Piyasalara analitik bakış Dün Ne Oldu…
Güne müspet başlamasına karşın seans ortasında 1.468-1.479 aralığında karışık bir manzara sergileyen BİST100 Endeksi, %0,14 artışla 1.474,13 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,36 azalırken, Sınai Endeks %0,20 bedel kazandı. Türkiye’nin 2 yıllık tahvil faizi bundan evvelki kapanışa nazaran 11 baz puan azalarak %18,49 ve 10 yıllık tahvil faizi 6 baz puan azalarak %17,09 düzeyine geriledi. 8,32 düzeyinden güne başlayan Dolar/TL, seans ortasında 8,27 düzeyine kadar gevşerken, Euro/TL ise 9,77-9,87 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 361,4 düzeyinden süreç gördü.
Türkiye iktisadı, 2021 yılı ikinci çeyrekte baz tesiriyle evvelki yılın birebir devrine bakılırsa %21,7 büyüdü. bundan evvelki çeyreğe nazaran ise büyüme %0,9 oldu.
İSO Türkiye imalat PMI Ağustos’ta 54,1 olarak gerçekleşti.
TCMB yetkilileri yatırımcılarla gerçekleştirdikleri sunumda, Türkiye’nin aşılama performansının iktisadi faaliyet, istihdam ve cari dengeyi olumlu etkilediğini belirtti.
ABD Borsaları güne olumlu başladıkları günü karışık seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,14 azalarak 35.313 puana gerilerken, S&P500 Endeksi %0,03 artışla 4.524 puana ve Nasdaq Endeksi %0,33 karla 15.309 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise Almanya hariç günü üstte tamamladı.
ABD’de ADP özel kesim istihdamı ağustosta 625 binlik piyasa beklentisinin altında kalarak 374 bin olarak gerçekleşti. ISM imalat endeksi, ağustosta bundan evvelki aya kıyasla 0,4 puan artarak 59,9’a yükseldi.
Dün PMI data akışı açısından ağır bir gün oldu. ABD’de imalat satın alma yöneticileri endeksi (PMI) Ağustos ayında 61,1 pahasını aldı. Almanya imalat PMI 62,6 ve İngiltere imalat PMI 60,3 olarak gerçekleşti. Euro Bölgesi imalat PMI ağustos ayında, temmuz ayındaki 62,8 düzeyinden 61,4 düzeyine geriledi. PMI datalarının 50 ve üzerinde kıymetler alması dalda “genişlemeye”, 50’nin altında kalması ise “daralmaya” işaret ediyor.
Almanya perakende satışlar aylık %5,1 ve yıllık %0,3 azaldı. Beklenti aylık %0,9 azalması, yıllık %3,7 artması tarafındaydı.
OPEC+ dünkü toplantısında aylık petrol üretim artışına devam etme sonucu aldı. OPEC+’nın mevcut siyasetine bakılırsa günlük 400 bin varil petrol üretim artışı devam edecek.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,10 ekside. Dolar/TL 8,29 ve Euro/TL 9,84 düzeylerinden süreç görüyor. Dolar Endeksi, 92,47 düzeyinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1843 düzeyinde. Brent tipi petrolün varili 71,34 dolardan altının onsu 1.814,7 dolardan ve gramı 483,3 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt ortasında dış ticaret istikrarı yurt haricinde ise Euro Bölgesi üretici fiyat endeksi ile ABD’de dış ticaret istikrarı, işsizlik müracaatları, tarım dışı verimlilik, fabrika siparişleri ve güçlü mal siparişleri dataları takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,99x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,1x olan 5 yıllık ortalamasına nazaran %12,3 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son devirde değerli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle milletlerarası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki iskontoya karşın yanında önümüzdeki periyot için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı istikametli riskleri artırabilir.
Temmuz ayında %1,80 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine nazaran; Eylül ayında %0,99, Ekim ayında %1,17, 2021 yılı sonunda %16,30 ve 12 ay daha sonrasında %12,48 artması beklenmektedir. bir daha tıpkı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,94, 12 ay daha sonrasında ise 9,37 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 23,5 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %6,0 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay daha sonrasında %19, 6 ay daha sonrasında %17,11 ve 12 ay daha sonrasında ise %14,89 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,09 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay daha sonrasında %15,41 düzeyinde dengeleneceği beklenmektedir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül 2020’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal misyona geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.
Rapor için tıklayınız.
www.bmd.com.tr
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı
Güne müspet başlamasına karşın seans ortasında 1.468-1.479 aralığında karışık bir manzara sergileyen BİST100 Endeksi, %0,14 artışla 1.474,13 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,36 azalırken, Sınai Endeks %0,20 bedel kazandı. Türkiye’nin 2 yıllık tahvil faizi bundan evvelki kapanışa nazaran 11 baz puan azalarak %18,49 ve 10 yıllık tahvil faizi 6 baz puan azalarak %17,09 düzeyine geriledi. 8,32 düzeyinden güne başlayan Dolar/TL, seans ortasında 8,27 düzeyine kadar gevşerken, Euro/TL ise 9,77-9,87 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 361,4 düzeyinden süreç gördü.
Türkiye iktisadı, 2021 yılı ikinci çeyrekte baz tesiriyle evvelki yılın birebir devrine bakılırsa %21,7 büyüdü. bundan evvelki çeyreğe nazaran ise büyüme %0,9 oldu.
İSO Türkiye imalat PMI Ağustos’ta 54,1 olarak gerçekleşti.
TCMB yetkilileri yatırımcılarla gerçekleştirdikleri sunumda, Türkiye’nin aşılama performansının iktisadi faaliyet, istihdam ve cari dengeyi olumlu etkilediğini belirtti.
ABD Borsaları güne olumlu başladıkları günü karışık seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,14 azalarak 35.313 puana gerilerken, S&P500 Endeksi %0,03 artışla 4.524 puana ve Nasdaq Endeksi %0,33 karla 15.309 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise Almanya hariç günü üstte tamamladı.
ABD’de ADP özel kesim istihdamı ağustosta 625 binlik piyasa beklentisinin altında kalarak 374 bin olarak gerçekleşti. ISM imalat endeksi, ağustosta bundan evvelki aya kıyasla 0,4 puan artarak 59,9’a yükseldi.
Dün PMI data akışı açısından ağır bir gün oldu. ABD’de imalat satın alma yöneticileri endeksi (PMI) Ağustos ayında 61,1 pahasını aldı. Almanya imalat PMI 62,6 ve İngiltere imalat PMI 60,3 olarak gerçekleşti. Euro Bölgesi imalat PMI ağustos ayında, temmuz ayındaki 62,8 düzeyinden 61,4 düzeyine geriledi. PMI datalarının 50 ve üzerinde kıymetler alması dalda “genişlemeye”, 50’nin altında kalması ise “daralmaya” işaret ediyor.
Almanya perakende satışlar aylık %5,1 ve yıllık %0,3 azaldı. Beklenti aylık %0,9 azalması, yıllık %3,7 artması tarafındaydı.
OPEC+ dünkü toplantısında aylık petrol üretim artışına devam etme sonucu aldı. OPEC+’nın mevcut siyasetine bakılırsa günlük 400 bin varil petrol üretim artışı devam edecek.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,10 ekside. Dolar/TL 8,29 ve Euro/TL 9,84 düzeylerinden süreç görüyor. Dolar Endeksi, 92,47 düzeyinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1843 düzeyinde. Brent tipi petrolün varili 71,34 dolardan altının onsu 1.814,7 dolardan ve gramı 483,3 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt ortasında dış ticaret istikrarı yurt haricinde ise Euro Bölgesi üretici fiyat endeksi ile ABD’de dış ticaret istikrarı, işsizlik müracaatları, tarım dışı verimlilik, fabrika siparişleri ve güçlü mal siparişleri dataları takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,99x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,1x olan 5 yıllık ortalamasına nazaran %12,3 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son devirde değerli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle milletlerarası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki iskontoya karşın yanında önümüzdeki periyot için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı istikametli riskleri artırabilir.
Temmuz ayında %1,80 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine nazaran; Eylül ayında %0,99, Ekim ayında %1,17, 2021 yılı sonunda %16,30 ve 12 ay daha sonrasında %12,48 artması beklenmektedir. bir daha tıpkı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,94, 12 ay daha sonrasında ise 9,37 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 23,5 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %6,0 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay daha sonrasında %19, 6 ay daha sonrasında %17,11 ve 12 ay daha sonrasında ise %14,89 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,09 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay daha sonrasında %15,41 düzeyinde dengeleneceği beklenmektedir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül 2020’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal misyona geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.
Rapor için tıklayınız.
Piyasalara Analitik Bakış 02.09.2021
Sermaye piyasalarında danışmanlık ve aracılık hizmetlerini vermek ve etkin varlık yönetimi amacıyla, 2003 yılından itibaren aktif olarak faaliyetlerini yürütmektedir.
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı