Türkiye: Cari açık nisanda daralan ticaret açığı ile birlikte azaldı Türkiye’de Nisan ayında cari süreçler istikrarı, 1,71 milyar USD açık verdi. Aylık bazda açıklanan cari açık sayısı 2,20 milyar USD olan piyasa beklentisinin ve 3,42 milyar USD olan Mart verisinin altında gerçekleşmiştir. Cari istikrar, aylık devirde ise geçen yılın Nisan ayına nazaran 5,30 milyar USD’den 3,58 milyar USD azalmıştır. Yıllıklandırılmış bazda ise 32,7 milyar USD cari açık verilmiştir.
Cari süreçler istikrarı; Nisan ayında da üst üste 18. ayda açık verirken, azalan dış ticaret açığına paralel bir biçimde daralma göstermiştir. Ana kalemler itibariyle; hem dış ticaret açığı tıpkı vakitte hizmet istikrarı kapsamındaki müspet ve negatif risklerin bir ortada olduğunu düşünüyoruz. Bu yıl bilhassa, dış ticaret açığında artan ihracat potansiyeli kapsamındaki güzelleşmeye ek olarak, altın ithalatının etkisinin de azalmasıyla birlikte muhakkak oranda güzelleşme gözlenmiştir. Dış talepteki âlâ şartların bu eğilimi desteklemesini bekleriz. Öteki yandan; güç kaleminin bilhassa yükselen global emtia meblağları kapsamında ithalatı artırıcı tesiri devam etmektedir. İthalatta yaşadığımız artış etkisinin ölçüden kaynaklı değil, fiyattan kaynaklı olduğunu gözlüyoruz. Finansman tarafında direkt yatırım kaynaklı net girişler Nisan ayında 56 milyon USD olarak gerçekleşirken, portföy tarafında 1,53 milyar USD net çıkış olduğu görülmektedir. Pay senetlerinde net satış 123 milyon USD olurken, borçlanma araçlarında ise 44 milyon USD’lik net satış yapılmıştır. Resmi rezervler bu vakitte ülkenin para tamponlarını destekleme kelamı veren eski Merkez Bankası Lideri Naci Agbal’ın Mart ayında değiştirilmesinden daha sonraki Nisan ayında 1,18 milyar USD azalmıştır. Kamu bankalarının evvelki periyotta TRY’i desteklemek maksadıyla döviz satışı yapması, rezervlerde dalgalanmaya niye olmuştu. Nisan 2021 devrinde cari süreçler istikrarı 1,71 milyar USD açık verirken, net kusur ve noksan yahut kaynağı bilinmeyen sermaye hareketleri, aylık 198 milyon USD’lık giriş gösterdi. Yılın birinci 4 ayında net yanılgı ve noksandan kaynaklanan girişler 7,18 milyar USD oldu.
Ödemeler dengesi… Kaynak: TCMB, Bloomberg
Mayıs ayına dair olarak aldığımız öncü dış ticaret bilgileri; Nisan ayındaki tüm faktörlerin geçerliliğini koruduğunu göstermektedir. Pandemi tesirleri global ekonomilerde hafifçeledikçe ve ekonomik faaliyet geliştikçe dış talepteki güzelleşme eğilimi sürecektir. Bu niçinle ihracatı müspet görmeye devam ediyoruz. Finansal şartlardaki sıkılığın talebi limitleyici tesiri ve altın ithalatında görülen azalma, ithalat büyümesini sınırlaması açısından olumlu. Lakin emtia fiyatlarındaki artışın bilhassa güç ithalatı üzerinden tesirlerini hissetmeye devam edeceğiz. Hizmet istikrarı bakımından; Haziran’ı da içine alan döneme kadar gerek yurtarasındaki kapanmanın, gerekse de öbür ülkelerin Türkiye’ye yönelik kısıtlamaları düzgünleşme derecesini olumsuz olarak etkileyecektir. Kelam konusu kısıtlamaların hafifçeletilmesi kademesi ve yurtarasında aşılamanın hızlandırılmasının buna yapacağı katkı Temmuz ve daha sonrasının turizm gelirleri açısından daha düzgün geçmesini sağlayabilir. Bu kalemde de 2020’ye bakılırsa aşikâr oranda, lakin temkinli yaklaşılması gereken bir güzelleşme beklentisinden bahsedebiliriz.
Mukayeseli ihracat (siyah), turizm (yeşil) gelirleri ve cari süreçler istikrarı (mavi)… Kaynak: TCMB
Kaynak: Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı
Cari süreçler istikrarı; Nisan ayında da üst üste 18. ayda açık verirken, azalan dış ticaret açığına paralel bir biçimde daralma göstermiştir. Ana kalemler itibariyle; hem dış ticaret açığı tıpkı vakitte hizmet istikrarı kapsamındaki müspet ve negatif risklerin bir ortada olduğunu düşünüyoruz. Bu yıl bilhassa, dış ticaret açığında artan ihracat potansiyeli kapsamındaki güzelleşmeye ek olarak, altın ithalatının etkisinin de azalmasıyla birlikte muhakkak oranda güzelleşme gözlenmiştir. Dış talepteki âlâ şartların bu eğilimi desteklemesini bekleriz. Öteki yandan; güç kaleminin bilhassa yükselen global emtia meblağları kapsamında ithalatı artırıcı tesiri devam etmektedir. İthalatta yaşadığımız artış etkisinin ölçüden kaynaklı değil, fiyattan kaynaklı olduğunu gözlüyoruz. Finansman tarafında direkt yatırım kaynaklı net girişler Nisan ayında 56 milyon USD olarak gerçekleşirken, portföy tarafında 1,53 milyar USD net çıkış olduğu görülmektedir. Pay senetlerinde net satış 123 milyon USD olurken, borçlanma araçlarında ise 44 milyon USD’lik net satış yapılmıştır. Resmi rezervler bu vakitte ülkenin para tamponlarını destekleme kelamı veren eski Merkez Bankası Lideri Naci Agbal’ın Mart ayında değiştirilmesinden daha sonraki Nisan ayında 1,18 milyar USD azalmıştır. Kamu bankalarının evvelki periyotta TRY’i desteklemek maksadıyla döviz satışı yapması, rezervlerde dalgalanmaya niye olmuştu. Nisan 2021 devrinde cari süreçler istikrarı 1,71 milyar USD açık verirken, net kusur ve noksan yahut kaynağı bilinmeyen sermaye hareketleri, aylık 198 milyon USD’lık giriş gösterdi. Yılın birinci 4 ayında net yanılgı ve noksandan kaynaklanan girişler 7,18 milyar USD oldu.
Ödemeler dengesi… Kaynak: TCMB, Bloomberg
Mayıs ayına dair olarak aldığımız öncü dış ticaret bilgileri; Nisan ayındaki tüm faktörlerin geçerliliğini koruduğunu göstermektedir. Pandemi tesirleri global ekonomilerde hafifçeledikçe ve ekonomik faaliyet geliştikçe dış talepteki güzelleşme eğilimi sürecektir. Bu niçinle ihracatı müspet görmeye devam ediyoruz. Finansal şartlardaki sıkılığın talebi limitleyici tesiri ve altın ithalatında görülen azalma, ithalat büyümesini sınırlaması açısından olumlu. Lakin emtia fiyatlarındaki artışın bilhassa güç ithalatı üzerinden tesirlerini hissetmeye devam edeceğiz. Hizmet istikrarı bakımından; Haziran’ı da içine alan döneme kadar gerek yurtarasındaki kapanmanın, gerekse de öbür ülkelerin Türkiye’ye yönelik kısıtlamaları düzgünleşme derecesini olumsuz olarak etkileyecektir. Kelam konusu kısıtlamaların hafifçeletilmesi kademesi ve yurtarasında aşılamanın hızlandırılmasının buna yapacağı katkı Temmuz ve daha sonrasının turizm gelirleri açısından daha düzgün geçmesini sağlayabilir. Bu kalemde de 2020’ye bakılırsa aşikâr oranda, lakin temkinli yaklaşılması gereken bir güzelleşme beklentisinden bahsedebiliriz.
Mukayeseli ihracat (siyah), turizm (yeşil) gelirleri ve cari süreçler istikrarı (mavi)… Kaynak: TCMB
Kaynak: Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı