Piyasalara analitik bakış Dün Ne Oldu…
Haftanın son süreç gününe yatay başlayan ve seans ortasında 1.440-1449 aralığında karışık bir manzara sergileyen BİST100 Endeksi, %0,22 artışla 1.447,64 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,29 kıymet kaybederken, Sınai Endeks %0,62 yükseldi. Türkiye 2 ve 10 yıllık tahvil faizleri bundan evvelki kapanışa bakılırsa değişmeyerek sırasıyla %18,97 ve %17,47 düzeylerinde sabit kaldı. Cuma günü Dolar/TL 8,50-8,58, Euro/TL ise 10,00-10,12 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 380,1 düzeyinden süreç gördü.
TÜİK datalarına göre Türkiye genelinde konut satışları temmuz ayında bundan evvelki yılın tıpkı ayına bakılırsa %53,0 azalarak 107.785 adet oldu.
TCMB datalarına nazaran haziran ayında cari açık 1,13 milyar dolar olarak gerçekleşti ve bu biçimdelikle 2021 yılındaki en düşük cari açık kaydedildi. 12 aylık cari süreçler açığı ise 29,7 milyar dolar oldu.
Milletlerarası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye’nin kredi notunu “BB-” , görünümünü ise “durağan” olarak teyit etti.
ABD pay senetleri piyasalarında Dow Jones Endeksi %0,04 artışla 35.515 puandan, S&P500 Endeksi %0,16 karla 4.468 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,04 artarak 14.823 puandan günü tamamladı. Avrupa Borsaları da günü üstte kapattı.
ABD’de Michigan tüketici inanç endeksi Ağustos’ta aylık 11 puan azalarak 70,2 düzeyine geriledi. Bu, Aralık 2011’den beri görülen en düşük düzey oldu.
Euro Bölgesi’nde haziran ayında dış ticaret istikrarı 18,1 milyar Euro fazla verdi.
Çin’de bu sabah açıklanan bilgilere göre Temmuz ayında perakende satışlar bundan evvelki yılın birebir periyoduna göre %8,5 arttı. Beklenti %11,5 artış olması tarafındaydı. Sanayi üretimi de yıllık bazda %6,4 artarak %7,8’lik beklentinin altında kaldı.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni haftaya başlarken Çin’den gelen dataların beklentilerin altında kalmasının tesiriyle Asya Borsaları’nda karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,47 ekside. Dolar/TL 8,51 ve Euro/TL 10,04 düzeyinden süreç görüyor. Dolar endeksi 92,56 düzeyinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1790 hududunda. Brent tipi petrolün varili 69,42 dolardan, altının onsu 1.773 dolardan ve gramı 485,2 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt ortasında işsizlik oranı ve merkezi idare bütçe istikrarı yurt haricinde ise ABD New York Fed imalat endeksi bilgileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,00x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,1x olan 5 yıllık ortalamasına nazaran %12,6 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son periyotta değerli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle memleketler arası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki periyot için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı taraflı riskleri artırabilir.
Temmuz ayında %1,80 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine bakılırsa; Ağustos ayında %0,99, Eylül ayında %1,17, 2021 yılı sonunda %16,30 ve 12 ay daha sonrasında %12,48 artması beklenmektedir. bir daha tıpkı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,94, 12 ay daha sonrasında ise 9,37 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 23,5 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %6,0 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay daha sonrasında %19, 6 ay daha sonrasında %17,11 ve 12 ay daha sonrasında ise %14,89 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,47 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay daha sonrasında %15,41 düzeyinde dengeleneceği beklenmektedir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül 2020’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal nazaranve geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.
Rapor için tıklayınız.
www.bmd.com.tr
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı
Haftanın son süreç gününe yatay başlayan ve seans ortasında 1.440-1449 aralığında karışık bir manzara sergileyen BİST100 Endeksi, %0,22 artışla 1.447,64 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,29 kıymet kaybederken, Sınai Endeks %0,62 yükseldi. Türkiye 2 ve 10 yıllık tahvil faizleri bundan evvelki kapanışa bakılırsa değişmeyerek sırasıyla %18,97 ve %17,47 düzeylerinde sabit kaldı. Cuma günü Dolar/TL 8,50-8,58, Euro/TL ise 10,00-10,12 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 380,1 düzeyinden süreç gördü.
TÜİK datalarına göre Türkiye genelinde konut satışları temmuz ayında bundan evvelki yılın tıpkı ayına bakılırsa %53,0 azalarak 107.785 adet oldu.
TCMB datalarına nazaran haziran ayında cari açık 1,13 milyar dolar olarak gerçekleşti ve bu biçimdelikle 2021 yılındaki en düşük cari açık kaydedildi. 12 aylık cari süreçler açığı ise 29,7 milyar dolar oldu.
Milletlerarası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye’nin kredi notunu “BB-” , görünümünü ise “durağan” olarak teyit etti.
ABD pay senetleri piyasalarında Dow Jones Endeksi %0,04 artışla 35.515 puandan, S&P500 Endeksi %0,16 karla 4.468 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,04 artarak 14.823 puandan günü tamamladı. Avrupa Borsaları da günü üstte kapattı.
ABD’de Michigan tüketici inanç endeksi Ağustos’ta aylık 11 puan azalarak 70,2 düzeyine geriledi. Bu, Aralık 2011’den beri görülen en düşük düzey oldu.
Euro Bölgesi’nde haziran ayında dış ticaret istikrarı 18,1 milyar Euro fazla verdi.
Çin’de bu sabah açıklanan bilgilere göre Temmuz ayında perakende satışlar bundan evvelki yılın birebir periyoduna göre %8,5 arttı. Beklenti %11,5 artış olması tarafındaydı. Sanayi üretimi de yıllık bazda %6,4 artarak %7,8’lik beklentinin altında kaldı.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni haftaya başlarken Çin’den gelen dataların beklentilerin altında kalmasının tesiriyle Asya Borsaları’nda karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,47 ekside. Dolar/TL 8,51 ve Euro/TL 10,04 düzeyinden süreç görüyor. Dolar endeksi 92,56 düzeyinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1790 hududunda. Brent tipi petrolün varili 69,42 dolardan, altının onsu 1.773 dolardan ve gramı 485,2 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt ortasında işsizlik oranı ve merkezi idare bütçe istikrarı yurt haricinde ise ABD New York Fed imalat endeksi bilgileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,00x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,1x olan 5 yıllık ortalamasına nazaran %12,6 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son periyotta değerli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler niçiniyle memleketler arası endekslere paralel biçimde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki periyot için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı taraflı riskleri artırabilir.
Temmuz ayında %1,80 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine bakılırsa; Ağustos ayında %0,99, Eylül ayında %1,17, 2021 yılı sonunda %16,30 ve 12 ay daha sonrasında %12,48 artması beklenmektedir. bir daha tıpkı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,94, 12 ay daha sonrasında ise 9,37 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 23,5 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %6,0 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay daha sonrasında %19, 6 ay daha sonrasında %17,11 ve 12 ay daha sonrasında ise %14,89 olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,47 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay daha sonrasında %15,41 düzeyinde dengeleneceği beklenmektedir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek siyaset faizini %12,00 düzeyine indiren TCMB, 2020’deki birinci 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül 2020’de son iki yıldaki birinci faiz artırımını gerçekleştirdi ve siyaset faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 düzeyinde sabit bıraktı. Naci Ağbal nazaranve geldikten daha sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 düzeyine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.
Rapor için tıklayınız.
Piyasalara Analitik Bakış 16.08.2021
Sermaye piyasalarında danışmanlık ve aracılık hizmetlerini vermek ve etkin varlık yönetimi amacıyla, 2003 yılından itibaren aktif olarak faaliyetlerini yürütmektedir.
Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı