Piyasalara analitik bakış Dün Ne Oldu…
Güne %0,10 düşüşle başlayan BİST100 Endeksi, 1.410-1.439 bandında süreç gördü ve TL’nin benzerlerinden negatif ayrışması ile günü %1,85 ekside 1.410,87 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,21, Sınai Endeks %2,24 ekside tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bundan evvelki kapanışa nazaran değişmeyerek %18,97 düzeyinde sabit kalırken 10 yıllık tahvil faizi bundan evvelki kapanışa nazaran 4 baz puan yükselişle %17,71 düzeyine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,347 düzeylerinde süreç görüyor. Dolar/TL 8,48-8,68 bandında, Euro/TL 10,06-10,11 bandında süreç gördü. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 388,7 düzeyinden süreç gördü.
Enflasyonun beklentiler paralelinde gelmesinden takviye bularak olumlu bir açılış yapan ve seans ortasında yeni rekorlar kaydeden ABD Borsalarında, Dow Jones Endeksi %0,62 artışla 35.485 puana, S&P500 Endeksi %0,25 artışla 4.448 puana yükselirken Nasdaq Endeksi %0,16 düşüşle 14.765 puana geriledi. Avrupa Borsaları olumlu bir seyir izledi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Güney Kore Merkez Bankası ile 17,5 milyar TL’lik (2,3 trilyon won) swap muahedesi yaptığını duyurdu.
Kamu işçilerine 2021-2022’nin birinci 6 ayı için %12, öbür 6 aylar için %5 artı enflasyon farkı oranında artırım yapıldı. En düşük fiyatlı çalışan kümesindeki kamu emekçilerine 500 TL’lik düzgünleştirme yapıldı.
ABD’de temmuz ayında tüketici fiyatları bundan evvelki aya bakılırsa %0,5, evvelki yıla göre ise %5,4 artarak beklentilere paralel gerçekleşti.
Almanya’da temmuz ayı enflasyonu beklentilere paralel olarak aylık %0,9, yıllık %3,8 olarak gerçekleşti.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları negatif yüklü bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,04 ekside. Dolar/TL 8,60, Euro/TL 10,12, Euro/Dolar paritesi 1,1743 Dolar Endeksi 92,87, Brent tipi petrolün varili 71,41 dolar düzeylerinden süreç görüyor. Gelişmekte olan ülke para üniteleri dolar karşısında karışık bir seyir izliyor. Altının onsu 1.751 dolardan, gramı 484,10 liradan süreç görüyor.
Bugün yurt ortasında TCMB Faiz sonucu, Sanayi Üretimi ve Perakende Satış Hacmi bilgileri ön plana çıkarken yurt haricinde Japonya’da Üretici Fiyat Endeksi, İngiltere’de Sanayi Üretimi, GSYH, Görünür Mal Ticaret İstikrarı, Euro Bölgesi’nde Sanayi Üretimi, OPEC aylık ‘Petrol Piyasası Raporu’, ABD’de Üretici Fiyat Endeksi ve İşsizlik Müracaatları bilgileri ön plana çıkıyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,91x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına bakılırsa %13,6 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son devirde değerli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle milletlerarası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki devir için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı istikametli riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal bakılırsave geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran ve 14 Temmuz PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.
Temmuz ayında %1,80 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Ağustos ayında %0,99, Eylül ayında %1,17, 2021 yılı sonunda %16,30 ve 12 ay daha sonrasında %12,48 artması beklenmektedir. bir daha birebir ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,94, 12 ay daha sonrasında ise 9,37 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 23,5 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %6,0 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay daha sonrasında %19, 6 ay daha sonrasında %17,11 ve 12 ay daha sonrasında ise %14,89 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,71 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay daha sonrasında %15,41 düzeyinde dengeleneceği beklenmektedir.
Rapor için tıklayınız.
www.bmd.com.tr
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı
Güne %0,10 düşüşle başlayan BİST100 Endeksi, 1.410-1.439 bandında süreç gördü ve TL’nin benzerlerinden negatif ayrışması ile günü %1,85 ekside 1.410,87 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,21, Sınai Endeks %2,24 ekside tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bundan evvelki kapanışa nazaran değişmeyerek %18,97 düzeyinde sabit kalırken 10 yıllık tahvil faizi bundan evvelki kapanışa nazaran 4 baz puan yükselişle %17,71 düzeyine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,347 düzeylerinde süreç görüyor. Dolar/TL 8,48-8,68 bandında, Euro/TL 10,06-10,11 bandında süreç gördü. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 388,7 düzeyinden süreç gördü.
Enflasyonun beklentiler paralelinde gelmesinden takviye bularak olumlu bir açılış yapan ve seans ortasında yeni rekorlar kaydeden ABD Borsalarında, Dow Jones Endeksi %0,62 artışla 35.485 puana, S&P500 Endeksi %0,25 artışla 4.448 puana yükselirken Nasdaq Endeksi %0,16 düşüşle 14.765 puana geriledi. Avrupa Borsaları olumlu bir seyir izledi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Güney Kore Merkez Bankası ile 17,5 milyar TL’lik (2,3 trilyon won) swap muahedesi yaptığını duyurdu.
Kamu işçilerine 2021-2022’nin birinci 6 ayı için %12, öbür 6 aylar için %5 artı enflasyon farkı oranında artırım yapıldı. En düşük fiyatlı çalışan kümesindeki kamu emekçilerine 500 TL’lik düzgünleştirme yapıldı.
ABD’de temmuz ayında tüketici fiyatları bundan evvelki aya bakılırsa %0,5, evvelki yıla göre ise %5,4 artarak beklentilere paralel gerçekleşti.
Almanya’da temmuz ayı enflasyonu beklentilere paralel olarak aylık %0,9, yıllık %3,8 olarak gerçekleşti.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları negatif yüklü bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,04 ekside. Dolar/TL 8,60, Euro/TL 10,12, Euro/Dolar paritesi 1,1743 Dolar Endeksi 92,87, Brent tipi petrolün varili 71,41 dolar düzeylerinden süreç görüyor. Gelişmekte olan ülke para üniteleri dolar karşısında karışık bir seyir izliyor. Altının onsu 1.751 dolardan, gramı 484,10 liradan süreç görüyor.
Bugün yurt ortasında TCMB Faiz sonucu, Sanayi Üretimi ve Perakende Satış Hacmi bilgileri ön plana çıkarken yurt haricinde Japonya’da Üretici Fiyat Endeksi, İngiltere’de Sanayi Üretimi, GSYH, Görünür Mal Ticaret İstikrarı, Euro Bölgesi’nde Sanayi Üretimi, OPEC aylık ‘Petrol Piyasası Raporu’, ABD’de Üretici Fiyat Endeksi ve İşsizlik Müracaatları bilgileri ön plana çıkıyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,91x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına bakılırsa %13,6 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son devirde değerli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle milletlerarası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki devir için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı istikametli riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal bakılırsave geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran ve 14 Temmuz PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.
Temmuz ayında %1,80 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Ağustos ayında %0,99, Eylül ayında %1,17, 2021 yılı sonunda %16,30 ve 12 ay daha sonrasında %12,48 artması beklenmektedir. bir daha birebir ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,94, 12 ay daha sonrasında ise 9,37 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 23,5 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %6,0 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay daha sonrasında %19, 6 ay daha sonrasında %17,11 ve 12 ay daha sonrasında ise %14,89 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,71 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay daha sonrasında %15,41 düzeyinde dengeleneceği beklenmektedir.
Rapor için tıklayınız.
Piyasalara Analitik Bakış 12.08.2021
Sermaye piyasalarında danışmanlık ve aracılık hizmetlerini vermek ve etkin varlık yönetimi amacıyla, 2003 yılından itibaren aktif olarak faaliyetlerini yürütmektedir.
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı