Piyasalara analitik bakış Dün Ne Oldu…
Güne %0,22 düşüşle başlayan BİST100 Endeksi, 1.426-1.442 bandında süreç gördü ve günü %0,34 artıda 1.437,46 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,76 artıda, Sınai Endeks %0,78 ekside tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bundan evvelki kapanışa bakılırsa 10 baz puan düşüşle %18,97 düzeyine, 10 yıllık tahvil faizi bundan evvelki kapanışa bakılırsa 14 baz puan düşüşle %17,67 düzeyine geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,359 düzeylerinde süreç görüyor. Dolar/TL 8,58-8,66 bandında, Euro/TL 10,14-10,18 bandında süreç gördü. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 388,5 düzeyinden süreç gördü.
Olumlu açılan ABD Borsaları 1 trilyon dolarlık altyapı paketinin onaylanmasıyla yükselen tahvil faizleri ile karışık bir seyir izledi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,46 artışla 35.265 puana, S&P500 Endeksi %0,10 artışla 4.437 puana yükselirken Nasdaq Endeksi %0,49 düşüşle 14.788 puana geriledi. Avrupa Borsaları olumlu bir seyir izledi.
TÜİK bilgilerine göre haziran ayında işsizlik %13,2’den %10,6’ya geriledi. Türkiye genelinde 15 ve daha üst yaşlarındaki şahıslarda işsiz sayısı 2021 yılı Haziran ayında bundan evvelki aya göre 823 bin kişi azalarak 3 milyon 399 bin kişi oldu. Atıl işgücü oranı ise 2021 yılı Haziran ayında bundan evvelki aya bakılırsa 4,7 puan azalarak %22,4 oldu.
ABD’de tarım dışı verimlilik, 2. çeyrekte %2,3 artış gösterdi. (Beklenti: %3,7)
ABD Senatosu, Lider Joe Biden’ın iktisat planının birinci kademesini oluşturan 1 trilyon dolarlık altyapı paketini onayladı.
Almanya’da ZEW beklentiler endeksi, artan olaylar niçiniyle ağustos ayında 63,33’ten 40,4’e düştü. Euro Bölgesi’nde ise 61,2 düzeyinden 42,7 düzeyine geriledi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,08 ekside. Dolar/TL 8,62, Euro/TL 10,11, Euro/Dolar paritesi 1,1716 düzeyinden süreç görüyor. ABD’de istihdam bilgilerinin kuvvetli gelmesinden de takviye bulan Dolar Endeksi yükselişini sürdürdü ve mart ayından bu yana en yüksek düzey olan 93,10 düzeyine yükseldi. Brent tipi petrolün varili 70,71 dolardan süreç görüyor. Gelişmekte olan ülke para üniteleri dolar karşısında karışık bir seyir izliyor. Altının onsu 1.733 dolardan, gramı 479,60 liradan süreç görüyor.
Bugün yurt ortasında kıymetli bir data akışı bulunmazken yurt haricinde Almanya’da Tüketici Fiyat Endeksi, ABD’de Tüketici Fiyat Endeksi, DoE Petrol Stokları ve Hazine Bütçe İstikrarı dataları ön plana çıkıyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,22x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına nazaran %10,2 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son devirde kıymetli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle memleketler arası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya karşın önümüzdeki periyot için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı taraflı riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal vazifeye geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran ve 14 Temmuz PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.
Temmuz ayında %1,80 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Ağustos ayında %1,17, Eylül ayında %0,85, 2021 yılı sonunda %15,64 ve 12 ay daha sonrasında %12,62 artması beklenmektedir. bir daha birebir ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,99, 12 ay daha sonrasında ise 9,34 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %5,8 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay daha sonrasında %18,72, 6 ay daha sonrasında %17,11 ve 12 ay daha sonrasında ise %14,68 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,67 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay daha sonrasında %15,41 düzeyinde dengeleneceği beklenmektedir.
Rapor için tıklayınız.
www.bmd.com.tr
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı
Güne %0,22 düşüşle başlayan BİST100 Endeksi, 1.426-1.442 bandında süreç gördü ve günü %0,34 artıda 1.437,46 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,76 artıda, Sınai Endeks %0,78 ekside tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bundan evvelki kapanışa bakılırsa 10 baz puan düşüşle %18,97 düzeyine, 10 yıllık tahvil faizi bundan evvelki kapanışa bakılırsa 14 baz puan düşüşle %17,67 düzeyine geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,359 düzeylerinde süreç görüyor. Dolar/TL 8,58-8,66 bandında, Euro/TL 10,14-10,18 bandında süreç gördü. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 388,5 düzeyinden süreç gördü.
Olumlu açılan ABD Borsaları 1 trilyon dolarlık altyapı paketinin onaylanmasıyla yükselen tahvil faizleri ile karışık bir seyir izledi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,46 artışla 35.265 puana, S&P500 Endeksi %0,10 artışla 4.437 puana yükselirken Nasdaq Endeksi %0,49 düşüşle 14.788 puana geriledi. Avrupa Borsaları olumlu bir seyir izledi.
TÜİK bilgilerine göre haziran ayında işsizlik %13,2’den %10,6’ya geriledi. Türkiye genelinde 15 ve daha üst yaşlarındaki şahıslarda işsiz sayısı 2021 yılı Haziran ayında bundan evvelki aya göre 823 bin kişi azalarak 3 milyon 399 bin kişi oldu. Atıl işgücü oranı ise 2021 yılı Haziran ayında bundan evvelki aya bakılırsa 4,7 puan azalarak %22,4 oldu.
ABD’de tarım dışı verimlilik, 2. çeyrekte %2,3 artış gösterdi. (Beklenti: %3,7)
ABD Senatosu, Lider Joe Biden’ın iktisat planının birinci kademesini oluşturan 1 trilyon dolarlık altyapı paketini onayladı.
Almanya’da ZEW beklentiler endeksi, artan olaylar niçiniyle ağustos ayında 63,33’ten 40,4’e düştü. Euro Bölgesi’nde ise 61,2 düzeyinden 42,7 düzeyine geriledi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,08 ekside. Dolar/TL 8,62, Euro/TL 10,11, Euro/Dolar paritesi 1,1716 düzeyinden süreç görüyor. ABD’de istihdam bilgilerinin kuvvetli gelmesinden de takviye bulan Dolar Endeksi yükselişini sürdürdü ve mart ayından bu yana en yüksek düzey olan 93,10 düzeyine yükseldi. Brent tipi petrolün varili 70,71 dolardan süreç görüyor. Gelişmekte olan ülke para üniteleri dolar karşısında karışık bir seyir izliyor. Altının onsu 1.733 dolardan, gramı 479,60 liradan süreç görüyor.
Bugün yurt ortasında kıymetli bir data akışı bulunmazken yurt haricinde Almanya’da Tüketici Fiyat Endeksi, ABD’de Tüketici Fiyat Endeksi, DoE Petrol Stokları ve Hazine Bütçe İstikrarı dataları ön plana çıkıyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,22x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına nazaran %10,2 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son devirde kıymetli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle memleketler arası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya karşın önümüzdeki periyot için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı taraflı riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal vazifeye geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran ve 14 Temmuz PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.
Temmuz ayında %1,80 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Ağustos ayında %1,17, Eylül ayında %0,85, 2021 yılı sonunda %15,64 ve 12 ay daha sonrasında %12,62 artması beklenmektedir. bir daha birebir ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,99, 12 ay daha sonrasında ise 9,34 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %5,8 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay daha sonrasında %18,72, 6 ay daha sonrasında %17,11 ve 12 ay daha sonrasında ise %14,68 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,67 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay daha sonrasında %15,41 düzeyinde dengeleneceği beklenmektedir.
Rapor için tıklayınız.
Piyasalara Analitik Bakış 11.08.2021
Sermaye piyasalarında danışmanlık ve aracılık hizmetlerini vermek ve etkin varlık yönetimi amacıyla, 2003 yılından itibaren aktif olarak faaliyetlerini yürütmektedir.
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı