Ekonomik gelişmeler Piyasa Yorumu:
Bu sabah BIST100’de aşağı taraflı bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 1386.09 – 1409.19 içinde süreç gördü ve günü +1.04% değişimle 1406.39 düzeyinde kapattı. Süreç hacmi yüksek düzeyde gerçekleşti. Bu sabah negatif açılış ve daha sonrasında 1395 – 1425 içinde süreç aktivitesi bekliyoruz.
Piyasalarda
Bugün Yılın üçüncü çeyreğine ait fiyatlamaları dün prestijiyle geride bıraktık. Fed’e dair beklentilerin gerek çeyrek içerisinde gerekse sonuna gerçek ivmesini artırır biçimde gündemi meşgul ettiği bu vakitte genel olarak risk iştahının güçlü seyrettiğini söylemek mümkün. Fakat, Eylül ayı başlangıcı ile bir arada yatırımcıların yaz tatili rehavetinden çıkış yapma istekleri ve konumlardaki bir daha gözden geçirme eğilimi kar realizasyonunun boyutunda genişlemeye sebep oldu.
Hesaplamalarımıza nazaran, 3Ç içerisinde MSCI dünya endeksi %-0.35 seviyesinde hudutlu negatif performans sergiledi ve 5 çeyrek daha sonra birinci sefer olumsuz kapanış gerçekleştirdi. Tıpkı periyot içerisinde MSCI GOÜ bir daha benzeri biçimde 5 çeyrek ortanın akabinde birinci sefer negatif tarafta yer alırken, performansı ise %-8.84 oldu. Avrupa kıtasına ilişkin gösterge endeks ise (MSCI EU) USD bazında %-2.02 ile takip edildi ve GOÜ kümesine kıyasla nispeten dirençli kalmayı başardı. Kelam konusu dönemde MSCI TR endeksi USD bazında %1.8 yükselirken, BIST 100 endeksi ise Türk lirası bazında %3.69, Amerikan doları bazında da %1.48 ile takip edildi. Çeyrek kapanışı temel alındığında USDTRY kuru %2.13 yükselirken, DXY %1.94, EURUSD ise %-2.34 ile izlendi.
Ekim ayı ve son çeyrek süreçlerinin birinci, içerisinde bulunduğumuz haftanın ise son süreç gününde risk iştahındaki zayıf yaklaşım genel sınırlarıyla korunuyor. Çin’de 1 hafta sürecek olan uzun tatil bugün prestijiyle başlarken, Hong Kong piyasalarının da 1 Ekim süreçlerinde kapalı olduğunu not düşmek gerekiyor. Merakla beklenen ABD’nin borç tavanı limitine ulaşıp ulaşmayacağı konusunda ise varılan uzlaşıya paralel müddet en az 9 hafta daha uzatılmış oldu. Lider Biden’ın yasalaşması için efor gösterdiği altyapı harcama paketinde ise çabucak hemen yasa yapıcıların mutabakatı kelam konusu değil.
Geride kalan günde çeyrek sonu süreçlerinin muhasebeleşme tesiri yakından hissedildi. Bu niçinle Ekim ayında küresel fiyatlamaların bir daha portföylerin gözden geçirilme süreci içerisinde olmasını düşünmeye devam ediyoruz. Fed’in önderlik ettiği ‘sınırlı nakdî sıkılaşma eğilimi’ gelişmekte olan ülkeler nezdinde ise bir daha Fed öncesi ve daha sonrası formunda tüm süratiyle devam ediyor. 30 Eylül günü Çekya’da siyaset faizi beklentilerin üzerinde +75bp, Meksika ve Kolombiya’da ise beklentileri karşılar biçimde +25bp ile üst çekildi. Her 3 ülkenin sunduğu münasebetler ise ortak: enflasyondaki yükseliş.
4 Ekim tarihinde OPEC’in üretime dair gözden geçirme toplantısı yapılacak. Öncesinde Beyaz Saray Sözcüsü Psaki’den gelen açıklamalar ise petrol fiyatları düzeyinin ABD için kıymetli olduğu ve OPEC ile temasta oldukları halinde. Petrol kontratları yeni günde pay senedi piyasaları ile bir arada zayıf seyrediyor.
Piyasalar
Çeyrek sonuna ilişkin muhasebeleşme eğilimi kimi konumlarda daha farklı tabloların oluşmasına imkan tanıdı. Lakin, Ekim ayı başlangıcı ile bir arada durumların bir daha ayarlanma sürecine devam etmesini bekliyoruz. DXY’nin 93.80/90 düzeyleri üstündeki her fiyatlamasında 94.00-95.00 aralığının üst bandına gerçek yaklaşma isteği korunabilir. ABD tahvil faizlerindeki geri çekilmeyi ise temelde iki münasebete dayandırıyoruz: i) inançlı liman talebinin Amerikan doları ile birlikte tahvillere de girişi sağlaması ii) borçlanma takviminin tamamlanması. Mahallî varlıklar cephesinde ise daha evvel paylaştığımız fiyatlama stratejimizi koruma ediyoruz: Pay senetleri cephesi ile kur, CDS, tahvil ve eurobond fiyatlamaları beklentiler ve mevcut iskonto gözetildiğinde farklı eksenlerde fiyatlanmaya devam edebilir. Fakat, genel olarak ülke risk primindeki yükseliş ve siyasete dair beklentiler Türk lirası ve cinsinden kıymetlenen varlıkların potansiyellerinde baskılanmaya niye olacaktır. Türk lirası Amerikan doları karşısında üçüncü çeyreğin son süreç gününde yatay seyretti. BIST 100 endeksi kapanışı %1.04 yükselişle 1046 puan düzeyinden olurken, 10y tahvilde faizin son seviyesi -20bp ile %18.49’dan gerçekleşti. Ülke risk primi ise %1 yükseldi ve 432bp oldu. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları yüklü kıymet kayıplarına işaret etti. Euro Stoxx 50 %0.79, FTSE 100 %-0.31, DAX %-0.68 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları ise %1 ile takip edildi. Amerika kıtası süreçlerinde satış baskısının majör ABD endeksleri nezdinde devam ettiği görüldü. Dow Jones %-1.59, S&P 500 %-1.19 ve Nasdaq %-0.44 ile kapanış gerçekleştirirken; Bovespa %-0.11, Merval ise %1.01 seviyesinde performans sergiledi. Asya’da haftanın son süreçleri tatil tesiri gölgesinde zayıf seyrediyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %-2.40 ve KOSPI %-1.52 ile fiyatlanmakta.
Fiyatlamalar
BIST 100 endeksinde 1382-1369 düzeyleri takviye, 1416-1440 ise direnç olarak yakından izlenebilir. USDTRY paritesinde 8.88-8.82 dayanak, 8.96-9.00 direnç olarak takip edilebilir. Küresel Amerikan doları fiyatlamalarının EUR çaprazları üzerinde tesirli olmaya devam etmesini bekliyoruz. 1.1530-1.1490 dayanak, 1.17 ise direnç olarak izlenebilir.
Kaynak Deniz Yatırım
Hibya Haber Ajansı
Bu sabah BIST100’de aşağı taraflı bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 1386.09 – 1409.19 içinde süreç gördü ve günü +1.04% değişimle 1406.39 düzeyinde kapattı. Süreç hacmi yüksek düzeyde gerçekleşti. Bu sabah negatif açılış ve daha sonrasında 1395 – 1425 içinde süreç aktivitesi bekliyoruz.
Piyasalarda
Bugün Yılın üçüncü çeyreğine ait fiyatlamaları dün prestijiyle geride bıraktık. Fed’e dair beklentilerin gerek çeyrek içerisinde gerekse sonuna gerçek ivmesini artırır biçimde gündemi meşgul ettiği bu vakitte genel olarak risk iştahının güçlü seyrettiğini söylemek mümkün. Fakat, Eylül ayı başlangıcı ile bir arada yatırımcıların yaz tatili rehavetinden çıkış yapma istekleri ve konumlardaki bir daha gözden geçirme eğilimi kar realizasyonunun boyutunda genişlemeye sebep oldu.
Hesaplamalarımıza nazaran, 3Ç içerisinde MSCI dünya endeksi %-0.35 seviyesinde hudutlu negatif performans sergiledi ve 5 çeyrek daha sonra birinci sefer olumsuz kapanış gerçekleştirdi. Tıpkı periyot içerisinde MSCI GOÜ bir daha benzeri biçimde 5 çeyrek ortanın akabinde birinci sefer negatif tarafta yer alırken, performansı ise %-8.84 oldu. Avrupa kıtasına ilişkin gösterge endeks ise (MSCI EU) USD bazında %-2.02 ile takip edildi ve GOÜ kümesine kıyasla nispeten dirençli kalmayı başardı. Kelam konusu dönemde MSCI TR endeksi USD bazında %1.8 yükselirken, BIST 100 endeksi ise Türk lirası bazında %3.69, Amerikan doları bazında da %1.48 ile takip edildi. Çeyrek kapanışı temel alındığında USDTRY kuru %2.13 yükselirken, DXY %1.94, EURUSD ise %-2.34 ile izlendi.
Ekim ayı ve son çeyrek süreçlerinin birinci, içerisinde bulunduğumuz haftanın ise son süreç gününde risk iştahındaki zayıf yaklaşım genel sınırlarıyla korunuyor. Çin’de 1 hafta sürecek olan uzun tatil bugün prestijiyle başlarken, Hong Kong piyasalarının da 1 Ekim süreçlerinde kapalı olduğunu not düşmek gerekiyor. Merakla beklenen ABD’nin borç tavanı limitine ulaşıp ulaşmayacağı konusunda ise varılan uzlaşıya paralel müddet en az 9 hafta daha uzatılmış oldu. Lider Biden’ın yasalaşması için efor gösterdiği altyapı harcama paketinde ise çabucak hemen yasa yapıcıların mutabakatı kelam konusu değil.
Geride kalan günde çeyrek sonu süreçlerinin muhasebeleşme tesiri yakından hissedildi. Bu niçinle Ekim ayında küresel fiyatlamaların bir daha portföylerin gözden geçirilme süreci içerisinde olmasını düşünmeye devam ediyoruz. Fed’in önderlik ettiği ‘sınırlı nakdî sıkılaşma eğilimi’ gelişmekte olan ülkeler nezdinde ise bir daha Fed öncesi ve daha sonrası formunda tüm süratiyle devam ediyor. 30 Eylül günü Çekya’da siyaset faizi beklentilerin üzerinde +75bp, Meksika ve Kolombiya’da ise beklentileri karşılar biçimde +25bp ile üst çekildi. Her 3 ülkenin sunduğu münasebetler ise ortak: enflasyondaki yükseliş.
4 Ekim tarihinde OPEC’in üretime dair gözden geçirme toplantısı yapılacak. Öncesinde Beyaz Saray Sözcüsü Psaki’den gelen açıklamalar ise petrol fiyatları düzeyinin ABD için kıymetli olduğu ve OPEC ile temasta oldukları halinde. Petrol kontratları yeni günde pay senedi piyasaları ile bir arada zayıf seyrediyor.
Piyasalar
Çeyrek sonuna ilişkin muhasebeleşme eğilimi kimi konumlarda daha farklı tabloların oluşmasına imkan tanıdı. Lakin, Ekim ayı başlangıcı ile bir arada durumların bir daha ayarlanma sürecine devam etmesini bekliyoruz. DXY’nin 93.80/90 düzeyleri üstündeki her fiyatlamasında 94.00-95.00 aralığının üst bandına gerçek yaklaşma isteği korunabilir. ABD tahvil faizlerindeki geri çekilmeyi ise temelde iki münasebete dayandırıyoruz: i) inançlı liman talebinin Amerikan doları ile birlikte tahvillere de girişi sağlaması ii) borçlanma takviminin tamamlanması. Mahallî varlıklar cephesinde ise daha evvel paylaştığımız fiyatlama stratejimizi koruma ediyoruz: Pay senetleri cephesi ile kur, CDS, tahvil ve eurobond fiyatlamaları beklentiler ve mevcut iskonto gözetildiğinde farklı eksenlerde fiyatlanmaya devam edebilir. Fakat, genel olarak ülke risk primindeki yükseliş ve siyasete dair beklentiler Türk lirası ve cinsinden kıymetlenen varlıkların potansiyellerinde baskılanmaya niye olacaktır. Türk lirası Amerikan doları karşısında üçüncü çeyreğin son süreç gününde yatay seyretti. BIST 100 endeksi kapanışı %1.04 yükselişle 1046 puan düzeyinden olurken, 10y tahvilde faizin son seviyesi -20bp ile %18.49’dan gerçekleşti. Ülke risk primi ise %1 yükseldi ve 432bp oldu. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları yüklü kıymet kayıplarına işaret etti. Euro Stoxx 50 %0.79, FTSE 100 %-0.31, DAX %-0.68 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları ise %1 ile takip edildi. Amerika kıtası süreçlerinde satış baskısının majör ABD endeksleri nezdinde devam ettiği görüldü. Dow Jones %-1.59, S&P 500 %-1.19 ve Nasdaq %-0.44 ile kapanış gerçekleştirirken; Bovespa %-0.11, Merval ise %1.01 seviyesinde performans sergiledi. Asya’da haftanın son süreçleri tatil tesiri gölgesinde zayıf seyrediyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %-2.40 ve KOSPI %-1.52 ile fiyatlanmakta.
Fiyatlamalar
BIST 100 endeksinde 1382-1369 düzeyleri takviye, 1416-1440 ise direnç olarak yakından izlenebilir. USDTRY paritesinde 8.88-8.82 dayanak, 8.96-9.00 direnç olarak takip edilebilir. Küresel Amerikan doları fiyatlamalarının EUR çaprazları üzerinde tesirli olmaya devam etmesini bekliyoruz. 1.1530-1.1490 dayanak, 1.17 ise direnç olarak izlenebilir.
Kaynak Deniz Yatırım
Hibya Haber Ajansı