Piyasalara analitik bakış Dün Ne Oldu…
Güne yavaşça satıcılı başlayan ve seans ortasında 1.351,64 düzeyine kadar gerileyen BİST100 Endeksi, kapanışa gerçek bir ölçü toparlanarak %0,12 azalışla 1.371,67 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,29 ve Sınai Endeks %0,23 kıymet kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bundan evvelki kapanışa nazaran değişmeyerek %18,41 düzeyinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 26 baz puan artarak %17,30 düzeyine yükseldi. Dün güne 8,68’li düzeylerden başlayan Dolar/TL, seans ortasında 8,75 hududunu test ederken Euro/TL, 10,34-10,43 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 377,7 düzeyinden süreç gördü.
TÜİK tarafınca açıklanan ekonomik itimat endeksi Haziran ayında %5,6 oranında artarak 97,8 kıymetine yükseldi. Ekonomik itimat endeksindeki artış, tüketici, gerçek kesim (imalat sanayi), hizmet, perakende ticaret ve inşaat kesimi inanç endekslerindeki artışlardan kaynaklandı.
BDDK’nın bilgilerine nazaran Ocak-Mayıs devrinde bankacılık dalının kârı bundan evvelki yılın tıpkı devrine gör %9 azalarak 24,7 milyar TL oldu.
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD), salgın daha sonrası kaydedilen toparlanmaya dikkat çekerek Türkiye için 2021 büyüme iddiasını %5’ten %5,5’e yükseltti. Kuruluş, turizm döneminin uzun sürmesi halinde iktisat büyümenin kestirimleri bir ölçü aşabileceğine de vurgu yaptı.
ABD Borsaları karışık seyirle başladıkları günü yavaşça alıcılı tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,03 artışla 34.292 puana, S&P500 Endeksi %0,03 artarak 4.292 puana ve Nasdaq Endeksi %0,19 çıkarla 14.528 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da günü yararla kapattı.
ABD’de S&P Case-Shiller ulusal konut fiyat endeksi, nisan ayında geçen yılın birebir periyoduna nazaran %14,6 artarak bilgilerin tutulmaya başlandığı 1987 yılından bu yana görülen en yüksek yıllık artışı yaşadı.
Euro Bölgesi ekonomik inanç endeksi 117,9 düzeyine yükselerek 21 yılın en yüksek düzeyini gördü.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında alış yüklü bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL, 8,73 ve Euro/TL 10,39 düzeylerinden süreç görüyor. Dolar endeksi 92 hududunun üzerine çıkarken Euro/Dolar paritesi 1,19 hududunda. Brent tipi petrolün varili 74,48 dolardan, altının onsu, 1.759 dolardan ve gramı 493,7 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt ortasında dış ticaret istikrarı, yurt haricinde ise İngiltere’de büyüme ve cari denge Almanya’da işsizlik oranı, Euro Bölgesi’nde enflasyon ve ABD’de bekleyen konut satışları dataları takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,76x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına bakılırsa %4,7 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son periyotta kıymetli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle milletlerarası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki devir için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı taraflı riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal bakılırsave geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs ve 17 Haziran PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.
Mayıs ayında %0,89 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine bakılırsa; Haziran ayında %1,21, Temmuz ayında %0,75, 2021 yılı sonunda %14,46 ve 12 ay daha sonrasında %12,12 artması beklenmektedir. bir daha birebir ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,95, 12 ay daha sonrasında ise 9,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,9 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay daha sonrasında %18,35, 6 ay daha sonrasında %16,53 ve 12 ay daha sonrasında ise %14,22 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,41 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay daha sonrasında %15,57 düzeyinde dengeleneceği beklenmektedir.
Rapor için tıklayınız.
www.bmd.com.tr
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı
Güne yavaşça satıcılı başlayan ve seans ortasında 1.351,64 düzeyine kadar gerileyen BİST100 Endeksi, kapanışa gerçek bir ölçü toparlanarak %0,12 azalışla 1.371,67 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,29 ve Sınai Endeks %0,23 kıymet kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bundan evvelki kapanışa nazaran değişmeyerek %18,41 düzeyinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 26 baz puan artarak %17,30 düzeyine yükseldi. Dün güne 8,68’li düzeylerden başlayan Dolar/TL, seans ortasında 8,75 hududunu test ederken Euro/TL, 10,34-10,43 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 377,7 düzeyinden süreç gördü.
TÜİK tarafınca açıklanan ekonomik itimat endeksi Haziran ayında %5,6 oranında artarak 97,8 kıymetine yükseldi. Ekonomik itimat endeksindeki artış, tüketici, gerçek kesim (imalat sanayi), hizmet, perakende ticaret ve inşaat kesimi inanç endekslerindeki artışlardan kaynaklandı.
BDDK’nın bilgilerine nazaran Ocak-Mayıs devrinde bankacılık dalının kârı bundan evvelki yılın tıpkı devrine gör %9 azalarak 24,7 milyar TL oldu.
Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD), salgın daha sonrası kaydedilen toparlanmaya dikkat çekerek Türkiye için 2021 büyüme iddiasını %5’ten %5,5’e yükseltti. Kuruluş, turizm döneminin uzun sürmesi halinde iktisat büyümenin kestirimleri bir ölçü aşabileceğine de vurgu yaptı.
ABD Borsaları karışık seyirle başladıkları günü yavaşça alıcılı tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,03 artışla 34.292 puana, S&P500 Endeksi %0,03 artarak 4.292 puana ve Nasdaq Endeksi %0,19 çıkarla 14.528 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da günü yararla kapattı.
ABD’de S&P Case-Shiller ulusal konut fiyat endeksi, nisan ayında geçen yılın birebir periyoduna nazaran %14,6 artarak bilgilerin tutulmaya başlandığı 1987 yılından bu yana görülen en yüksek yıllık artışı yaşadı.
Euro Bölgesi ekonomik inanç endeksi 117,9 düzeyine yükselerek 21 yılın en yüksek düzeyini gördü.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında alış yüklü bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL, 8,73 ve Euro/TL 10,39 düzeylerinden süreç görüyor. Dolar endeksi 92 hududunun üzerine çıkarken Euro/Dolar paritesi 1,19 hududunda. Brent tipi petrolün varili 74,48 dolardan, altının onsu, 1.759 dolardan ve gramı 493,7 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt ortasında dış ticaret istikrarı, yurt haricinde ise İngiltere’de büyüme ve cari denge Almanya’da işsizlik oranı, Euro Bölgesi’nde enflasyon ve ABD’de bekleyen konut satışları dataları takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,76x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına bakılırsa %4,7 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son periyotta kıymetli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle milletlerarası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki devir için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı taraflı riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal bakılırsave geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs ve 17 Haziran PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.
Mayıs ayında %0,89 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine bakılırsa; Haziran ayında %1,21, Temmuz ayında %0,75, 2021 yılı sonunda %14,46 ve 12 ay daha sonrasında %12,12 artması beklenmektedir. bir daha birebir ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,95, 12 ay daha sonrasında ise 9,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,9 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay daha sonrasında %18,35, 6 ay daha sonrasında %16,53 ve 12 ay daha sonrasında ise %14,22 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,41 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay daha sonrasında %15,57 düzeyinde dengeleneceği beklenmektedir.
Rapor için tıklayınız.
Piyasalara Analitik Bakış 30.06.2021
Sermaye piyasalarında danışmanlık ve aracılık hizmetlerini vermek ve etkin varlık yönetimi amacıyla, 2003 yılından itibaren aktif olarak faaliyetlerini yürütmektedir.
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı