde Avrupa ve ABD seanslarındaki ayrışma eğilimi dikkat çekti. Bilhassa Amerikan pay senetlerinde teknoloji kümesinin baskılanması durumu bu sabah prestijiyle Asya süreçleri için de geçerli. Tahvil faizlerindeki sert yıl başlangıcı yükselişinin akabinde kısmen sakinleme kelam konusu. Amerikan doları fiyatlamaları da yatay. ADP verisi ve FOMC tutanaklarının yakından izleneceği günde BIST süreçlerinin de yatay-olumlu seyretmesini bekleriz. 1986-2018 puan aralığının üst tarafta geçilmesi birinci etapta kolay olmayabilir.
Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-2.09 ile tamamlarken, BIST 100 endeksi kapanışı %1.92 yükselişle 1963 puan düzeyinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son seviyesi – 22bp ile %24.45, ülke risk primi ise %2 düşüşle 551bp oldu.
EMEA bölgesi endekslerinde yüklü paha hasılatları takip edildi. Euro Stoxx 50 %0.83, FTSE 100 %1.63, DAX %0.82 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları %-0.01 seviyesinde performans sergiledi.
Amerika kıtası süreçlerinde Avrupa’ya kıyasla daha dalgalı ve karışık bir seyir gözlendi. Dow Jones %0.59, S&P 500 %-0.06 ve Nasdaq %-1.33 olurken, Bovespa %-0.39, Merval ise %-0.34 ile günü tamamladı.
Asya’da satıcılı bir tablo kelam konusu. TSİ 08.30/ NKY 225 %0-yatay, Hang Seng %-1.22, CSI 300 %-0.75 ve KOSPI %-1.67 ile fiyatlanırken, USDCNH paritesi offshoreda 6.3752 ile yuanda hudutlu paha hasılatına işaret etmekte.
Fiyatlamalar
BIST 100 endeksinde 1926-1886 düzeyleri takviye, 1986-2018 ise direnç olarak izlenebilir. Küresel Amerikan doları fiyatlamalarının EUR çaprazları üzerinde tesirli olmaya devam etmesini bekliyoruz. 1.1166-1.1050 takviye, 1.1380-1.1460 ise direnç olarak izlenebilir.
ABD ISM-I, Aralık 2021 – ISM imalat endeksi yılı başladığı düzeyin aşağısında tamamladı; kuvvetli seyir genel olarak korundu
ABD’de Aralık ayına ilişkin ISM imalat endeksi ve alt kalemlerini gösterir datalar belirtildi. Bileşik endeks 61.1 düzeyinde takip edildiği Kasım verisine kıyasla 58.7’ye geriledi ve beklentilerin oluştuğu 60.0 düzeyinin biraz daha gerisinde kaldı. bu biçimdece Ocak 2021’den bu yana en düşük düzey takip edilmiş oldu. Aylık bazda -2.4 puanlık performans Nisan periyodundaki -4.0 puandan bu yana en makûs seviyeye işaret ederken, yıl genelindeki ortalama ise 60.7 oldu ve genişleme bölgesinde yer almaya devam etti. İhracat siparişleri -0.4 puan ile 53.6’ya gerilerken, istihdam 53.3’ten 54.2’ye yükseldi. Kasım’da genel endeksin %72’si büyüme raporlarken, Aralık’ta kelam konusu sayı %83’e yükseldi. İstihdam ise %56’dan %44’e geriledi. Arz tarafındaki ulaştırma sorunları yavaşça gerilemekle birlikte yüksek seyirlerini korudu. Emsal biçimde fiyatlar cephesi de paralel seyretti.
Açıklanan bilgiler ABD iktisadında kuvvetli seyrin genel olarak korunduğunu ve ama Aralık’ta kısmen ivme kaybı olduğunu gösteriyor. Bilgi setinin Fed’in mevcut para siyaseti duruşu açısından oyun değiştirici nitelikte olduğunu düşünmüyoruz. Fiyatlamalara tesiri de nötr olabilir. Tahvil faizlerindeki yükseliş eğiliminin genel risk algılaması ve volatilite artışı beklentisi ile paralellik gösterdiği kanaatindeyiz
Kaynak Deniz Yatırım
Hibya Haber Ajansı