Finansal gelişmeler Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100’de müspet taraflı bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 1994.45 – 2036.08 içinde süreç gördü ve günü +1.28% değişimle 2033.32 düzeyinde kapattı. Süreç hacmi yüksek düzeyde gerçekleşti. Bu sabah müspet açılış ve daha sonrasında 2000 – 2078 içinde süreç aktivitesi bekliyoruz.
Piyasalarda Bugün
Geride kalan yılın birinci süreç haftasında global piyasalar ile lokal varlıkların gündem başlıkları ve fiyatlama yaklaşımları üzerinden ayrıştıkları görüldü. Küresel cephede bir daha fiyatlamaya yönelik gayretler ağır basarken, içeride ise nispeten biraz daha olumlu bir çerçevede, oynaklığın hali hazırda devam ettiği dengelenme arayışları izlendi.
Daha evvel çoğunlukla değinmeye çalıştığımız durumun kısmi düzeltmesine başlamış olabiliriz. Kasım ayı ortası ile Aralık ayının tamamındaki süreçler çoklukla düşük süreç hacmi ortamı ve önemli gündem başlıklarının olmaması niçiniyle sağlıklı fiyatlama davranışlarına işaret etmez. Bu durum 2021 yılı için de geçerliliğini korudu. 2022’nin başlangıcı ile bir arada farklı bir patikaya geçmiş durumdayız.
Fed’in Aralık ayına ilişkin yayımlanan tutanakları “daha süratli faiz artırımı ve daha erken bilanço daraltma operasyonları” senaryosunu karşımıza çıkardı. ABD tahvil piyasasında başlayan üst istikametli düzeltme Cuma günü takip edilen istihdam sayılarının akabinde geleceğe dair beklentilerin şekillenmesine biraz daha katkıda bulundu. Her ne kadar piyasa beklentilerinin yarısı ölçeğinde, yaklaşık 200 bin kişinin tarım dışı kesimlerde istihdam edildiği görülse de fiyatlardaki artışın sürmesi, iştirakin hudutlu artışı ve daha değerlisi anket ölçümündeki sayının yüksek olması beklentilerin farklılaşmasına yer hazırladı. Gelinen noktada konuştuğumuz başka “sıkı istihdam piyasası” gerçekleri ise, rekor seviyeye yakın açık iş konumları sayısı ve rekor işten ayrılma oranları. Bu niçinle biz de geçtiğimiz hafta tutanakların akabinde 2022 yılına dair beklentimiz olan 2x25bp federal fonlama oranı artışını 3x25bp formunda revize ettik ve ek 1x25bp için de kapının açık olduğunu belirttik. Ayrıyeten, bilançonun da yılın ikinci yarısında daraltılma sürecine gireceğini öngörüyoruz.
ABD’de birinci faiz artırımının ne vakit olabileceğine dair beklentilere baktığımızda gecelik swapların %88 ihtimalle Mart ayını işaret ettiğini görüyoruz. İstihdam bilgilerinin akabinde, fiyatların de artma eğilimini müdafaasıyla, esasen yükseliş isteğinde olan ABD tahvil faizlerinde 2y vadeli %0.90, 5y ise %1.50 düzeylerine ulaşırken, 10y değer ise %1.76 civarında şekillendi. Bu sabah Asya’da Japonya kapalı olduğundan nakit süreçler gerçekleşmiyor.
Yeni haftada Fed yöneticilerinin konuşmaları yakından izlenecek. Lider Powell ve yardımcısı Brainard’ın Senato’da yapacakları sunumlarda satır ortaları takip edilecek. Bir öbür değerli başlığımız ise ABD-Rusya içinde başlayacak Ukrayna’nın odak noktasında yer aldığı üst seviye görüşmeler olacak. Hafta sonu takip edilen akışta ABD’nin müttefikleriyle muhtemel daha sert tedbirleri değerlendirdiği bahisler yer aldı. Buna nazaran, durumun daha berbata gitmesi halinde, elektronik ve teknoloji dahil ihracat tedbirleri de gündeme gelebilir.
Piyasalar
Asya’da Japonya piyasalarının tatil olması niçiniyle ABD tahvillerinde nakit süreçler gerçekleşmiyor. Yatırımcılar bir süre daha Fed’e dair yeni beklentilerini fiyatlamalara yansıtma uğraşında içerisinde olacak. Hafta içerisinde ABD’de açıklanacak enflasyon dataları yakından izlenecek. Spot Asya ve vadeli endeksler yatay-olumlu bir imaj içerisinde. Emsal durumun lokal varlıklar için de geçerli olmasını bekleriz. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-0.06 ile yatay performansla kapatırken, BIST 100 endeksinde %1.28 yükseliş ve 2033 puan düzeyi takip edildi. 10y vadeli tahvilde faizin son seviyesi %24.55, ülke risk primi ise 573bp oldu. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları genel olarak zayıf seyretti. Euro Stoxx 50 %- 0.44, FTSE 100 %0.47 ve DAX %-0.65 seviyesinde performans sergiledi. Rusya varlıklarında süreç geçmedi. Amerika kıtası süreçlerinde Avrupa’ya kıyasla biraz daha olumlu ve ancak ABD varlıklarının ayrışması gözlendi. Dow Jones %-0.01, S&P 500 %-0.41 ve Nasdaq %-0.96 olurken, Bovespa %1.14, Merval ise %0.76 ile takip edildi. Hafta başlangıcı Asya’da nispeten olumlu. TSİ 08.35/ Hang Seng %0.70, CSI 300 %0.24 ve KOSPI %-0.98 ile fiyatlanırken, USDCNH paritesi offshoreda 6.3784 ile yuanda kıymet hasılatına işaret etmekte.
Fiyatlamalar
BIST 100 endeksinde 1968-1943 düzeyleri takviye, 2055-2066 ise direnç olarak izlenebilir. Küresel Amerikan doları fiyatlamalarının EUR çaprazları üzerinde tesirli olmaya devam etmesini bekliyoruz. 1.1166-1.1050 takviye, 1.1380-1.1460 ise direnç olarak izlenebilir.
Kaynak Piramit Menkul
Hibya Haber Ajansı
Piyasalarda Bugün
Geride kalan yılın birinci süreç haftasında global piyasalar ile lokal varlıkların gündem başlıkları ve fiyatlama yaklaşımları üzerinden ayrıştıkları görüldü. Küresel cephede bir daha fiyatlamaya yönelik gayretler ağır basarken, içeride ise nispeten biraz daha olumlu bir çerçevede, oynaklığın hali hazırda devam ettiği dengelenme arayışları izlendi.
Daha evvel çoğunlukla değinmeye çalıştığımız durumun kısmi düzeltmesine başlamış olabiliriz. Kasım ayı ortası ile Aralık ayının tamamındaki süreçler çoklukla düşük süreç hacmi ortamı ve önemli gündem başlıklarının olmaması niçiniyle sağlıklı fiyatlama davranışlarına işaret etmez. Bu durum 2021 yılı için de geçerliliğini korudu. 2022’nin başlangıcı ile bir arada farklı bir patikaya geçmiş durumdayız.
Fed’in Aralık ayına ilişkin yayımlanan tutanakları “daha süratli faiz artırımı ve daha erken bilanço daraltma operasyonları” senaryosunu karşımıza çıkardı. ABD tahvil piyasasında başlayan üst istikametli düzeltme Cuma günü takip edilen istihdam sayılarının akabinde geleceğe dair beklentilerin şekillenmesine biraz daha katkıda bulundu. Her ne kadar piyasa beklentilerinin yarısı ölçeğinde, yaklaşık 200 bin kişinin tarım dışı kesimlerde istihdam edildiği görülse de fiyatlardaki artışın sürmesi, iştirakin hudutlu artışı ve daha değerlisi anket ölçümündeki sayının yüksek olması beklentilerin farklılaşmasına yer hazırladı. Gelinen noktada konuştuğumuz başka “sıkı istihdam piyasası” gerçekleri ise, rekor seviyeye yakın açık iş konumları sayısı ve rekor işten ayrılma oranları. Bu niçinle biz de geçtiğimiz hafta tutanakların akabinde 2022 yılına dair beklentimiz olan 2x25bp federal fonlama oranı artışını 3x25bp formunda revize ettik ve ek 1x25bp için de kapının açık olduğunu belirttik. Ayrıyeten, bilançonun da yılın ikinci yarısında daraltılma sürecine gireceğini öngörüyoruz.
