Piyasalara analitik bakış Dün Ne Oldu…
Haftanın son süreç gününe yavaşça alıcılı başlayan ve seans ortasında 1.425-1.441 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %0,21 çıkarla 1.434,76 puandan kapandı. Bankacılık Endeksi %0,65 paha kaybederken Sınai Endeks %0,28 kıymet kazandı. Türkiye’nin 2 yıllık gösterge tahvil faizi %18,59, 10 yıllık tahvil faizi %17,81 ve ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,305 düzeyinden süreç görüyor. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 384,1 düzeyinden süreç gördü.
Beklentilerin üzerinde gelen tarım dışı istihdam verisi üzerine ABD Borsaları karışık bir seyir izledi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,41 artışla 35.209 puana, S&P500 Endeksi %0,17 artışla 4.437 puana yükselirken Nasdaq Endeksi %0,40 azalışla 14.836 puana geriledi. Avrupa Borsaları haftayı müspet yüklü tamamladı.
Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın bilgilerine göre Temmuz ayında nakit bütçe istikrarı 67,9 milyar TL açık verdi. bu biçimdelikle aylık bazda rekor açık kaydedilirken 2020 Temmuz ayında nakit bütçe istikrarı 30,9 milyar TL açık vermişti.
Kültür ve Turizm Bakanı Mehmet Nuri Ersoy, Marmaris’te yaptığı temasların akabinde “Bu yılki 25 milyon turist maksadımız ve 20 milyar dolar gelir amacımızda bir değişiklik yok.” dedi.
Fitch Ratings, gerçek mevduat faizlerinin negatif bölgeye geçmesiyle bir arada Türkiye’de halihazırda yüksek olan dolarizasyonun daha da artabileceğini ve beklenenden erken gelecek bir faiz indiriminin Türk lirasında daha fazla bedel kaybına yol açacağını söylemiş oldu.
Türkiye İnşaat Materyali Sanayicileri Derneği’nin hazırladığı İnşaat Materyalleri Sanayi Dış Ticaret Endeksi’ne bakılırsa, dalda ihracatın kilogram başına ünite bedeli 0,49 dolarken ithalatın kilogram başına ünite bedeli 2,56 dolar düzeyinde bulunuyor.
Almanya’da sanayi üretimi haziran ayında yüzde 0,8 azalma öngörülerine rağmen yüzde 1,3 geriledi. Almanya’da haziran ayı için ana mal ve orta mal üretimleri sırasıyla yüzde 2,9 ve yüzde 0,9 azaldı. Tüketici malları üretimi ise yüzde 3,4 arttı.
İngiltere’nin en büyük konut kredi kuruluşlarından Halifax’tan yapılan açıklamada temmuz ayı prestijiyle yıllık bazda konut fiyatlarının yüzde 7,6 arttığı duyuruldu.
ABD’de Temmuz ayına ait tarım dışı istihdam dataları ekonomik aktivitedeki hızlanmaya ait kuvvetli sinyaller verdi. Bilgilere nazaran ülkede tarım dışı istihdam Temmuz’da 943 bin arttı.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni haftaya başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,26 ekside. Dolar/TL 8,64, Euro/TL 10,17, Euro/Dolar paritesi 1,1763, Dolar Endeksi 92,78 düzeyinden süreç görüyor. Petrol, delta varyantına ait telaşlar niçiniyle geriledi ve Brent tipi petrolün varili 69,09 dolardan süreç görüyor. Gelişmekte olan ülke para üniteleri dolar karşısında karışık bir seyir izliyor. Altın fiyatları, beklentilerin üstünde gelen istihdam verisi, yatırımcıların ABD’de süratli bir toparlanmaya odaklanması ve mali dayanakların beklenenden süratli geri çekilebileceğine dair beklentilerle 4 ayın en düşüğüne geriledi. Altının onsu 1.745 dolardan, altının gramı 484,66 liradan süreç görüyor.
Bugün yurt ortasında değerli bir bilgi akışı bulunmazken yurt haricinde Çin’de Tüketici Fiyat Endeksi, Üretici Fiyat Endeksi, Almanya’da Dış Ticaret İstikrarı, Cari Süreçler İstikrarı, OECD İşsizlik Oranı bilgileri ön plana çıkıyor. Ayrıyeten Tokyo Borsası ‘Dağ Günü’ niçiniyle kapalı olacak.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,70x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına bakılırsa %5,1 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son devirde kıymetli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle memleketler arası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki devir için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı istikametli riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal vazifeye geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran ve 14 Temmuz PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.
Temmuz ayında %1,80 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine bakılırsa; Ağustos ayında %1,17, Eylül ayında %0,85, 2021 yılı sonunda %15,64 ve 12 ay daha sonrasında %12,62 artması beklenmektedir. bir daha tıpkı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,99, 12 ay daha sonrasında ise 9,34 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %5,8 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay daha sonrasında %18,72, 6 ay daha sonrasında %17,11 ve 12 ay daha sonrasında ise %14,68 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,81 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay daha sonrasında %15,41 düzeyinde dengeleneceği beklenmektedir.
Rapor için tıklayınız.
www.bmd.com.tr
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı
Haftanın son süreç gününe yavaşça alıcılı başlayan ve seans ortasında 1.425-1.441 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %0,21 çıkarla 1.434,76 puandan kapandı. Bankacılık Endeksi %0,65 paha kaybederken Sınai Endeks %0,28 kıymet kazandı. Türkiye’nin 2 yıllık gösterge tahvil faizi %18,59, 10 yıllık tahvil faizi %17,81 ve ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,305 düzeyinden süreç görüyor. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 384,1 düzeyinden süreç gördü.
Beklentilerin üzerinde gelen tarım dışı istihdam verisi üzerine ABD Borsaları karışık bir seyir izledi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,41 artışla 35.209 puana, S&P500 Endeksi %0,17 artışla 4.437 puana yükselirken Nasdaq Endeksi %0,40 azalışla 14.836 puana geriledi. Avrupa Borsaları haftayı müspet yüklü tamamladı.
Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın bilgilerine göre Temmuz ayında nakit bütçe istikrarı 67,9 milyar TL açık verdi. bu biçimdelikle aylık bazda rekor açık kaydedilirken 2020 Temmuz ayında nakit bütçe istikrarı 30,9 milyar TL açık vermişti.
Kültür ve Turizm Bakanı Mehmet Nuri Ersoy, Marmaris’te yaptığı temasların akabinde “Bu yılki 25 milyon turist maksadımız ve 20 milyar dolar gelir amacımızda bir değişiklik yok.” dedi.
Fitch Ratings, gerçek mevduat faizlerinin negatif bölgeye geçmesiyle bir arada Türkiye’de halihazırda yüksek olan dolarizasyonun daha da artabileceğini ve beklenenden erken gelecek bir faiz indiriminin Türk lirasında daha fazla bedel kaybına yol açacağını söylemiş oldu.
Türkiye İnşaat Materyali Sanayicileri Derneği’nin hazırladığı İnşaat Materyalleri Sanayi Dış Ticaret Endeksi’ne bakılırsa, dalda ihracatın kilogram başına ünite bedeli 0,49 dolarken ithalatın kilogram başına ünite bedeli 2,56 dolar düzeyinde bulunuyor.
Almanya’da sanayi üretimi haziran ayında yüzde 0,8 azalma öngörülerine rağmen yüzde 1,3 geriledi. Almanya’da haziran ayı için ana mal ve orta mal üretimleri sırasıyla yüzde 2,9 ve yüzde 0,9 azaldı. Tüketici malları üretimi ise yüzde 3,4 arttı.
İngiltere’nin en büyük konut kredi kuruluşlarından Halifax’tan yapılan açıklamada temmuz ayı prestijiyle yıllık bazda konut fiyatlarının yüzde 7,6 arttığı duyuruldu.
ABD’de Temmuz ayına ait tarım dışı istihdam dataları ekonomik aktivitedeki hızlanmaya ait kuvvetli sinyaller verdi. Bilgilere nazaran ülkede tarım dışı istihdam Temmuz’da 943 bin arttı.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni haftaya başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,26 ekside. Dolar/TL 8,64, Euro/TL 10,17, Euro/Dolar paritesi 1,1763, Dolar Endeksi 92,78 düzeyinden süreç görüyor. Petrol, delta varyantına ait telaşlar niçiniyle geriledi ve Brent tipi petrolün varili 69,09 dolardan süreç görüyor. Gelişmekte olan ülke para üniteleri dolar karşısında karışık bir seyir izliyor. Altın fiyatları, beklentilerin üstünde gelen istihdam verisi, yatırımcıların ABD’de süratli bir toparlanmaya odaklanması ve mali dayanakların beklenenden süratli geri çekilebileceğine dair beklentilerle 4 ayın en düşüğüne geriledi. Altının onsu 1.745 dolardan, altının gramı 484,66 liradan süreç görüyor.
Bugün yurt ortasında değerli bir bilgi akışı bulunmazken yurt haricinde Çin’de Tüketici Fiyat Endeksi, Üretici Fiyat Endeksi, Almanya’da Dış Ticaret İstikrarı, Cari Süreçler İstikrarı, OECD İşsizlik Oranı bilgileri ön plana çıkıyor. Ayrıyeten Tokyo Borsası ‘Dağ Günü’ niçiniyle kapalı olacak.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,70x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına bakılırsa %5,1 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son devirde kıymetli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle memleketler arası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki devir için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı istikametli riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal vazifeye geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran ve 14 Temmuz PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.
Temmuz ayında %1,80 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine bakılırsa; Ağustos ayında %1,17, Eylül ayında %0,85, 2021 yılı sonunda %15,64 ve 12 ay daha sonrasında %12,62 artması beklenmektedir. bir daha tıpkı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,99, 12 ay daha sonrasında ise 9,34 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %5,8 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay daha sonrasında %18,72, 6 ay daha sonrasında %17,11 ve 12 ay daha sonrasında ise %14,68 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,81 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay daha sonrasında %15,41 düzeyinde dengeleneceği beklenmektedir.
Rapor için tıklayınız.
Piyasalara Analitik Bakış 09.08.2021
Sermaye piyasalarında danışmanlık ve aracılık hizmetlerini vermek ve etkin varlık yönetimi amacıyla, 2003 yılından itibaren aktif olarak faaliyetlerini yürütmektedir.
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı