Piyasalara analitik bakış Dün Ne Oldu…
Güne hudutlu bir yükselişle başlayan BİST100 Endeksi, hafta başından bu yana Delta varyantına bağlı hadise sayılarında görülen artışlardan kaynaklı salgın dalgasının bir daha başlaması kaygıları üzerine gelen Cumhurbaşkanlığı Kabinesi toplantısı daha sonrası Kurban Bayramı tatilinin uzun sürecek olması fiyatlamalarda tesirini gösterdi. Kısa müddet daha sonra satış baskısı ile negatif seyre geçen Endeks, %0,75 paha kaybederek günü 1.346,84 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,34 ve Sınai Endeks %0,82 bedel kaybetti. Türkiye 12 yıllık tahvil faizi bundan evvelki kapanışa bakılırsa 2 baz puan azalarak %18,48, 10 yıllık tahvil faizi 26 baz puan azalarak %17,35 düzeyinden süreç gördü. Güne 8,64 düzeyinden başlayan Dolar/TL, 8,58 düzeyine kadar geriledi. Euro/TL, 10,13-10,28 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 385,1 düzeyinden süreç gördü.
ABD Borsaları açıklanan enflasyon verisi ile Dow Jones Endeksi %0,31 azalarak 34.888,79 puana, S&P500 Endeksi %0,35 azalarak 4.369,21 puana ve Nasdaq Endeksi %0,38 azalış ile 14.677,7 puandan kapattı. Avrupa Borsaları, aşağı taraflı bir seyir ile günü tamamladı.
Sanayi üretim endeksi, mayıs ayında geçen yılın tıpkı ayına nazaran %40,7 ile %38 seviyesindeki beklentilerin üzerinde artış kaydetti. 2020 Mayıs devri, nisan ayıyla birlikte pandeminin tesirlerinin en kuvvetli hissedildiği ay olarak kayıtlara geçmişti. Sanayi üretiminde aylık artış ise %1,3 oldu.
İktisada ait düzenlemeleri içeren Kimi Kanun ve Kanun Kararında Kararnamelerde Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun Teklifi’nin, TBMM Plan ve Bütçe Kurulu tarafınca kabul edildiği duyuruldu.
Sıhhat Bakanı Fahrettin Koca, “Delta virüsü sayıları ülkemizde giderek artıyor, dünyada arttığı üzere. Şu an delta virüsü sayısı 750’leri buldu, görülen vilayet sayısı da 36’ya çıktı.” dedi.
Milletlerarası Güç Ajansının (IEA) haziran ayına ait petrol piyasası raporuna nazaran, global iktisattaki kuvvetli büyüme, yeni tip koronavirüs (Kovid-19) salgınına yönelik aşılama çalışmalarının hızlanması ve kısıtlamaların hafifçeletilmesi petrol talebinde artış yaşanacağına vurgu yapıldı.
Almanya’da enflasyon, beklentiler doğrultusunda aylık ve yıllık bazda sırasıyla %0,4 ve %2,3 yükseldi. Enflasyonda görülen aylık ve yıllık değişimler mayıs ayında da birebir seviyede gerçekleşti.
Avrupa Birliği üyesi ülkelerin maliye bakanları bugün Brüksel’de yaptıkları görüşmede Avrupa Birliği üyesi 12 ülkenin toparlanma planlarını onayladı. Maliye bakanlarının verdikleri bu onay, AB’nin 750 milyar euro büyüklüğündeki toparlanma fonundan üye ülkelere birinci dilim karşılıksız yardım ve kredilerin dağıtılmasının yolu açılmış oldu.
ABD’de enflasyon Mayıs ayından daha sonra Haziran’da da beklentileri aşarak %5’in üzerinde gerçekleşti. St. Louis Fed Lideri James Bullard, ekonomik toparlanma ve salgının denetim altına alınmasıyla birlikte acil durum tedbirlerinin geri çekilmesi için gerçek vaktin geldiğini belirtti. ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, ABD’li şirketlerin global kurumlar vergisi muahedesine takviye vereceklerini ve bu muahedenin belirsizlikleri ortadan kaldırdığını belirtti.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları satış yüklü bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,19 eskide. Dolar/TL, 8,63 ve Euro/TL 10,17 düzeylerinden süreç görüyor. Dolar endeksi 92,22 hududunda bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,18 düzeyinde. Brent tipi petrolün varili 76,28 dolardan, altının onsu, 1.812,47 dolardan ve gramı ise 502 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt ortasında TCMB’nin faiz sonucu ön plana çıkarken yurt haricinde Euro Bölgesi sanayi üretimi ve ABD’de üretici fiyat endeks bilgileri takip edilecek. Ayrıyeten Fed Lideri Jerome Powelll, Temsilciler Meclisinde sunum yapacak.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,60x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına gore %6,7 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son devirde kıymetli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle milletlerarası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki periyot için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı istikametli riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal bakılırsave geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs ve 17 Haziran PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.
Haziran ayında %1,94 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine nazaran; Temmuz ayında %1,21, Ağustos ayında %0,75, 2021 yılı sonunda %14,46 ve 12 ay daha sonrasında %12,12 artması beklenmektedir. bir daha birebir ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,95, 12 ay daha sonrasında ise 9,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,9 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay daha sonrasında %18,35, 6 ay daha sonrasında %16,53 ve 12 ay daha sonrasında ise %14,22 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,35 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay daha sonrasında %15,57 düzeyinde dengeleneceği beklenmektedir.
Rapor için tıklayınız.
www.bmd.com.tr
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı
Güne hudutlu bir yükselişle başlayan BİST100 Endeksi, hafta başından bu yana Delta varyantına bağlı hadise sayılarında görülen artışlardan kaynaklı salgın dalgasının bir daha başlaması kaygıları üzerine gelen Cumhurbaşkanlığı Kabinesi toplantısı daha sonrası Kurban Bayramı tatilinin uzun sürecek olması fiyatlamalarda tesirini gösterdi. Kısa müddet daha sonra satış baskısı ile negatif seyre geçen Endeks, %0,75 paha kaybederek günü 1.346,84 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,34 ve Sınai Endeks %0,82 bedel kaybetti. Türkiye 12 yıllık tahvil faizi bundan evvelki kapanışa bakılırsa 2 baz puan azalarak %18,48, 10 yıllık tahvil faizi 26 baz puan azalarak %17,35 düzeyinden süreç gördü. Güne 8,64 düzeyinden başlayan Dolar/TL, 8,58 düzeyine kadar geriledi. Euro/TL, 10,13-10,28 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 385,1 düzeyinden süreç gördü.
ABD Borsaları açıklanan enflasyon verisi ile Dow Jones Endeksi %0,31 azalarak 34.888,79 puana, S&P500 Endeksi %0,35 azalarak 4.369,21 puana ve Nasdaq Endeksi %0,38 azalış ile 14.677,7 puandan kapattı. Avrupa Borsaları, aşağı taraflı bir seyir ile günü tamamladı.
Sanayi üretim endeksi, mayıs ayında geçen yılın tıpkı ayına nazaran %40,7 ile %38 seviyesindeki beklentilerin üzerinde artış kaydetti. 2020 Mayıs devri, nisan ayıyla birlikte pandeminin tesirlerinin en kuvvetli hissedildiği ay olarak kayıtlara geçmişti. Sanayi üretiminde aylık artış ise %1,3 oldu.
İktisada ait düzenlemeleri içeren Kimi Kanun ve Kanun Kararında Kararnamelerde Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun Teklifi’nin, TBMM Plan ve Bütçe Kurulu tarafınca kabul edildiği duyuruldu.
Sıhhat Bakanı Fahrettin Koca, “Delta virüsü sayıları ülkemizde giderek artıyor, dünyada arttığı üzere. Şu an delta virüsü sayısı 750’leri buldu, görülen vilayet sayısı da 36’ya çıktı.” dedi.
Milletlerarası Güç Ajansının (IEA) haziran ayına ait petrol piyasası raporuna nazaran, global iktisattaki kuvvetli büyüme, yeni tip koronavirüs (Kovid-19) salgınına yönelik aşılama çalışmalarının hızlanması ve kısıtlamaların hafifçeletilmesi petrol talebinde artış yaşanacağına vurgu yapıldı.
Almanya’da enflasyon, beklentiler doğrultusunda aylık ve yıllık bazda sırasıyla %0,4 ve %2,3 yükseldi. Enflasyonda görülen aylık ve yıllık değişimler mayıs ayında da birebir seviyede gerçekleşti.
Avrupa Birliği üyesi ülkelerin maliye bakanları bugün Brüksel’de yaptıkları görüşmede Avrupa Birliği üyesi 12 ülkenin toparlanma planlarını onayladı. Maliye bakanlarının verdikleri bu onay, AB’nin 750 milyar euro büyüklüğündeki toparlanma fonundan üye ülkelere birinci dilim karşılıksız yardım ve kredilerin dağıtılmasının yolu açılmış oldu.
ABD’de enflasyon Mayıs ayından daha sonra Haziran’da da beklentileri aşarak %5’in üzerinde gerçekleşti. St. Louis Fed Lideri James Bullard, ekonomik toparlanma ve salgının denetim altına alınmasıyla birlikte acil durum tedbirlerinin geri çekilmesi için gerçek vaktin geldiğini belirtti. ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, ABD’li şirketlerin global kurumlar vergisi muahedesine takviye vereceklerini ve bu muahedenin belirsizlikleri ortadan kaldırdığını belirtti.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları satış yüklü bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,19 eskide. Dolar/TL, 8,63 ve Euro/TL 10,17 düzeylerinden süreç görüyor. Dolar endeksi 92,22 hududunda bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,18 düzeyinde. Brent tipi petrolün varili 76,28 dolardan, altının onsu, 1.812,47 dolardan ve gramı ise 502 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt ortasında TCMB’nin faiz sonucu ön plana çıkarken yurt haricinde Euro Bölgesi sanayi üretimi ve ABD’de üretici fiyat endeks bilgileri takip edilecek. Ayrıyeten Fed Lideri Jerome Powelll, Temsilciler Meclisinde sunum yapacak.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,60x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına gore %6,7 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son devirde kıymetli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle milletlerarası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki periyot için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı istikametli riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal bakılırsave geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs ve 17 Haziran PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.
Haziran ayında %1,94 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine nazaran; Temmuz ayında %1,21, Ağustos ayında %0,75, 2021 yılı sonunda %14,46 ve 12 ay daha sonrasında %12,12 artması beklenmektedir. bir daha birebir ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,95, 12 ay daha sonrasında ise 9,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,9 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay daha sonrasında %18,35, 6 ay daha sonrasında %16,53 ve 12 ay daha sonrasında ise %14,22 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,35 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay daha sonrasında %15,57 düzeyinde dengeleneceği beklenmektedir.
Rapor için tıklayınız.
Piyasalara Analitik Bakış 14.07.2021
Sermaye piyasalarında danışmanlık ve aracılık hizmetlerini vermek ve etkin varlık yönetimi amacıyla, 2003 yılından itibaren aktif olarak faaliyetlerini yürütmektedir.
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı