Ekonomik gelişmeler Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100’de üst taraflı bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 1378.34 – 1398.52 içinde süreç gördü ve günü +0.54% değişimle 1398.52 düzeyinde kapattı. Süreç hacmi olağan düzeyde gerçekleşti. Bu sabah müspet açılış ve daha sonrasında 1380 – 1420 içinde süreç aktivitesi bekliyoruz.
Bugünün Haberleri:
Piyasa Gelişmesi
CFTC Dataları, 15 Haziran – Fed öncesinde spekülatif ABD doları pozisyonlanması kısa tarafta devam etti Pay Senetleri
ASELS; 92 milyon EUR ve 1,77 milyar TL meblağında yeni iş aldı / olumlu
PETKM; Etilen-nafta spread’i üst üste 2. hafta sert düşüş gösterdi / olumsuz
ARDYZ; Şirket hisselerinden 3.000.000 TL nominal dengeli satış süreci gerçekleştirilmiştir / nötr
Ekonomik Bilgiler
10.00: Türkiye, tüketici inanç endeksi, Haziran,
17.00: ECB, Lane konuşması,
17.00: Euro Bölgesi, tüketici inanç endeksi, -3.1, Haziran,
17.00: ABD, devam eden konut satışları, %-2.2-aylık, Mayıs,
17.00: ABD, Richmond Fed imalat aktivitesi, 18.0, Haziran,
17.30: Fed, Mester konuşması,
18.00: Fed, Daly konuşması,
20.30: ECB, Schnabel konuşması,
21.00: Fed, Powell, Temsilciler Meclisi sunumu.
Piyasalarda Bugün
FOMC toplantısı daha sonrasında takip edilen, finansal varlık sınıflarının geneline yayılır biçimde hissedilen, oynaklığı yüksek satış dalgasının akabinde hafta başlangıcında süreçler nispeten taraf arayışı isteğinin birinci etapta ağır bastığı, devamında ise risk algısındaki toparlanmanın tesirli olduğu bir eksende gerçekleşti.
Eğilimin merkezinde bir kere daha Amerikan doları üzerinden gerçekleşen fiyatlamalar yer alırken, yükselişin 7 gün daha sonra birinci defa soluklanma isteği tarafında konum alması konsolidasyonun ‘şimdilik’ sağlanmasına imkan tanıdı. DXY gün içerisinde, bilhassa de günün birinci saatlerinde 92.37 düzeyine dek yükseldikten daha sonra 92.00 düzeyinin çabucak altına çekilirken, misal eğilim günü %0.4 zayıflama ile tamamlayan Bloomberg dolar endeksi nezdinde de takip edildi.
Hafta başlangıcındaki risk iştahı olumlu ortamın belirmesini kendi bakış açımızda iki husus üzerinden kıymetlendiriyoruz:
i) Cuma günü ABD’de 800 milyar dolardan fazla opsiyon ve futures kontrata ilişkin konumun muhasebeleşmesi Fed’in akabinde oynaklık artışını desteklemek zorunda kalırken, bu hafta ile birlikte süreçlerin nispeten sakinleme ve istikrar arayışı içerisine girme isteğinde olması.
ii) ABD’de getiri eğrisinin uzun tarafında yer alan faizlerin yakın devir eğilimlerinin bilakis bir ölçü yükseliş göstermesi ve bunun da ‘daha sağlıklı bir imgeyi desteklemesi’. Gerçekten 10y vadeli değerin faizi sabah saatlerinde (Pazartesi günü) %1.35 düzebir daha dek gerilerken, gün içerisinde ABD seansı ile bir arada %1.49’a dek yükseldi ki bu da inançlı liman arayışının kısmen de olsa çözülmesine yer hazırladı.
ABD’de pay senetleri finansallar, güç kümesi ve endüstriler önderliğinde toparlanırken, faiz ve Amerikan dolarındaki seyrin sakinlemesi tesirli oldu. Bir çok ağır bir konuşma takviminin Fed nezdinde bizleri beklediği haftada süreç Kaplan ve Bullard ile başladı. Her iki bölgesel Fed lideri da varlık alımlarının azaltılmasına dair sürecin başlatılmasını desteklerken, NY Fed Lideri Williams ise enflasyondaki yükselişin süreksiz olduğuna dair yönlendirmede bulundu. Bugün Temsilciler Meclisi’nde konuşacak olan Lider Powell’ın kamuoyu ile paylaşılan metninde iktisattaki toparlanmanın sağlıklı bir patikada olduğu, enflasyonun yükseldiği lakin fiyatlardaki artışın bir kısmının geri gelmesinin beklendiği biçiminde sözler yer alırken, Powell ve Williams’ın temsil ettiği Fed’in ana kademe yöneticilerinin nispeten dengeleyici tarafta yer alması piyasalardaki sakinleme isteğine dayanak verdi. Bugün Lider Powell’ın sorucevap kısmındaki tabirleri yakından takip edilecek.
Piyasalar
Piyasalardaki dengelenme isteğinin merkezinde Fed’in tartışmaya açtığını duyurduğu ‘sıkılaşma’ sürecinin geride kalan haftanın süreçlerinde gözlenen kaygının tersine nispeten daha sakin patikada ve yavaş biçimde ilerleyeceği fikri-spekülasyonu tesirli oldu. Amerikan dolarındaki fiyatlamanın 1 hafta daha sonra birinci sefer bedel kaybı formunda oluşması yatırımcılara nefes alma noktasında imkan tanırken, DXY’nin 200 günlük hareketli ortalama düzeyinin oluştuğu 91.50 bölgesinin aşağısına gitmeyi başarıp başarmayacağı kısa vadeli süreçlerde en kıymetli başlık pozisyonunda. Çin’in kripto varlıklara dair attığı sınırlayıcı istikametteki adımlarının devam etmesi Bitcoin ve Ether’in fiyatlamalarında aşağı taraflı baskı kurarken, Cuma günü izlenen sert satışın akabinde ons altının nispeten $1790 sonuna dek toparlanmasına da imkan tanıdı. Yıl içerisinde sık sık lisana getirdiğimiz üzere, kripto varlıklar ve bilhassa de Bitcoin ile ons altın yatırımcısı içinde vakit zaman geçişkenlik olduğunu düşünüyoruz. Bu niçinle çaprazlarda farklı niçinlerle de olsa yaşanan dalgalanmalar birbirini etkileyebiliyor. Küresel Amerikan doları zayıflama isteğinin bir adım öne çıktığı günde Türk lirası %0.42 paha kaybederken, eğilim açısından Asya çaprazları ile birlikte hareket ettiğini söylemek mümkün. Son devrin öne çıkan isimlerinden olan Brezilya reali %1.50 yükselişle günü tamamlarken, EUR’daki toparlanmaya paralel Doğu Avrupa para ünitelerinin de %1’li düzeylerde primlendiğini not düşelim. VIX -2.81 ile günü 17.89 düzeyinden tamamlarken, oynaklık azalışının en azından pay senetleri nezdinde sağlandığını teyit etti. Tahvillerdeki volatiliteye baktığımızda ise MOVE endeksi +1.41 ile 61.86 oldu ve yükselişini sürdürdü. Mahallî varlıklar günün kıymetli bir kısmında global yaklaşımdan farklı bir fiyatlama sergilerken, seansın kapanışına yakın kısmen katılmayı başardı. Fiyatlamaların hafta içerisinde küresel ve lokal varlıklar nezdinde biraz daha dengelenme isteğini artırmasını bekliyoruz. BIST 100’ün şu an için 1370 puan düzeyini müdafaayı başarmasını önemsiyoruz. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-0.42 ile tamamlarken, BIST 100 endeksi kapanışı son saatlerde gelen alımların hızlanmasıyla %0.54 yükselişle 1394 puan düzeyinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi +7bp ile %18.02 seviyesini işaret ederken, ülke risk primi günü 389bp’dan yatay biçimde tamamladı. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları yüklü genele yayılır biçimde kıymet hasılatları formunda oldu. Süreç hacimlerinin ortalamada %20’li düzeylerde düşük seyrettiği günde; Euro Stoxx 50 %0.71, FTSE 100 %0.64, DAX %1 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları %-0.26 seviyesinde performans sergiledi. Amerika kıtası süreçlerinde genel olarak Avrupa seansına benzeri bir eğilim gözlenirken, majör ABD endeksleri ile gelişmekte olan ülke varlıklarının fiyatlamaları ayrıştı. Dow Jones %1.76, S&P 500 %1.40 ve Nasdaq %0.79 ile günü tamamlarken; Bovespa %0.67 ve Merval %-1.96 ile takip edildi. Asya’da yeni gün fiyatlamaları Japonya önderliğinde primlenmelere işaret ediyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %3, Hang Seng %-0.10, CSI 300 %0.55 ve KOSPI %0.66 ile fiyatlanırken, USDCNH paritesi offshoreda 6.4729 ile yuanda kıymet kaybı biçiminde oluşmakta.
Fiyatlamalar
BIST 100 endeksinde 1385-1373 düzeyleri dayanak, 1420-1440 ise direnç olarak yakından izlenebilir. USDTRY paritesinde 8.65 dayanak, 8.80 direnç olarak takip edilebilir. Fed cephesinden gelen 2023 sürprizinin akabinde kısa vadeli süreçlerde EUR- eğilim sürebilir. Haftalık kapanış açısından 1.1850 bölgesini yakından izleyeceğiz. Fiyatlamalarda dengelenme oluşana dek Amerikan doları talebi yüksek olacaktır. 1.1840-1.1700 dayanak, 1.1920-1.1990 direnç olarak izlenebilir.
CFTC Dataları, 15 Haziran – Fed öncesinde spekülatif ABD doları pozisyonlanması kısa tarafta devam etti
CFTC tarafınca açıklanan veri setine bakılırsa spekülatörlerin 15 Haziran haftası süreçlerinde (gecikmeli eğilim) nette kısa USD konumlanma eğilimleri dokuzuncu haftaya taşınmış oldu. Hesaplamalarımıza nazaran, data periyodu içerisinde nette 0.7 milyar dolar satış gerçekleştirildi. Dolar endeksi kontratında -4054 ile önemli anlamsa kısa taraflı konumlanma gerçekleşirken, EUR +10973, GBP +4456 ve JPY ise -9536 ile takip edildi.
Düşüncemiz: Fed’in yakından izlenen Haziran ayı FOMC toplantısı öncesinde spekülatörlerin kısa istikametli Amerikan doları pozisyonlanmaları dokuzuncu haftaya taşındı ve toplamda -13.4 milyar dolar düzeyine ulaştı. Kuvvetle ihtimal haftanın geri kalan kısmında kısa istikametli konumların kapatılması ve spotta gözlenen USD+ eğilime paralel farklı bir manzara takip edilmiş olabilir. Yüklü eğilimin EUR önderliğinde gerçekleşmesi EURUSD paritesindeki sert düşüş ve
Bugünün Haberleri:
Piyasa Gelişmesi
CFTC Dataları, 15 Haziran – Fed öncesinde spekülatif ABD doları pozisyonlanması kısa tarafta devam etti Pay Senetleri
ASELS; 92 milyon EUR ve 1,77 milyar TL meblağında yeni iş aldı / olumlu
PETKM; Etilen-nafta spread’i üst üste 2. hafta sert düşüş gösterdi / olumsuz
ARDYZ; Şirket hisselerinden 3.000.000 TL nominal dengeli satış süreci gerçekleştirilmiştir / nötr
Ekonomik Bilgiler
10.00: Türkiye, tüketici inanç endeksi, Haziran,
17.00: ECB, Lane konuşması,
17.00: Euro Bölgesi, tüketici inanç endeksi, -3.1, Haziran,
17.00: ABD, devam eden konut satışları, %-2.2-aylık, Mayıs,
17.00: ABD, Richmond Fed imalat aktivitesi, 18.0, Haziran,
17.30: Fed, Mester konuşması,
18.00: Fed, Daly konuşması,
20.30: ECB, Schnabel konuşması,
21.00: Fed, Powell, Temsilciler Meclisi sunumu.
Piyasalarda Bugün
FOMC toplantısı daha sonrasında takip edilen, finansal varlık sınıflarının geneline yayılır biçimde hissedilen, oynaklığı yüksek satış dalgasının akabinde hafta başlangıcında süreçler nispeten taraf arayışı isteğinin birinci etapta ağır bastığı, devamında ise risk algısındaki toparlanmanın tesirli olduğu bir eksende gerçekleşti.
Eğilimin merkezinde bir kere daha Amerikan doları üzerinden gerçekleşen fiyatlamalar yer alırken, yükselişin 7 gün daha sonra birinci defa soluklanma isteği tarafında konum alması konsolidasyonun ‘şimdilik’ sağlanmasına imkan tanıdı. DXY gün içerisinde, bilhassa de günün birinci saatlerinde 92.37 düzeyine dek yükseldikten daha sonra 92.00 düzeyinin çabucak altına çekilirken, misal eğilim günü %0.4 zayıflama ile tamamlayan Bloomberg dolar endeksi nezdinde de takip edildi.
Hafta başlangıcındaki risk iştahı olumlu ortamın belirmesini kendi bakış açımızda iki husus üzerinden kıymetlendiriyoruz:
i) Cuma günü ABD’de 800 milyar dolardan fazla opsiyon ve futures kontrata ilişkin konumun muhasebeleşmesi Fed’in akabinde oynaklık artışını desteklemek zorunda kalırken, bu hafta ile birlikte süreçlerin nispeten sakinleme ve istikrar arayışı içerisine girme isteğinde olması.
ii) ABD’de getiri eğrisinin uzun tarafında yer alan faizlerin yakın devir eğilimlerinin bilakis bir ölçü yükseliş göstermesi ve bunun da ‘daha sağlıklı bir imgeyi desteklemesi’. Gerçekten 10y vadeli değerin faizi sabah saatlerinde (Pazartesi günü) %1.35 düzebir daha dek gerilerken, gün içerisinde ABD seansı ile bir arada %1.49’a dek yükseldi ki bu da inançlı liman arayışının kısmen de olsa çözülmesine yer hazırladı.
ABD’de pay senetleri finansallar, güç kümesi ve endüstriler önderliğinde toparlanırken, faiz ve Amerikan dolarındaki seyrin sakinlemesi tesirli oldu. Bir çok ağır bir konuşma takviminin Fed nezdinde bizleri beklediği haftada süreç Kaplan ve Bullard ile başladı. Her iki bölgesel Fed lideri da varlık alımlarının azaltılmasına dair sürecin başlatılmasını desteklerken, NY Fed Lideri Williams ise enflasyondaki yükselişin süreksiz olduğuna dair yönlendirmede bulundu. Bugün Temsilciler Meclisi’nde konuşacak olan Lider Powell’ın kamuoyu ile paylaşılan metninde iktisattaki toparlanmanın sağlıklı bir patikada olduğu, enflasyonun yükseldiği lakin fiyatlardaki artışın bir kısmının geri gelmesinin beklendiği biçiminde sözler yer alırken, Powell ve Williams’ın temsil ettiği Fed’in ana kademe yöneticilerinin nispeten dengeleyici tarafta yer alması piyasalardaki sakinleme isteğine dayanak verdi. Bugün Lider Powell’ın sorucevap kısmındaki tabirleri yakından takip edilecek.
Piyasalar
Piyasalardaki dengelenme isteğinin merkezinde Fed’in tartışmaya açtığını duyurduğu ‘sıkılaşma’ sürecinin geride kalan haftanın süreçlerinde gözlenen kaygının tersine nispeten daha sakin patikada ve yavaş biçimde ilerleyeceği fikri-spekülasyonu tesirli oldu. Amerikan dolarındaki fiyatlamanın 1 hafta daha sonra birinci sefer bedel kaybı formunda oluşması yatırımcılara nefes alma noktasında imkan tanırken, DXY’nin 200 günlük hareketli ortalama düzeyinin oluştuğu 91.50 bölgesinin aşağısına gitmeyi başarıp başarmayacağı kısa vadeli süreçlerde en kıymetli başlık pozisyonunda. Çin’in kripto varlıklara dair attığı sınırlayıcı istikametteki adımlarının devam etmesi Bitcoin ve Ether’in fiyatlamalarında aşağı taraflı baskı kurarken, Cuma günü izlenen sert satışın akabinde ons altının nispeten $1790 sonuna dek toparlanmasına da imkan tanıdı. Yıl içerisinde sık sık lisana getirdiğimiz üzere, kripto varlıklar ve bilhassa de Bitcoin ile ons altın yatırımcısı içinde vakit zaman geçişkenlik olduğunu düşünüyoruz. Bu niçinle çaprazlarda farklı niçinlerle de olsa yaşanan dalgalanmalar birbirini etkileyebiliyor. Küresel Amerikan doları zayıflama isteğinin bir adım öne çıktığı günde Türk lirası %0.42 paha kaybederken, eğilim açısından Asya çaprazları ile birlikte hareket ettiğini söylemek mümkün. Son devrin öne çıkan isimlerinden olan Brezilya reali %1.50 yükselişle günü tamamlarken, EUR’daki toparlanmaya paralel Doğu Avrupa para ünitelerinin de %1’li düzeylerde primlendiğini not düşelim. VIX -2.81 ile günü 17.89 düzeyinden tamamlarken, oynaklık azalışının en azından pay senetleri nezdinde sağlandığını teyit etti. Tahvillerdeki volatiliteye baktığımızda ise MOVE endeksi +1.41 ile 61.86 oldu ve yükselişini sürdürdü. Mahallî varlıklar günün kıymetli bir kısmında global yaklaşımdan farklı bir fiyatlama sergilerken, seansın kapanışına yakın kısmen katılmayı başardı. Fiyatlamaların hafta içerisinde küresel ve lokal varlıklar nezdinde biraz daha dengelenme isteğini artırmasını bekliyoruz. BIST 100’ün şu an için 1370 puan düzeyini müdafaayı başarmasını önemsiyoruz. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-0.42 ile tamamlarken, BIST 100 endeksi kapanışı son saatlerde gelen alımların hızlanmasıyla %0.54 yükselişle 1394 puan düzeyinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi +7bp ile %18.02 seviyesini işaret ederken, ülke risk primi günü 389bp’dan yatay biçimde tamamladı. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları yüklü genele yayılır biçimde kıymet hasılatları formunda oldu. Süreç hacimlerinin ortalamada %20’li düzeylerde düşük seyrettiği günde; Euro Stoxx 50 %0.71, FTSE 100 %0.64, DAX %1 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları %-0.26 seviyesinde performans sergiledi. Amerika kıtası süreçlerinde genel olarak Avrupa seansına benzeri bir eğilim gözlenirken, majör ABD endeksleri ile gelişmekte olan ülke varlıklarının fiyatlamaları ayrıştı. Dow Jones %1.76, S&P 500 %1.40 ve Nasdaq %0.79 ile günü tamamlarken; Bovespa %0.67 ve Merval %-1.96 ile takip edildi. Asya’da yeni gün fiyatlamaları Japonya önderliğinde primlenmelere işaret ediyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %3, Hang Seng %-0.10, CSI 300 %0.55 ve KOSPI %0.66 ile fiyatlanırken, USDCNH paritesi offshoreda 6.4729 ile yuanda kıymet kaybı biçiminde oluşmakta.
Fiyatlamalar
BIST 100 endeksinde 1385-1373 düzeyleri dayanak, 1420-1440 ise direnç olarak yakından izlenebilir. USDTRY paritesinde 8.65 dayanak, 8.80 direnç olarak takip edilebilir. Fed cephesinden gelen 2023 sürprizinin akabinde kısa vadeli süreçlerde EUR- eğilim sürebilir. Haftalık kapanış açısından 1.1850 bölgesini yakından izleyeceğiz. Fiyatlamalarda dengelenme oluşana dek Amerikan doları talebi yüksek olacaktır. 1.1840-1.1700 dayanak, 1.1920-1.1990 direnç olarak izlenebilir.
CFTC Dataları, 15 Haziran – Fed öncesinde spekülatif ABD doları pozisyonlanması kısa tarafta devam etti
CFTC tarafınca açıklanan veri setine bakılırsa spekülatörlerin 15 Haziran haftası süreçlerinde (gecikmeli eğilim) nette kısa USD konumlanma eğilimleri dokuzuncu haftaya taşınmış oldu. Hesaplamalarımıza nazaran, data periyodu içerisinde nette 0.7 milyar dolar satış gerçekleştirildi. Dolar endeksi kontratında -4054 ile önemli anlamsa kısa taraflı konumlanma gerçekleşirken, EUR +10973, GBP +4456 ve JPY ise -9536 ile takip edildi.
Düşüncemiz: Fed’in yakından izlenen Haziran ayı FOMC toplantısı öncesinde spekülatörlerin kısa istikametli Amerikan doları pozisyonlanmaları dokuzuncu haftaya taşındı ve toplamda -13.4 milyar dolar düzeyine ulaştı. Kuvvetle ihtimal haftanın geri kalan kısmında kısa istikametli konumların kapatılması ve spotta gözlenen USD+ eğilime paralel farklı bir manzara takip edilmiş olabilir. Yüklü eğilimin EUR önderliğinde gerçekleşmesi EURUSD paritesindeki sert düşüş ve