ABD’de birinci faiz artırımının ne vakit olabileceğine dair beklentilere baktığımızda gecelik swapların %88 ihtimalle Mart ayını işaret ettiğini görüyoruz. İstihdam bilgilerinin akabinde, fiyatların de artma eğilimini müdafaasıyla, esasen yükseliş isteğinde olan ABD tahvil faizlerinde 2y vadeli %0.90, 5y ise %1.50 düzeylerine ulaşırken, 10y değer ise %1.76 civarında şekillendi. Bu sabah Asya’da Japonya kapalı olduğundan nakit süreçler gerçekleşmiyor.
Yeni haftada Fed yöneticilerinin konuşmaları yakından izlenecek. Lider Powell ve yardımcısı Brainard’ın Senato’da yapacakları sunumlarda satır ortaları takip edilecek. Bir öbür değerli başlığımız ise ABD-Rusya içinde başlayacak Ukrayna’nın odak noktasında yer aldığı üst seviye görüşmeler olacak. Hafta sonu takip edilen akışta ABD’nin müttefikleriyle muhtemel daha sert tedbirleri değerlendirdiği bahisler yer aldı. Buna nazaran, durumun daha berbata gitmesi halinde, elektronik ve teknoloji dahil ihracat tedbirleri de gündeme gelebilir.
Piyasalar
Asya’da Japonya piyasalarının tatil olması niçiniyle ABD tahvillerinde nakit süreçler gerçekleşmiyor. Yatırımcılar bir süre daha Fed’e dair yeni beklentilerini fiyatlamalara yansıtma uğraşında içerisinde olacak. Hafta içerisinde ABD’de açıklanacak enflasyon dataları yakından izlenecek. Spot Asya ve vadeli endeksler yatay-olumlu bir imaj içerisinde. Emsal durumun lokal varlıklar için de geçerli olmasını bekleriz. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-0.06 ile yatay performansla kapatırken, BIST 100 endeksinde %1.28 yükseliş ve 2033 puan düzeyi takip edildi. 10y vadeli tahvilde faizin son seviyesi %24.55, ülke risk primi ise 573bp oldu. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları genel olarak zayıf seyretti. Euro Stoxx 50 %- 0.44, FTSE 100 %0.47 ve DAX %-0.65 seviyesinde performans sergiledi. Rusya varlıklarında süreç geçmedi. Amerika kıtası süreçlerinde Avrupa’ya kıyasla biraz daha olumlu ve ancak ABD varlıklarının ayrışması gözlendi. Dow Jones %-0.01, S&P 500 %-0.41 ve Nasdaq %-0.96 olurken, Bovespa %1.14, Merval ise %0.76 ile takip edildi. Hafta başlangıcı Asya’da nispeten olumlu. TSİ 08.35/ Hang Seng %0.70, CSI 300 %0.24 ve KOSPI %-0.98 ile fiyatlanırken, USDCNH paritesi offshoreda 6.3784 ile yuanda kıymet hasılatına işaret etmekte.
Fiyatlamalar
BIST 100 endeksinde 1968-1943 düzeyleri takviye, 2055-2066 ise direnç olarak izlenebilir. Küresel Amerikan doları fiyatlamalarının EUR çaprazları üzerinde tesirli olmaya devam etmesini bekliyoruz. 1.1166-1.1050 takviye, 1.1380-1.1460 ise direnç olarak izlenebilir.
Kaynak Piramit Menkul
Hibya Haber Ajansı