Piyasalara analitik bakış Dün Ne Oldu…
Haftanın son süreç gününe müspet başlayan ve seans ortasında 1.455-1.464 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %0,29 yararla 1.460,86 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,11 bedel kaybederken, Sınai Endeks %0,33 paha kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bundan evvelki kapanışa göre değişmeyerek %18,82, 10 yıllık tahvil faizi 31 baz puan azalarak %18,09 düzeyinden süreç gördü. Gün ortasında aşağı istikametli 8,28 düzeyini test eden Dolar/TL buradan gelen alımlar ile seans ortasında 8,33’lü düzeylere kadar yükseldi. Euro/TL, 10,09-10,30 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 368,7 düzeyinden süreç gördü.
ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %0,04 artarak 34.479,60 puandan, S&P500 Endeksi %0,19 artarak 4.247,44 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,35 artış ile 14.069,42 puandan seansı kapattı. Avrupa borsaları karışık bir seyir ile günü tamamladı.
TÜİK tarafınca açıklanan nisan ayı sanayi üretim endeksi, geçen yılın birebir ayına nazaran % 66 artış kaydetti. kuvvetli yükseliş geçen yıl birebir periyotta pandemi kaynaklı olarak bilgide yaşanan sert düşüşten kaynaklandı. Aylık bazda bakıldığında ise sanayi üretim endeksi % 0,9 geriledi.
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, yakın vakitte Çin ile yapılan 3,4 milyar dolarlık yeni swap mutabakatıyla toplam sayının 6 milyar dolara yükseldiğini belirtti.
Yurt içi piyasaların odağında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz sonucu, ödemeler istikrarı dataları ve Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın ABD Lideri Biden ile yapacağı görüşme bulunmakta. ABD Lideri Joe Biden ve Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın bugün yapacakları toplantıda de S-400 probleminin ve bölgesel gelişmelerin masada olması bekleniyor.
Dünya Ticaret Örgütü Başekonomisti Robert Koopman’a bakılırsa, konteyner krizi kimi kritik kesimler açısından ticareti bir ölçü yavaşlatsa da genel tabloya bakıldığında global ticaret hayli kuvvetli toparlanma işaretleri gösterdiğini belirti.
İngiltere’de düzenlenen G-7 doruğunun en son bildirisinde koronavirüs ile gayret başlığı öne çıkarken, kurumlar vergisinden Çin ile ilgilere kadar biroldukça kritik alan da yer aldı. Bildiride dünya genelinde adil bir vergi sistemine muhtaçlık olduğu ve 5 Haziran’da yapılan tarihi taahhüdün desteklendiği açıklandı. Bundan daha sonrasında G-20 ve OECD’nin kapsayıcı çerçevesi üzerinden ülke bazında % 15’lik asgarî global vergiye ve vergilendirme haklarının dağılımında adil bir tahlil üzerine global bir mutabakatla uzlaşıya varabilmek için görüşmelere devam edileceği tabir edildi.
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bilançosu son varlık alımlarıyla 8 trilyon doları da aşarak tarihi rekorunu tazeledi. Merkez bankasının COVID-19 salgının başladığı ve ekonomiyi neredeyse durma noktasına getirdiği 2020 yılının mart ayında büyük ölçekli alımlara başlamasından bu yana bilanço yaklaşık iki katına yükseldi. Devam eden belirsizliklerle ABD’nin 10 yıllık tahviline talebin arttığı gözlemlenirken, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi bu gelişmelerle % 1,43 ile 3 Mart’tan bu yana en düşük düzeye geriledi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,07 artıda. Dolar/TL, 8,32 ve Euro/TL 10,07 düzeylerinden süreç görüyor. Dolar endeksi 90,56 hududunda bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,21 düzeyinde. Brent tipi petrolün varili 73,09 dolardan, altının onsu, 1.861 dolardan ve gramı ise 498 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt ortasında cari süreçler istikrarı, tarım ÜFE, konut satışları dataları takip edilecekken Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ile ABD Lideri Joe Biden’ın, NATO Doruğu sırasında gerçekleştireceği görüşmesi ön plana çıkıyor. Yurt haricinde ise Euro Bölgesi’nde ise sanayi üretimi verisi takip edilecek. Ayrıyeten Çin Shanghai Borsası ‘Dragon Boat Festivali’ niçiniyle kapalı olacak.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,35x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına gore %1,4 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son devirde kıymetli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle milletlerarası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki periyot için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı taraflı riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal bakılırsave geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs PPK toplantısında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.
Mayıs ayında %0,89 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Haziran ayında %1,21, Temmuz ayında %0,75, 2021 yılı sonunda %14,46 ve 12 ay daha sonrasında %12,12 artması beklenmektedir. bir daha birebir ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,95, 12 ay daha sonrasında ise 9,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,9 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay daha sonrasında %18,35, 6 ay daha sonrasında %16,53 ve 12 ay daha sonrasında ise %14,22 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,82 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay daha sonrasında %15,57 düzeyinde dengeleneceği beklenmektedir.
Rapor için tıklayınız.
www.bmd.com.tr
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı
Haftanın son süreç gününe müspet başlayan ve seans ortasında 1.455-1.464 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %0,29 yararla 1.460,86 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,11 bedel kaybederken, Sınai Endeks %0,33 paha kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bundan evvelki kapanışa göre değişmeyerek %18,82, 10 yıllık tahvil faizi 31 baz puan azalarak %18,09 düzeyinden süreç gördü. Gün ortasında aşağı istikametli 8,28 düzeyini test eden Dolar/TL buradan gelen alımlar ile seans ortasında 8,33’lü düzeylere kadar yükseldi. Euro/TL, 10,09-10,30 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 368,7 düzeyinden süreç gördü.
ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %0,04 artarak 34.479,60 puandan, S&P500 Endeksi %0,19 artarak 4.247,44 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,35 artış ile 14.069,42 puandan seansı kapattı. Avrupa borsaları karışık bir seyir ile günü tamamladı.
TÜİK tarafınca açıklanan nisan ayı sanayi üretim endeksi, geçen yılın birebir ayına nazaran % 66 artış kaydetti. kuvvetli yükseliş geçen yıl birebir periyotta pandemi kaynaklı olarak bilgide yaşanan sert düşüşten kaynaklandı. Aylık bazda bakıldığında ise sanayi üretim endeksi % 0,9 geriledi.
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, yakın vakitte Çin ile yapılan 3,4 milyar dolarlık yeni swap mutabakatıyla toplam sayının 6 milyar dolara yükseldiğini belirtti.
Yurt içi piyasaların odağında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz sonucu, ödemeler istikrarı dataları ve Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın ABD Lideri Biden ile yapacağı görüşme bulunmakta. ABD Lideri Joe Biden ve Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın bugün yapacakları toplantıda de S-400 probleminin ve bölgesel gelişmelerin masada olması bekleniyor.
Dünya Ticaret Örgütü Başekonomisti Robert Koopman’a bakılırsa, konteyner krizi kimi kritik kesimler açısından ticareti bir ölçü yavaşlatsa da genel tabloya bakıldığında global ticaret hayli kuvvetli toparlanma işaretleri gösterdiğini belirti.
İngiltere’de düzenlenen G-7 doruğunun en son bildirisinde koronavirüs ile gayret başlığı öne çıkarken, kurumlar vergisinden Çin ile ilgilere kadar biroldukça kritik alan da yer aldı. Bildiride dünya genelinde adil bir vergi sistemine muhtaçlık olduğu ve 5 Haziran’da yapılan tarihi taahhüdün desteklendiği açıklandı. Bundan daha sonrasında G-20 ve OECD’nin kapsayıcı çerçevesi üzerinden ülke bazında % 15’lik asgarî global vergiye ve vergilendirme haklarının dağılımında adil bir tahlil üzerine global bir mutabakatla uzlaşıya varabilmek için görüşmelere devam edileceği tabir edildi.
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bilançosu son varlık alımlarıyla 8 trilyon doları da aşarak tarihi rekorunu tazeledi. Merkez bankasının COVID-19 salgının başladığı ve ekonomiyi neredeyse durma noktasına getirdiği 2020 yılının mart ayında büyük ölçekli alımlara başlamasından bu yana bilanço yaklaşık iki katına yükseldi. Devam eden belirsizliklerle ABD’nin 10 yıllık tahviline talebin arttığı gözlemlenirken, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi bu gelişmelerle % 1,43 ile 3 Mart’tan bu yana en düşük düzeye geriledi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,07 artıda. Dolar/TL, 8,32 ve Euro/TL 10,07 düzeylerinden süreç görüyor. Dolar endeksi 90,56 hududunda bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,21 düzeyinde. Brent tipi petrolün varili 73,09 dolardan, altının onsu, 1.861 dolardan ve gramı ise 498 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt ortasında cari süreçler istikrarı, tarım ÜFE, konut satışları dataları takip edilecekken Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ile ABD Lideri Joe Biden’ın, NATO Doruğu sırasında gerçekleştireceği görüşmesi ön plana çıkıyor. Yurt haricinde ise Euro Bölgesi’nde ise sanayi üretimi verisi takip edilecek. Ayrıyeten Çin Shanghai Borsası ‘Dragon Boat Festivali’ niçiniyle kapalı olacak.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,35x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına gore %1,4 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son devirde kıymetli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle milletlerarası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki periyot için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı taraflı riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal bakılırsave geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs PPK toplantısında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.
Mayıs ayında %0,89 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Haziran ayında %1,21, Temmuz ayında %0,75, 2021 yılı sonunda %14,46 ve 12 ay daha sonrasında %12,12 artması beklenmektedir. bir daha birebir ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,95, 12 ay daha sonrasında ise 9,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,9 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay daha sonrasında %18,35, 6 ay daha sonrasında %16,53 ve 12 ay daha sonrasında ise %14,22 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,82 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay daha sonrasında %15,57 düzeyinde dengeleneceği beklenmektedir.
Rapor için tıklayınız.
Piyasalara Analitik Bakış 14.06.2021
Sermaye piyasalarında danışmanlık ve aracılık hizmetlerini vermek ve etkin varlık yönetimi amacıyla, 2003 yılından itibaren aktif olarak faaliyetlerini yürütmektedir.
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı